负殖利率公债 逼近6兆美元

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2016-02-06 03:05 经济日报 编译任中原／综合外电



殖利率为负的公债金额 图／经济日报提供


若主要国家公债市场释放出的讯号正确，那么全球经济可能正朝陷入衰退迈进。日本宣布实施负利率后，欧洲、英国及美国央行也分别暗示扩大宽松或暂不紧缩，使德国所有公债的平均殖利率已沦为负数，日本10年期公债可能率先出现零利率。全球已有价值近6兆美元的公债为负殖利率。

施洛德基金经理人布鲁奇表示，「债券市场目前的水平，预示经济将陷入衰退」。2016年一开始时，许多投资人预期经济成长将更加坚挺，主要靠美国带动，及低价能源将使消费支出热络。但经济展望却在几周内恶化，全球股市与公司债受重创，投资人纷纷退场，对公债的需求则加速攀升。

美国10年期公债殖利率已降到1.8%，为9个月低点，而去年12月初时，只有不到5%的分析师预测殖利率会跌到2%以下。

日本央行的负利率政策虽仅适用于一小部分的银行超额准备金，却带动全球公债上涨。欧洲央行总裁德拉基上周暗示将加码宽松政策，英国央行总裁卡尼也以全球经济减弱为由，调降对英国的通膨预估。美国纽约联邦准备银行总裁杜雷也强调全球金融情势吃紧，为美国升息的预期大浇冷水。

太平洋投资管理公司经理人艾梅表示，美国、英国及德国的5到10年期公债，相对优于短期公债，因为「中期通膨率及利率可能仍低」。富兰克林坦伯顿公司经理人马提拉索指出，日银实施负利率，提高美国公债的吸引力。