川普胜选满月 2兆美元转进股市

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2016-12-09 02:13经济日报 编译任中原／综合外电



美国总统当选人川普胜选后引爆「资金大轮动」行情，过去一个月来约2兆美元资金从债市流入股市，市场目前正聚焦于联准会（Fed）下周的升息动向，及对未来的利率展望看法。

川普胜选「满月」以来，全球股市总市值激增2兆美元，光是美股就膨胀1兆美元；选前许多分析师都预测川普是美股的「大熊」，现在纷纷闭嘴。 全球债市同期市值却缩水约2兆美元。 川普胜选后，市场预期美国经济成长率、通膨率与债券殖利率均将上升，加上Fed将加速升息，使资金从债市转流股市。

道琼工业指数正逼近20,000点大关，标普500、那斯达克、罗素2000及道琼运输指数等股价指数也都创新高。 除了「川普效应」，Fed维持宽松货币环境的努力、美国第3季经济成长3.2%、11月失业率降至九年来新低等经济利多，都助美股一臂之力。

美国银行的数据显示，11月底基金经理人持有的现金比率已由10月底的5.8%，降到5%；抢搭多头列车的投资人11月也对股票ETF投入近500亿美元，创单月空前纪录。

不只美股强势，彭博信息追踪的全球94个主要股价指数中，有三分之二都上涨（以本国货币计价），涨幅中位数为2%。 但因美元升值，使全球20大股市（占总市值90%）中有七个股市的美元价值缩水，其中五个都受汇兑因素影响。

展望后市，各大金融机构预估，2017年标普500指数平均涨幅为3.4%，摩根大通及蒙特娄银行预测的涨幅更高。

但股市尚未扫除一切障碍。 第3季企业获利才刚出现反弹信号；平均本益比略低于21倍，也是2001年来最高（扣除金融海啸高峰期不计）。 投资专家伊坎表示，他不会站在买方，且认为「这一波涨势已经跑过头」。

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