《财经日日评》2015-08-25：全球绝地反击，A股尚待何时

源济

2015-08-26 魏英杰 吴晓波频道

经过黑色星期一，也许仍有部分投资者想着抄底。那么，昨天（8月25日）A股的行情，对他们免不了构成一个沉重打击。

早盘沪指大幅低开至6.41%，逼近3000点大关。开盘后跌幅收窄，一度冲高3100点。但午盘随即跌幅扩大，跌破3000点，再现暴跌行情。

截至收盘，沪指跌7.63%，跌244.94点，报2964.97点，创下今年以来最低点位。沪指4连阴，跌幅达21.85%。深成指跌7.04%，跌772.35点，报10197.94点；创业板跌7.52%，跌161.91点，报1990.71点。

成交量方面，沪市成交3587.36亿元，深市成交2879.67亿元，两市共成交6467.03亿元。盘面上，两市所有板块全部下跌，3股涨停，仅40股上涨，近2000股跌停。

截至收盘，中证500期指、沪深300期指、上证50期指各合约全部跌停。（新浪财经）

面对这个跌势，昨日有报纸标题说该“洗洗睡”了。这话说得实在轻巧。实际上，24日晚，对许多国内投资者来讲，都是一个不眠之夜。他们不仅要关注国内股市动态，还要操心全球股市行情。

24日深夜，中国股民把眼光转向交易仍在进行的美国股市。这一个交易日，也是美国股市的重要一日。

开盘前，目睹全球股市陷入“黑色星期一”，纽交所事先采取了应对措施。

纽约证券交易所周一上午援引Rule 48(第48号规则)这一冷僻规则，以在预期会大幅波动的当天交易中实现稳定的开盘。开盘前，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，暂停交易。（综合华尔街见闻）

据介绍，48号规则允许交易所内特定市场做市商在开盘前不公布价格指标，但必须确定存在导致市场混乱的特定条件才可以调用。

触发“熔断机制”也是罕见发生的事情，连中国投资者都吓出一身冷汗。简单讲，这就是在市场跌至一定幅度时暂停交易，让子弹先飞一会儿，以减少恐慌情绪。

实际上，美股盘中曾有一轮上攻趋势。北京时间凌晨，道指、纳指、标普500跌幅缩窄至1%左右。这时候，许多中国股民在股吧留言，期待“美国大兵”加大反攻，拯救全球资本市场。

据悉，这轮反攻与美国“国家队”出手托市有关。

美国前总统里根在1987年股灾时由政府财金巨头组成的“暴跌救火队”（Plunge Protection Team，简称PPT），8月24日开市前晚已开会商讨救市对策，其后美股大市即神奇反弹收复部分失地，相信该小组曾强力发功托市。（澎湃新闻转引《星岛日报》）

48号规则、熔断机制、暴跌救火队……却不知，成熟资本市场的这些招数，中国学到了多少。

美股最终还是以暴跌收盘，为这个“黑色星期一”划上句话。

当日收盘，标普500指数收跌77.26点，跌幅3.92%，道琼斯指数收跌585.66点，跌幅3.56%，均创下2011年8月18日以来最大收盘跌幅。纳斯达克综合指数收跌179.33点，跌幅3.81%，创2011年11月9日以来最大收盘跌幅。（综合澎湃新闻）

全球股市大幅震荡，引起了全球普遍关注。昨日，国内报刊头版纷纷报道这一罕见局面。

《证券日报》昨日在头版显要位置发表题为《摧毁中国股市信心将危及整体改革》的文章指出，中国经济基本面整体向好，没有根本性改变。文章驳斥认为“中国股市2000点左右为底部”的论调，表示“我们不能接受外界强加给我们的这个底部，不能吞下外界压制中国金融产业繁荣发展的苦果”。

外电也对中国股市暴跌给予关注与分析。

路透社评论文章称，对于此次暴跌一个更加合理的解释可能是中国政府对汇率的干预行动。

《华盛顿邮报》说，对中国经济放缓的担忧加剧导致了中国股市的暴跌，同时也引发了新兴市场更大范围的抛售。

FT中文网刊发《中国模式已走到尽头》一文：当单个考察时，股市和汇市行情，甚至耸人听闻的天津爆炸事故，似乎仅仅是运气糟糕的结果。然而，对这些情况综合考察会发现，它们标志着中国的经济模式和政治模式似乎“魔力”不再。

