美银美林基金经理人现金为王

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2016-10-20 02:46经济日报 编译任中原／综合外电



美银美林公司10月基金经理人调查报告显示，在面对多项尾部风险之际，基金经理人10月已将投资组合内的现金比重，提高到6月英国公投脱欧后的最高水平，同时加码股票资产。 美联社


美银美林公司10月基金经理人调查报告显示，在面对多项尾部风险之际，基金经理人10月已将投资组合内的现金比重，提高到6月英国公投脱欧后的最高水平，同时加码股票资产。投资人担心的风险前三名依序是欧盟崩解、债市崩盘，及美国共和党总统候选人川普入主白宫。


美银美林每月都对管理5,000亿美元以上资产的经理人进行调查。该公司的10月报告指出，基金经理人平均持有的现金比重上升到5.8%，比9月再增0.3个百分点，目前的比重与「英脱」后相当。

所谓「尾部风险」是指不太可能发生、但若发生将产生重大冲击的事件。除了前三名外，经理人还担心美国通膨升高、欧洲及日本央行的宽松政策退场，及人民币再度大贬等风险。

美银美林首席投资策略专家哈尼特指出，「本月现金比重偏高，因投资人看跌债市」。报告指出，除了现金比重提高，经理人持有的债券比重减到十个月来低点，但持有的股票资产比重却升到七个月来高点。

分析师指出，经理人增持现金，可能对未来股市有利，「以往每当现金比重超过4.5%时，便是股市的买进信号；当低于3.5%时，便是卖出信号」。

美银美林指出，等美国及欧元区政治情势更加明朗，企业获利动能转强，及全球债市出现有秩序调整时，将对全球股市有利。

经理人认为，川普如果胜选，必须采取的动作是预防市场长期动荡，并放空墨西哥披索及公债。

AXA投资公司预估，若川普胜选，多数美股将受益，因为川普的减税及扩大预算赤字政策将有利经济成长。

相较下，若民主党候选人希拉蕊．柯林顿胜选，能够得利的企业并不多，高盛集团也警告，如果民主党能赢得总统大选并掌控国会，对股市反而不利，因为柯林顿主张对有钱人增税。

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