石油的UWTI和DWTI 可不可以两边都做空

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石油的UWTI和DWTI 可不可以两边都做空


请问雅歌老师 石油的UWTI和DWTI 可不可以两边都做空 目前我只有做空的UWTI  以后等DWTI 冲上去以后 再做空DWTI 这样做从原理上讲 长期是不是因为time decay 而不用太担心呢 如果不是这样 那么它的弊端是什么 谢谢！ - legend18, 2016-08-18

• 如果同时做空UWTi和DWTI，长期来说是一定稳赚的，因为两边的损耗都变成空方的盈利！而且这样做的好处是至少有部分对冲，任何时期都不会赔很多，非常安全。坏处是对冲本身限制了短期的巨幅盈利，只能赚长期损耗的盈利和不对称对冲带来的盈利。还有就是要花两倍的资金来做！企图稳赚的可以这么做，一个月估计可以稳赚5%-8%，若是100%对冲！加上选择正确的顺势方向先买一脚，涨了一些，再逐渐买进逆势的一脚，是可以增加获利的！ - 雅歌, 2016-08-18
  
  • 雅歌老师，万一油就是不停的涨或者是不停的跌的话，会不会 UWTI 或者 DWTI 就会变成零了？ 谢谢老师解惑 - Baloo, 2016-08-18
    
    • 一边接近于零时，你的对冲就不平衡了，必须调整,增加弱势一边的做空！绝对不能任由一边的总价低于另一边太多，比如只有10%！若低于，有可能会让大的一边做空，因不断上涨而导致净亏损！（请看俺刚刚在下帖补充的实例！）有一点要注意！就是两脚要尽量保持平衡，免得一脚过重，若是暴涨时，造成对冲的一脚因过轻无法弥补损失！ - 雅歌, 2016-08-18
      
      • 三倍的 ETF 都有可能归零的吗？ - Baloo, 2016-08-18
        
        • 商品的话是不容易！而且经常会Reversed Split，提高股价。 - 雅歌, 2016-08-18
          
          • 谢谢老师指点。过去 uwti and dwti 是不是只有 reverse split 过，但是没有归零过？最近才发现家人买的一个金子的股票几年前消失了。 - Baloo, 2016-08-18
            
            • 没有归零过！股票会因公司经营不善，宣告破产而归零，ETF不会！ - 雅歌, 2016-08-19
              
  • 非常感谢雅歌老师的详细阐明～ 顿时心里明亮了很多  之前做多tvix 大亏 一直守了八九个月 从10多元 最后到了不到1元 我是1.7抛的 因为不懂得最基本的ETF知识 不知道有做空这么一回事 ：（  还有就是没设置止损， 不懂得止损概念 割肉难以下手 因为说服不了自己 只接受涨 不接受亏的现实 导致刚开始赚钱的时候不知道是什么原因赚的 后来又不知道什么原因亏的！自从看了本论坛， 心里踏实多了 ：）在此多谢老师每天给予的解惑～！有个问题，请问老师, 做空UWTI 或者DWTI 会不会也出现broker 给强行cover 的情况 刚才有一个帖子问过这种做空的ETF的 - legend18, 2016-08-18
    
• 俺把这个提问置顶，因为觉得很重要！如果你没有时间炒股，或想轻松的赚钱，这是一个很好的方法！如果有10万元的资本，可以轻松一个月稳赚5千到8千元！做法是： - 雅歌, 2016-08-18
  
  • 保持平衡的方式：只要大略平衡就好，而市场不是单一方向的走势！比如开始时是各5万元，一周后，一边只剩3万元，另一边就表示会有至少7万元。把7万元的一边，卖掉两万，买进只剩3万元的一边！这个好处除了立于不败之地，还会自然的配合形势高卖低买！做空顶部和炒底！盈利会比单纯损耗的获利更高！ - 雅歌, 2016-08-18
    
    • 普通账户如何short?雅歌你的意思是买进dwti和uwti 吗 - oneoneone, 2016-08-18
      
      • 不是！是Sell Short DWTI和UWTI。 需要申请Margin Account， 应该不难！ - 雅歌, 2016-08-18
        
        • 那出现被迫cover的情况，如何处理? - oneoneone, 2016-08-18
          
          • 因为同时做空两边，金额若是大约相同的话，就不会被迫Cover，不会爆仓！ - 雅歌, 2016-08-19
            
  • 几点补充，见内： - genes, 2016-08-18
    
    • 要经常Rebalance，就可以避免这种情形！有两种方式： - 雅歌, 2016-08-18
      
      • 雅歌老师，如果用同样的方法直接买 UWTI 和 DWTI 行吗？ - 沙老太太, 2016-08-18
        
        • 我的意思是用大致相等的钱，根据油价的变化在不同的价位分别买进 UWTI 和 DWTI， 再分别卖出是不是也稳赚呢？ - 沙老太太, 2016-08-18
          
          • 对！这样适当的做不对称的对冲，大部分的时期和情况都会获利！特别是目前原油的价格还在一定的范围内波动，来回振荡。比如区间在39-51元之间，振荡中心在45元。 - 雅歌, 2016-08-19
            
