沪港通周年：恒指跌7.57% AH股溢价扩大38%

源济

2015年11月18日14:30 新浪财经

　　新浪财经讯 11月18日消息，据香港文汇报报道，中国资本(4.05, -0.21, -4.93%)市场进一步开放的标志“沪港通”，昨日已“通车”一周年。一年以来，恒指累跌1，823点或7.6%，期内A股虽经历“股灾”，但沪指已见回稳，一年来沪指有1125点或31.2%的进账，明显港股反弹力度不及A股，恒生AH股溢价指数持续扩大，令不少专家大跌眼镜。从去年11月17日的102.1点升至11月17日的140点，A股比H股的溢价就扩大了38%。

恒生指数一年跌7.57%。图片来源：香港文汇报

AH股溢价指数一年扩大38%。图片来源：香港文汇报

国企指数一年跌6.73%。图片来源：香港文汇报

　　港交所（0388）股价在这一周年内，曾一度高见311.4元历史新高，但昨日只收208.6元，期内仅累升约12%。沪股通一年来的累计使用额度，为1，210亿元人民币，仅占3，000亿元人民币总额度的40%，日均成交额67亿元人民币；港股通的累计使用额度为918亿元，仅占2，500亿元总额度的36%，日均成交额33亿元，与市场在开通前预期的“很快爆灯”、“需要追加额度”，有很大的差别。

沪港通一年来成交概况。图片来源：香港文汇报

　　自正式开通以来，沪港通下的股票交易总体平稳有序，交易结算、额度控制、换汇等各个环节运作正常，其间沪港通经受了国际市场和内地市场大幅波动的检验，实现了预期的目标。方星海透露，在现有实践经验的基础上，中证监将完善沪港通机制，未来将扩大交易额度与标的物范围，进一步加强跨境监管合作，加大跨境执法力度。

源济

沪港通周年：成交二万五千亿 将扩大交易额度与标的物范围
2015年11月18日18:44 新浪财经

　　中国资本(4.05, -0.21, -4.93%)市场进一步开放的标志“沪港通”，昨日已“通车”一周年。一年以来，恒指累跌1，823点或7.6%，期内A股虽经历“股灾”，但沪指已见回稳，一年来沪指有1125点或31.2%的进账，明显港股反弹力度不及A股，恒生AH股溢价指数持续扩大，令不少专家大跌眼镜。从去年11月17日的102.1点升至11月17日的140点，A股比H股的溢价就扩大了38%。

　　使用额度仅约四成

　　港交所（0388）股价在这一周年内，曾一度高见311.4元历史新高，但昨日只收208.6元，期内仅累升约12%。沪股通一年来的累计使用额度，为1，210亿元人民币，仅占3，000亿元人民币总额度的40%，日均成交额67亿元人民币；港股通的累计使用额度为918亿元，仅占2，500亿元总额度的36%，日均成交额33亿元，与市场在开通前预期的“很快爆灯”、“需要追加额度”，有很大的差别。

　　沪港通近一年 成交二万五千亿

　　李小加总结了“沪港通”一周年情况，期间总成交逾25，200亿港元。他表示，截至10月底，沪股通额度共使用约1，420亿人民币，占总额度的47%，成交总金额约为14，750亿人民币（约18，014亿港元），最高单日成交为7月6日的234亿人民币；港股通额度共使用约890亿人民币，占总额度的36%，成交总金额约为7，210亿港元，最高单日成交为4月9日的261亿港元。

　　沪港通优化措施将与深港通同推出

　　港交所（0388）行政总裁李小加表示，今年内来不及推出深港通了，因至少需要两至三个月准备时间才能推行。他表示，沪港通未来会不断扩容，将更多股票纳入措施之中，以及增加额度，且冀望新的扩容与深港通一同推出。中证监副主席方星海昨在北京亦指，要开展好内地与香港基金互认工作，继续推进深港通，进一步促进内地与香港两个资本市场的融合。

　　沪港通推出一年，但无论南向投资的港股通及北向投资的沪股通，仅使用了约40%的额度，成交亦不算多，而AH股的溢价亦未如市场预期般出现收窄，反而扩大。对于沪港通成交被指不乎市场原先预期，李小加昨回应指，市场对沪港通的预期过高，“不是雨点小，是雷声太大了”。虽然沪港通较慢热，但他相信“一切都会好起来的”，认为慢热是好事，反而快热的事物不好，起码在A股股灾时都没有出事。

