中国4月广义货币增速跌至10.1% 创二十年低点

源济

　　中新社北京5月13日电 (记者 魏晞)13日中国央行[微博]公布的数据显示，4月末中国广义货币M2余额为128.08万亿元人民币，同比增长10.1%。

　　10.1%的增速，创下自1995年以来的二十年最低点，分别比上月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点。

　　今年初的政府工作报告中指出，全年广义货币M2预期增长12%左右，且“在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些”。

　　中国货币供应量最近两年一直处于明显下行区间，广义货币余额同比增幅从2013年中的15%左右一路下行至目前的10.1%。

　　外汇占款的减少是广义货币M2回落的一个主要原因。今年一季度，中国外汇占款余额26.82万亿元，同比少增1.04万亿元。3月份金融机构外汇占款环比减少1564.76亿元，创下2007年12月以来最大降幅。

　　央行当天发布数据还显示，4月末，中国狭义货币M1余额33.64万亿元，同比增长3.7%，增速比上月末高0.8个百分点，比去年同期低1.8个百分点；流通中货币M0余额6.08万亿元，同比增长3.7%。4月份净回笼现金1177亿元。

　　初步统计，2015年4月份中国社会融资规模增量为1.05万亿元，分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加8045亿元，同比多增311亿元。

　　中国央行最新发布的今年第一季度货币政策执行报告提出，下一阶段将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度和预调微调，既要防止过度“放水”固化结构扭曲、推升债务和杠杆水平，也要根据流动性供需、物价和经济形势等基础条件的变化进行适度调整，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境。(完)

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4月M2同比仅增10.1%创下历史新低

2015年05月13日 16:06  央行         我有话说(132人参与) 收藏本文     

　　一、广义货币增长10.1%，狭义货币增长3.7%

　　4月末，广义货币(M2)余额128.08万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点（新浪财经注：据机构称当前M2增速处于历史低位）；狭义货币(M1)余额33.64万亿元，同比增长3.7%，增速比上月末高0.8个百分点，比去年同期低1.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.08万亿元，同比增长3.7%。4月份净回笼现金1177亿元。

　　中国民生银行(10.41, -0.19, -1.79%)首席研究员温彬解读：4月M2同比仅增10.1%，创下历史新低，既有趋势性原因，也有季节性原因。从趋势性看，外汇占款趋势性减少影响基础货币投放以及信贷、同业派生存款效应下降双重因素叠加导致广义货币供应量增速下滑；从季节性看，去年4月央行[微博]向国开行投放1万亿元棚改再贷款致使基数升高。

　　二、当月人民币贷款增加7079亿元，外币贷款增加52亿美元

　　4月末，本外币贷款余额92.24万亿元，同比增长13.4%。月末人民币贷款余额86.61万亿元，同比增长14.1%，增速分别比上月末和去年同期高0.1个和0.3个百分点。当月人民币贷款增加7079亿元（预期9030亿元，前值11800亿元），同比多增1855亿元。分部门看，住户贷款增加2923亿元，其中，短期贷款增加1356亿元，中长期贷款增加1568亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5100亿元，其中，短期贷款增加704亿元，中长期贷款增加2776亿元，票据融资增加1361亿元；非银行业金融机构贷款减少931亿元。月末外币贷款余额9198亿美元，同比增长3.4%，当月外币贷款增加52亿美元。

　　中国民生银行首席研究员温彬解读：人民币信贷同比增长14.1%，反映银行并未“惜贷”，对实体经济的支持力度不减，非信贷类融资继续萎缩，需要创造扩大企业债券融资的环境。

　　三、当月人民币存款增加8711亿元，外币存款减少173亿美元

　　4月末，本外币存款余额129.9万亿元，同比增长10.0%。月末人民币存款余额125.76万亿元，同比增长9.7%，增速分别比上月末和去年同期低0.4个和4.6个百分点。当月人民币存款增加8711亿元，同比少增3009亿元。其中，住户存款减少1.05万亿元，非金融企业存款增加3969亿元，财政性存款增加1101亿元，非银行业金融机构存款增加1.03万亿元。月末外币存款余额6767亿美元，同比增长18.7%，当月外币存款减少173亿美元。

