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[转贴] A股6月30日看盘:重点观察ETF表现

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发表于 2015-6-29 09:41 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


华尔街日报  2015/06/30 08:19:29

傅峙峰

1.新浪财经微博消息称,上交所深夜披露的数据显示,昨日四大蓝筹权重ETF出现近100亿净申购。汇金通过申购易方达指数基金,本月首次入市增持。

点评:上交所数据确实显示有100亿元ETF净申购,这从昨天ETF强弱表现就可以看出资金买入,但无法证实是汇金增持。这100亿元净申购可能来自汇金,也可能来自险资,对市场的实际影响如何,其申购的持续性比其资金性质更重要,因此今天ETF能否继续显著走强将起到护盘作用。

2.央视新闻联播报道,人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草《基本养老保险基金投资管理办法》稿,从即日起向社会公开征求意见。公众可通过人力资源社会保障部和财政部门户网站反馈意见。征求意见的截止日期为15年7月13日。根据意见稿的规定,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。

点评:养老金入市办法如期公开征求意见稿,意见提出养老金购买权益类产品比例最高不超过30%,理论上可带来约万亿元资金。不过,当下股市的问题在于近火,政策出台需救急不救穷,而该稿意见征求截至日期为7月13日,最后从出台到资金落实预期会在年底,所以除了信心提振外没有其他意义,可昨天该消息已经传入市场,效果并不明显。养老金系国家社保生计,其角色不会充当融资盘拯救者,当风雨过后入市收集带血的筹码倒是可能。

3.中国证监会昨日盘中发布“中国证券金融公司答记者问”表示,目前证券公司融资融券业务风险总体可控,强制平仓的规模很小,压力测试表明,在目前市场情况下,融资融券业务整体维持担保比例仍然远高于预警线,沪深两市25至26日两个交易日,因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元,风险仍然可控。据了解,沪深两市近两个交易日通过HOMS系统强制平仓金额不超过40亿元,昨天上午强制平仓规模约22亿元,合计占交易量比如很小。

点评:证金公司昨天的表态风轻云淡,晚间证监会再度发言类此,意味着两融业务现在安全,HOMS系统风险得到较大释放。这说明,监管系统下的杠杆面临的压力不大,但尚未明确证券监管系统之外的杠杆风险。换一个角度考虑,场内融资盘尚无系统性风险。

4.中国证监会网站30日晚间消息,新华网、上影股份、浙商证券、欧普股份、朗迪集团、嘉澳环保共6家公司预先披露更新。

点评:昨天盘中有传闻中国证监会考虑暂停IPO,晚上多家预披露意味着传闻被澄清。如果IPO暂停,就意味着中国股市为经济输血的血脉失效,这在中国经济转型期间是难以接受的,融资规模更是中国证券监管部门最看重的绩效,所以除非万不得已IPO暂停的可能性很小,更何况以现在的融资规模和市值相比,远没到沉重得无法自拔的地步,市场暴跌的核心催化剂在于积累的高杠杆。

5.《华尔街日报》报道,MSCI明晟的一位高管周一表示,为了满足A股被纳入MSCI基准指数的相关要求,中国监管部门面临一个复杂的过程,证监会要在九个以上政府部门之间进行协调。必要的调整主要涉及境外投资者自由买卖中国股票、及时完成交易以及股票所有权得以明确等方面。

点评:MSCI明确表示A股纳入其基准指数工作相当复杂,所以除了深港通启动外,中国九部委之间协调出符合MSCI的资本项目开放办法更是关键,如果这方面看不到积极进展,A股被纳入难度就较大。不过,好在中国和MSCI双方目前合作的态度还是非常积极的。

6.新浪财经援引相关媒体报道称,某配资昨日11点在网站发布通知,称“请所有用户于6月30日下午14点30前清空持仓,届时未主动清仓的用户将被执行清仓。”为减少市场恐慌,新浪财经拨打相关服务电话,配置网站的工作人员确认了此事;工作人员同时表示,目前配资的人很少,并且做好了相关的政策和解释工作,此事情对用户的影响较小。

点评:根据草根调研的情况,证券监管系统外的配资确实面临较大强平压力,伞形信托也面临同样问题。监管外的杠杆规模现在莫衷一是,大致倾向于在2万亿之间。有些推测认为场外杠杆规模不大,而事实上,静态规模无任何意义,只要市场发生暴跌,在极短暂时间内有多少杠杆面临自动去杠杆或强平才是关键,因此在讨论其对市场短期风险时,要结合观察去杠杆的规模、时间和价格冲击三个因素。

7.欧菲光公告称,财务总监李素雯、董事兼副总经理黄丽辉、董事兼副总经理唐根初、董事兼副总经理郭剑基于对本公司未来稳定持续发展前景的信心,计划于自2015年6月30日起未来六个月内,根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的规定,通过深圳证券交易所交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)累计增持公司股份不少于8000万人民币,增持所需资金由其自筹取得,本次增持属公司管理层个人行为。

点评:欧菲光不久前完成员工持股计划,该计划使用了1:3的杠杆,在股价暴跌跌破其持有成本后面临补充资金风险,所以公司高管也有积极维护股价的强烈意愿。

8.美国股市昨晚大跌。道琼斯工业平均指数下跌350.33点,报17,596.35点,跌幅为1.95%;标准普尔500指数下跌43.85点,报2,057.64点,跌幅为2.09%;纳斯达克综合指数下跌122.04点,报4,958.47点,跌幅为2.40%。

点评:希腊危机正在朝恶化方向发展,媒体报道其不会按期偿还IMF贷款,国内又开始加强资本管制,这令欧美股市昨晚全线重挫。

综合评论:

A股昨天继续大跌,没有真金白银的利好无法托市。昨天中小盘股继续大幅杀跌,权重股开始有资金买入迹象,针对ETF的买入是否具有持续性是关键。

(本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。)
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