中国大型银行加大不良贷款冲销力度

源济

华尔街日报  2016年 08月 31日 13:05
中国大型银行加大不良贷款冲销力度


图片来源：Bloomberg News
中国建设银行第二季度不良贷款增速放缓。但今年上半年该行所谓的“特别关注”贷款规模增长12.5%。“特别关注”贷款是指建设银行认为存在问题但仍可收回的贷款。

中国大型银行正冲销大量不良贷款以清理资产负债表，寻求在经济放缓背景下提高未来的盈利能力。

2016年上半年，中国四大国有银行共计冲销不良贷款人民币1,303亿元（合195亿美元），同比上升44%。

从某种意义上说，这种清理对银行有益：截至第二季度末，四大行合计不良贷款余额占贷款总规模的比例与3月底持平，为2013年年中以来这一关键指标首次季度持稳。

不过，不良贷款的冲销正值中国银行业面临其它一系列挑战之际。随着中国企业寻求其他形式的融资，银行新增贷款规模正在萎缩（7月份新增贷款几乎都为抵押贷款）。自2012年以来的一系列降息措施也对银行利润造成挤压。

与此同时，中国政府计划实施债转股，允许企业用股权向银行置换有毒债务。该计划可能会令银行业在未来数月背负更多可疑资产。

四大行中最晚公布中期业绩的中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 601398.SH, 简称：工商银行)周二称，上半年净利润同比仅增加0.8%，至人民币1,502亿元（合225亿美元）。同期，中国银行业总体利润增长3.2%，为第一季度增速的一半。

中国农业银行股份有限公司(Agricultural Bank Of China Ltd., 601288.SH, 简称：农业银行)董事长周慕冰表示，资质较好的公司不贷款，而是主要发行债券或股票进行融资。农业银行上半年坏账规模最大，和工商银行一起成为四大行中利润增速最慢的银行。四大行还包括中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 601988.SH, 简称：中国银行)和中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Co., 601939.SH, 简称：建设银行)。

上半年大量冲销坏账向解决中资银行一大难题的目标迈进了一步。近年来，坏账积累得越多，银行就必须留出更多拨备资源，导致鲜有闲置资本进行其它投资。

三年前，当中国经济放缓刚开始显露苗头时，中资银行不良贷款拨备覆盖率很充分，平均为290%，远远超过中国监管部门规定的150%下限。在监管部门防范坏账迅速蔓延的要求下，四大行当年上半年冲销人民币220亿元不良贷款。

不过这一大波坏账的规模急剧膨胀，打破了监管部门所设定的缓冲门槛。今年上半年，工商银行不良贷款拨备覆盖率为143%，略高于3月底的141%。该行及中国银行业监督管理委员会（简称：中国银监会）未对打破拨备覆盖率最低标准的置评请求予以回应。

监管部门敦促银行远离通常记为表外资产的高收益率投资，从而加大了银行盈利压力，造成银行依赖利润相对较低的低风险抵押贷款。2012年以来的六次降息导致四大行净利息收益率下降，而净利息收益率是中资银行的一项主要收入来源。

倘若债转股普及起来，银行业人士和分析人士认为银行会面临更大损失。就某种程度而言，受中国金融市场发展欠完善影响，中国约三分之二的公司债都为银行和保险公司所有。以东北特殊钢集团有限责任公司(Dongbei Special Steel Group Co.)债券违约为例，银行等债券持有人与该公司就所谓债转股计划的谈判仍处于僵局中。

中国金融监管体系中存在法规不明确问题，这意味着不良贷款实际规模可能比账面显示的还要大。根据中国的监管规定，只有在银行认为某一笔贷款可能蒙受损失的情况下，才会将其记为不良贷款。

中国建设银行第二季度不良贷款增速放缓。但今年上半年该行所谓的“特别关注”贷款规模增长12.5%，超过了已识别不良贷款9.6%的增幅。“特别关注”贷款是指建设银行认为存在问题但仍可收回的贷款。

Bernstein Research分析师Wei Hou称，综合上述及其他因素来看，未来数月不良贷款规模可能会上升。

国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)估计中国银行业不良贷款率为15%，远高于1.75%的官方水平，并在近期敦促中国政府将所有逾期90天以上未还的贷款视为不良贷款，从而与国际标准接轨。IMF称，中国银行业监督管理委员会（简称：中国银监会）对这类改革呼声予以了回击。中国银监会未回应置评请求。

Chuin-Wei Yap