《纽约时报》:中国并没有让人民币急剧贬值，也没有掀起汇率战争，至少目前还没有。这是中国向现代国家转型的过程中，一个微小但重要的步骤。（综合）

其中有些论调并都没什么新鲜之处。更值得关注的是欧美国家领导人及相关世界组织针对中国股市震荡的表态。

美国白宫发言人欧内斯特24日表示，已经向总统奥巴马简报股市下跌消息。他表示美国正持续促请中国继续进行金融改革，增加汇率弹性，并推动发展由市场主导的汇率制度。

当地时间24日，德国总理默克尔表示，她与国际货币基金组织（IMF）分享了以下观点，即没有迹象表明股市动荡将引发持久的危机。“中国将会为经济持续增长做出自己的贡献，在欧元区危机时中国就做到了。”

法国总统奥朗德同样对中国政府表示出了信心。他表示，全球经济基础坚实，足以支撑增长前景，中国将找到合适的回应和解决之道。（综合外媒报道）

此外，国际货币基金组织（IMF）有关官员也对中国股市震荡作出发言。

8月25日，国际货币基金组织(IMF)执行理事卡洛·科塔雷利说，IMF认为，中国经济下滑和股市下跌不是危机的前兆。这种发展变化只是全球第二大经济体经济运行中的“必要调整”。

此前他曾指出，过去几年中国的货币政策太具扩张性，说中国将发生危机绝对是误导。（参考消息）

全球金融危机已经到来了吗？中国股市已经跌到底部了吗？中国央行、证监会还有什么救市大招吗？这是许多人都想问的问题。

据悉，央行25日上午开展1500亿元7天期逆回购操作。本周公开市场有2400亿元逆回购到期，预计央行将维持较大力度的逆回购滚动操作，全周公开市场保持净投放的可能性大。（中国证券网）

还有一则关于证监会的动态报道值得关注。

有接近证监会人士24日透露：“之前市场出现大跌，监管交易所数据的相关处室要加班等领导批示，虽然这次上证综指跌了近9%，但是今天不用加班。”

由此可见，证监会已经明确了自身的定位，不再干预市场自身涨跌，而是着力打造“公开、公平、公正”的市场秩序。（财新网）

这两天，“救市派”与“反救市派”的争论越发激烈。相关争论似乎同样存在于政策层面。

彭博社援引知情人士表示，中国本周目前为止暂停了在股票市场上的干预，决策者正权衡规模空前的救市措施的利弊及下一步举措。部分领导人认为股市规模相较于整个经济体太小，不足以导致危机，同时也认为救市措施成本太高。支持救市一方则认为市场崩盘可能导致危机，因为银行理财产品流入股市资金可能蒙受损失。（财联社）

在这之前，央行有关人士明确表示，人民币贬值压力来自于救市。关键是，央行不提供“弹药”的话，“国家队”也就失去了战斗力。

昨日下午，广大投资者苦苦期待的重磅消息终于传来：

中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。（央行）

这是主要内容，具体还有一些措施，留着明天细说吧。看来，“央妈”还是看不下去了，或者难以坐视不管了。这一消息是否属于重大利好，周三便可见分晓！

更让人欣慰的是，截至25日下午，外围市场的抛压似乎正在减缓，从亚洲到欧洲资本市场，不断传来止跌反弹的消息。

周二亚太股市方面，日经225指数收盘跌4%；香港恒生指数收盘涨0.7%；台湾股市收盘大涨3.6%；韩国首尔综指收盘上涨0.91%；澳大利亚S&P/ASX200指数收涨2.39%。

欧美股市方面，欧洲股市周二高开，泛欧斯托克600指数开盘上涨1.2%，英国富时100指数开盘上涨1.6%，德国DAX指数开盘上涨1.8%。截至昨日下午，欧股涨幅仍在扩大。

受欧股大涨和中国双降政策影响，周二美股大幅高开，标普500指数开盘涨幅1.13%，道琼斯工业平均指数开盘涨幅0.95%，纳斯达克综合指数开盘涨幅3.49%。（综合东方财富网）

对于新兴市场和欧美股市，新的一轮反攻似乎开始了。处在暴风眼的中国股市，还需等待多久？