　　四、4月份银行间市场同业拆借月加权平均利率2.49%，质押式债券回购月加权平均利率2.37%

　　4月份，银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交40.96万亿元，日均成交1.95万亿元，日均成交同比增长73.0%。

　　4月份，银行间市场同业拆借加权平均利率为2.49%，比上月低1.20个百分点；质押式债券回购加权平均利率为2.37%，比上月低1.24个百分点。

　　五、当月跨境贸易人民币结算业务发生5391亿元，直接投资人民币结算业务发生1003亿元

　　4月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生4816亿元、575亿元、200亿元、803亿元。

　　注1：当期数据为初步数。

　　注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

　　注3：自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

　　注4：本月M2同比增速根据可比口径计算。

　　注5：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。

源济

月投资和消费跌至多年低点 中国货币宽松恐难止步

2015年05月13日 15:31  FX168

　　FX168讯 中国国家统计局周三(5月13日)公布数据显示，中国4月规模以上工业增加值同比增长5.9%，社会消费品零售总额同比增长10%，1-4月固定资产投资同比增长12%，均不及市场预期，并处于多年来的低位。

　　统计局公布的数据同时显示，1-4月房地产开发投资同比增长6%，新开工面积同比降17.3%。1-4月投资增速创下2000年12月以来最低，消费增速为2006年2月来低位。

　　中国国家统计局此前已公布，4月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅略有扩大至1.5%，但仍低于路透调查预估中值的上涨1.6%。4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌4.6%与上月持平，市场预期中值为下跌4.4%。

　　投资和消费降至多年低点，这也让诸多机构一致认为中国央行[微博]的货币宽松举措将会进一步扩大。

　　中信建投宏观分析师胡艳妮表示，“低于预期的数据显示，钱还是没进消费实体，企业、个人很大部分资金都跑股市了，需求并没有改善。唯一的亮点的房地产销售上来了。目前看来，经济已经接近2008年的低点了，在通胀处于低位的情况下，货币政策还是有很大的空间。预计年内至少还有一次降息，降准具体还得考虑地方债的情况，但我们预计这轮经济周期下，存准率可能会降到10%以下。”

　　她预计在政策综合作用，以及地方加快投资之下，三季度中国经济有望企稳。

　　光大证券首席经济学家徐高则指出，“尽管4月工业增加值如我们预期的那样有所好转(从3月的5.6%上升至5.9%)，但投资增长大幅低于预期。今年头4个月投资增长12.0%，比我们及市场预期低了1.5个百分点。固定资产4月单月投资已经下滑至9.6%，创下了2002年以来的新低。同期投资到位资金增速也进一步下滑至5.1%(单月值)，仍然低于投资增速。在投资到位资金低迷增长的拖累下，投资增速趋势仍然向下。考虑到4月零售、出口的数据同样低于预期。4月总需求再次明显坍缩，给经济增长带来很大压力。”

　　他说道：“宽松的政策开始对实体经济起效，但程度非常有限。未来政策宽松程度还将进一步加大。我们继续预期未来会有降息降准等宽松政策出台。”

　　交通银行金融研究中心研究员刘学智认为，4月下旬从用电量等数据可以看出，经济有企稳的信号，但是信号偏弱。由于之前刺激政策出台时间不久，因此，可能经济企稳尚在过程中，没有强烈的反映。不过，此次的数据确实和市场预期有比较大的落差，所以不排除经济仍然有下行的压力。经济到底处于何种区间还有待观察，需要5月、6月的数据印证。

　　他表示，目前，政策托底还有足够的空间。从财政政策看，一季度支出节奏并不快；根据往年情况，上半年财政有较大盈余，因此具备发力空间。货币政策看，降准降息也有空间。未来，如果确认经济下行压力加大，后续还会有最多2-3次降准出台，最快的时点或在5月下旬。

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮[微博]也持相同观点，“总体而言，4月经济数据亮点不多，企稳迹象不明显，经济下滑压力依然较大，财政、货币政策对稳增长的支持力度有必要进一步加强，债券市场维持牛市的大环境仍在持续，没有必要对后市悲观。”