《财经日日评》2015-09-18：美联储暂不加息，人民币松一口气

源济

2015-09-19 魏英杰 吴晓波频道

昨夜，全球市场都在等待一个女人的消息。因为她及其所在机构，将决定是否加息。

北京时间昨日凌晨2点，悬了大半年的美联储加息一事终于揭晓。

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明，维持0-0.25%基准利率不变。未来决定加息时，将综合考虑一系列因素，其中包括劳动力市场状况指标、通胀压力和预期指标以及金融市场和国际形势的发展。联储决策符合市场普遍预期。

从最新的期货市场定价判断，美联储在10月下次会议上加息的概率是41%，而12月会议将高达64%。（新浪财经）

也就是说，虽然美联储暂不加息，但悬念并未解除。看来这一两个月市场还得因为这个因素而不时波动。这次不加息，中国市场的因素影响不小。美联储主席耶伦，这个世界上最有权势的女人之一，在随后举行的发布会上表示：

近来国际经济前景的不确定性提升，主要的担忧集中在经济增长方面，对中国和其他新兴市场经济体增长放缓的担心升级已导致金融市场波动。

新兴市场还存在资本显著外流的问题，其汇率因上述形势的发展而承受了压力。不仅是中国，新兴市场整体都可能对美国经济形成不利的溢出影响。（新浪财经）

有分析把这当作中国已晋升全球经济强国的又一个迹象，因为现在连美联储都要看中国的脸色。呃，这个逻辑是体育老师教的吧。人家担心的是中国经济下行超出预期，相关分析反倒把这当作自己实力象征了。再说了，中国已成为世界重要经济体，这还需要论证吗？

世界银行的数据显示，2014年，中国占世界GDP的比重达到13.3%，而十年前连5%都不到。中国占世界经济的比重越来越大，它将对其他经济体和它们的货币政策产生更大的影响。

例如，英国央行行长卡尼本周三就表示，未来，如果中国经济增速放缓的影响扩大至全球，那么英国通胀可能在低位徘徊更久。（华尔街见闻）

美联储在是否加息的问题上，之所以必须考虑中国因素，就在于中国的经济体量足够大，其经济表现如何足以影响全球经济运作，所以没法绕开。不能颠倒因果关系。

美联储加不加息为什么那么重要？除了因为它对全球经济影响真的很大外，还因为它关系到很多人的名声、地位以及金钱。早在这次会议前，全球金融机构以及各路经济学家、分析师们，已为此吵翻了天。押对宝有奖，答错题却令人尴尬。

稍早前，路透调查了80位华尔街经济学家，显示其中45位预测美联储今夜将按兵不动，人数上略胜“加息派”。花旗集团一名经济学家认为美联储会加息。“我跟同事开玩笑说，如果我周四的预测错了，周五我会不会丢掉工作？”

如果说经济学家今夜赌上的是自己的声誉，那么投资者和基金经理们赌上的则是真金白银。“对我们买方来说，实实在在的收益记录是你无法摆脱的。”（华尔街见闻）

说的也是，如果经济学家能够猜中耶伦（美联储）的心思，更好是能够准确预测到一场经济危机，那将可能抵达其事业的巅峰。不过，为掩饰理论的苍白，经济学家们总是谦虚地说，经济学是负责解释这个世界（过去发生的事情），而不是扮演占卜师角色。

我们还是来关心一下美联储不加息的后果吧。

分析人士称，美联储不加息令欧央行扩大刺激措施的压力增加。欧央行希望欧元汇率维持在相对低点，进而促进欧元区经济复苏。

美联储公布不加息后，当日欧元上涨，全日涨幅达到1%。强势欧元给欧央行带来压力，未来或需推出更多刺激，以使欧元走弱，促进欧元区出口。（综合华尔街见闻）

这是对欧元区的影响。对中国来讲，有人认为美联储不加息是好消息，但也有市场分析认为这并不是利好。

海通证券：从短期看，美联储加息延后降低了人民币贬值压力。从长期看，美国加息的纠结反映出其自身经济仍弱，因而本轮加息或是史上最弱的加息周期。

申万宏源：新兴市场货币和大宗商品的投资者可以获得一个喘息之机。

国金证券：这只“靴子”早期落地比一直悬着要好。“靴子”未落地意味全球资金流向的方向不会有趋势性的变化，也意味着我们仍需要持续关注美国以及全球各项数据，一切都要再重读一遍。（综合新浪财经、东方财富网）