            • 为什么叫不对称呢? 应该是股数相当还是资金相当? - 沙老太太, 2016-08-19
              
        • 俺的理解是由于三倍有时间损耗，直接买两边，就算股价不跌，也有损失（损耗的结果）。如果空的话，就会变损耗为盈利。这是理想状态，实际操作不好把握，三倍风险大，很容易亏。特别是short, 是借，很有可能亏掉本金还cover不了。雅歌老师，不知道俺的理解是否正确。请指正！ - 映山红, 2016-08-19
          
          • 基本上你得理解没错。 如果只是做空（Short）单边，比如只做空UWTI或只做空DWTI，是有风险的。但是同时做空两边，就互为对冲，只要维持两边的金额大约相同（Rebalance），就不会爆仓！因为赔钱的一脚，亏的金额与赚的一脚的盈利相互抵消。 - 雅歌, 2016-08-19
            
            • 对冲对新手来说不容易，而且获利率应该option更合适做对冲，你们做的那种3倍的风险系数低，做对冲意义大吗？ - Rubin717, 2016-08-19
              
              • 这是不同的话题！以期权做对冲是相当于每周/每个月花钱买保险，期权的损耗非常大，估计一个月要损耗6%-10%。长期来说，买期权做100%的保护是一定赔钱的，股票上涨的盈利不够支付期权的损耗！ - 雅歌, 2016-08-19
                
      • 谢谢老师的详细说明，也谢谢高手们的好交流。 - ginger L, 2016-08-19
        
    • UWTI/DWTI每一方一年的损耗大概70%的说法不太对，因为不是年年这样的。比如从12年2月到14年8月（油价都在$98左右时）UWTI的损耗-年只有15%左右。 - investor101, 2016-08-20
      
      • 谢谢指正！震荡小时3x损耗小，就像UPRO，TNA，FAS等。但这两年UWTI/DWTI年损耗确实很大。 - genes, 2016-08-20
        
  • 老师，问一操作的问题，在TD AMERITRADE， 作空是SELL SHORT 吗？ 我想先用paper money 试试。谢谢 - happyniu, 2016-08-19
  • 雅歌兄，我非常敬佩你的deep知识和助人为乐的精神。 但是，如果有10万元的资本可以轻松一个月稳赚5千到8千元的说法我觉得不对。It is correct in your example for UWTI and DWTI from 7/5/16 to 8/17/16. There were 31 trading days from 7/5 to 8/17.Now let's look at 11/19/15 (shorting day) and 1/6/16 (covering day) (also 31 trading days):UWTI  68.70  30.40   The gain for shorting UWTI was 1 - 30.40/68.70 = 55.7%DWTI 135.90,251.85   The gain for shorting DWTI was 1 - 251.85/135.90 = - 85.3% (loss)So in this case, the total was a big loss.There are many other examples like this. For example, the 4/6/16 -5/19/16 period (also 31 trading days).I am afraid that the overall gain using this approach is generally less than the interest charged on the margins. - investor101, 2016-08-19
  • 亲爱的雅歌老师，建议最好删了，天大笑话！深深感谢你为人民服务的真心！虽然冒着被您封号命运！这是非常非常严重误导投资者行为，而且是非常低阶别无脑骗术。文学城有责仼清除这样投资建议，雅歌老师不要学老毛风格，对不同意见封号，同时对你的粉丝做深刻检查。 - 一茶一座, 2016-08-19
  • 雅歌老师，这种做法还是有不小风险的：1. rebalance不像正常的那样卖高买低，而是卖低买高。我backtest了，每天rebalance一年下来赚的很小，每周rebalance要好一些。不rebalance风险很高。2. 在价格大幅移动时有爆仓风险，也有被call的风险。被call很可能是在价格升很多的时候，也就是损失很大的时候 - genes, 2016-08-20
    
    • 如果每天rebalance，the average gain is about 5%/yr, less than the interest on the margins. 如果每周rebalance，the average gain is not much better (about 10%/yr). This is before interest and other trading costs! This also assumes that there are no margin calls， etc. 建议新手们三思而行！ - investor101, 2016-08-20
      
• 老师，那么在长期空的过程中交给broker的利息占比会不会很大？我个人没有查这两只的利息，但我估计至少在3-4%。这样是不是把很大一部分利润就吃掉了？ - SkatingEmma, 2016-08-18
  
  • Short的利息虽然会变，但是一般来说年息大约在4%，一个月平均只有0.33%，可以忽略。 - 雅歌, 2016-08-19
    
• 我是新手，感觉股市中没有稳赚的组合，如果大家都赚钱，MM岂不是要疯了！我的体会是股市像赌博，你的操作和大多数的散户一样，那基本面对了你也赔钱，反之则赚钱。 - Falcon7x, 2016-08-19
  

补充内容 (2016-8-31 06:17 AM):
雅歌：与大家分享一个稳赚钱的操作方法(8/18/2016)

lakeFJ

hais

这个方法我以前就想过，也试过，不过没有耐心啊，得等。坚持不下去。如果这么做，就占用大量资金。当时觉得还不如用来按照平常的方法操作一下用这些资金赚点快的，就没有再试了。 不过还是多谢转发过来。另外我也同意其他人说的，这么做并不是没有风险的，至少我当时回测的时候发现有时候也损失不少。所以具体操作时候还是要分析，并不是完全无脑就行。