　　李小加强调，沪港通是“大桥”，而QFII等措施是一条“船”，投资者可自行选择使用哪一种方法“互通”，而“大桥”是为未来20年而作的准备。

　　至于人民币汇率的波动影响市场表现，李小加认为这只属小问题，并非南下资金活跃与否的因素。回顾沪股通开通初期，除了首日130亿元额度全数用尽，之后每日的净买入额节节缩水。最近沪股通自10月16日起至11月17日，已连续21个交易日录得卖盘超过买盘，累计净流出资金逾240亿元。

　　沪港通运行一年基本平稳

　　财库局局长陈家强表示，沪港通实施一周年，成交量有高有低，主要跟随市场走向。近期成交量不高，他认为主要受内地股市调整及环球市况不明朗影响，待市况回稳后，相信沪港通交投亦会增加。至于被问及措施会否扩容，他表示会持续检讨措施，考虑目前额度的情况再作决定。

　　沪港通年交易超2万亿 看穿式监管仍缺位

　　沪交所理事长桂敏杰表示，沪港通运作一年总体运行平稳有序，符合预期目标。“一年来，沪港通整体交易、运行、参与平稳有序，概括起来主要有三个特点。”桂敏杰说：一是沪港通交易活跃。沪股通和港股通累计交易金额超过2万亿元人民币，日均交易金融将近100亿元人民币，交易金额稳步增加，投资者热情不断高涨。二是沪港通运行平稳。技术系统顺利度过了运行磨合期，实现了沪港通交易、结算、清算等各方面平稳有序运行，实现了各项系统运行安全平稳。三是沪港通参与积极。境外投资者对内地资本市场持续保持投资热情和关注度，境内投资者开始逐步适应新的跨境投资机制和模式，市场各方参与踊跃。但是，沪港通也存在一些亟待优化和完善的地方，比如，港股通方面，投资者获取港股信息渠道单一、不熟悉港股公司行为、港股研究报告较少；沪股通方面，看穿式监管体系尚未建立、融券模式存在差异、市场监察仍不顺畅等。

　　未来将扩大交易额度与标的物范围

　　中证监副主席方星海昨在北京出席沪港通一周年总结暨研讨座谈会时表示，沪港通是中国资本市场对外开放的重大制度创新，具有里程碑式的意义。在资本项目尚未完全可兑换的情况下，沪港通大幅提升了跨境投资资本流动效率，为境内外投资者提供了更为便捷的投资于对方市场的渠道，有力促进了内地与香港市场的融合，也为全球其他市场互联互通提供了重要的经验。

　　方星海指出，未来要开展好内地与香港基金互认的工作，继续推进深港通，进一步促进内地与香港两个资本市场的融合。

　　自正式开通以来，沪港通下的股票交易总体平稳有序，交易结算、额度控制、换汇等各个环节运作正常，其间沪港通经受了国际市场和内地市场大幅波动的检验，实现了预期的目标。他透露，在现有实践经验的基础上，中证监将完善沪港通机制，未来将扩大交易额度与标的物范围，进一步加强跨境监管合作，加大跨境执法力度。

　　“下一步，我们将按照党中央、国务院的部署，立足于国情和现状，着眼于未来和全球，继续坚定不移地推进资本市场双向开放，引导证券期货业提高水平、有序竞争，促进行业和市场繁荣，为我国经济调结构和转型升级服务，为实现我国的外交布局服务。”方星海说。

　　最受欢迎个股

　　据证交所数据和彭博计算，中国平安(43.95, -0.20, -0.45%)（43.75， -0.40， -0.91%， 实时行情）、贵州茅台、中信证券是最受欢迎的沪股通股票，这些公司连续第十个月列入成交量前十位的月榜单

　　自沪港通启动以来，中国平安[微博]A股上涨62.8%，贵州茅台上涨55.5%，中信证券A股上涨34.5%

　　海通证券是最受欢迎的港股通股票，是唯一一只十个月列入成交榜单的个股

　　海通证券H股同期上涨2.1%。