正反说的都有些道理。毕竟，美联储只是暂时不加息，加息的窗口并未关掉，而且可能很快推出。这样做有利有弊，喜忧参半。

17日，习近平会见出席第七轮中美工商领袖和前高官对话的美方代表。

习近平指出，当前中国经济增速放缓引起国际社会关注，这实际上是我们转变发展方式、调整经济结构同前期刺激政策消化期叠加的结果。中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性，完全有条件长期保持中高速增长。（新华社）

这是为访美活动预热。就目前披露的各方消息来看，此次中美均释放相当诚意，双方在多个领域都有合作成果。这次中国随行的企业团队，也可说是“豪华天团”，美国也将有包括多家著名企业负责人参与对话。

周五A股有惊无险，连美联储不加息的消息也未能让市场亢奋，行情走弱。沪指在3100点上下震荡，最终未能收复失地，以微涨、缩量结束一周。

截止收盘，沪指报3097.92点，涨11.86点，涨幅0.38%；深成指报9850.77点，涨110.88点，涨幅1.14%；创业板报1983.30点，涨50.00点，涨幅2.59%。

成交量方面，沪市成交2184.4亿，深市成交2541.8亿，两市共成交4726.2亿元。（新浪财经）

盘面上波澜不惊，政策层却暗潮涌动。

周五盘后，证监会发言人邓舸表示，证监会已完成对第二批共19宗上市公司有关人员违法减持和短线交易案件的审理工作。至此，41宗移送审理的违法减持、短线交易类案件已全部审理完毕并进入事先告知程序。

邓舸表示，对相关行为将按照“违法买卖超比例越多、买卖金额越大，处罚越重”的量罚原则处理。此外，涉案当事人通过各种途径和方式对减持股票进行相当比例增持的，可从轻处罚。（澎湃新闻）

中金所也在行动。

昨日，中金所发布公告，对违反实际控制关系报告备案管理规定、未切实履行市场诚信义务的18组、146名客户给予通报批评、采取限制开仓的监管措施。已将上述客户列入重点监控名单，对其未来的交易行为重点监控。（腾讯财经）

还有一个消息值得一说。

9月17日，腾讯影业正式宣告成立，加上一周前成立的企鹅影业，腾讯旗下的电影业务也如同它的社交业务一样，既有微信也有QQ。

腾讯影业这样描绘未来场景：“并不遥远的未来，借助虚拟现实等技术，用户能够影响剧情，不同的观众看到不同的结局。”（澎湃新闻）

这或许可以称为“私人定制”电影？到现在，BAT三家都成立了自己的影业公司，大举进入文娱市场。这可能在中国电影等娱乐产业掀起一场“互联网+”革命。

你问我答

慕林成彬问：在不断降息的大背景下，请问人民币兑换成美元能抵制自己的钱袋子贬值吗？如果买美元可以的话，如何购买，去银行买嘛，买完再存银行？

答：这个想法有点滞后了。现在大家关心的是美联储加息问题。当然，重要的是，如果不是家里有大额固定存款，其实不必费这劲，否则平时要用到，还得换来换去。现在一大波的人民币贬值已经尘埃落地，除非预期接下来还可能出现大幅贬值，否则不用着急了。

怎么买的话，个人建议合法合规购买。比如个人每年有5万美元购汇额度。现在在网上银行都可以直接操作。然后，还会有一些合理提高额度的办法。你可以问度娘。