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楼主 |
发表于 2009-2-6 03:07 PM
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本帖最后由 watchman 于 2009-2-6 16:06 编辑
2/6/2009
大熊咆哮之: 熊市做空的风险
牛市做多,熊市做空,这是顺势而为的不二之道.但是,做空的难度要远远的超过做多的难度.就好像微积分里,微分还好说,只要多做题多练习,都能学会;但是逆运算积分就难多了,而且很多情况下是无解的.
我个人认为,对于做多,只要人不是太笨,加上勤学苦练,经过一两轮牛熊洗礼,再加上两三次wipe out的经历,基本上7年内都能入门. 同理,做多买call也不是一件太难的事情,控制好风险,多练习,找找窍门,也是可行的. 我所说的入门是说有市场感觉,有一套稳定的盈利方法.至于发大财,这个还真是”富贵由天”,或者说运气很重要,不是人力所能妄为和妄想的.
但是对于做空,这个好像就不单单是勤学苦练和假以时日所能解决的,我觉得,做空要有天份.普通散户小打小闹的做空无所谓,如果敢重仓做空,并且能通过做空实现长期稳定的盈利,非有一定的天份不可.
纵观股票史,顶级的炒家通常都是做空的高手,比如jesse Livermore, soros等等.这些人都通过大规模做空快速积累了大量财富.我个人认为,选择做空对于顶级高手来说,通常比选择做多有如下优势:
首先:做空的时候建仓和清仓都比较容易.对于大仓位的顶级高手来说,作股票最困难的地方是建仓和清仓.因为做空通常是在牛市末期和熊市初期,交易非常活跃,所以大规模建空仓比大规模建多仓容易多了,同理,清空仓也比清多仓容易.
其次:做空来钱比较块.通常做空的时候,股市下跌非常迅速,可以在很短的时间内变现获利,相比做多获利就迅速多了.
因为以上两个原因, 做空成了大仓位顶级高手的最爱.那么做空有什么风险呢?
首先,做空最大的风险是误判形势被扎空.牛市末期的扎空和熊市初期的反弹扎空是极其凶悍的,一天长个20%是稀松平常的事情,一天长50%也是屡见不鲜的.如果对形势判断失误,手持空仓被扎空,将是一件极其痛苦的事情.一天的扎空可以轻松吃掉你一个月放空的利润,然后连本带利将你wipe out.
其次,更要命的是,即使你对中长期趋势的判断正确,只要因为某个突发事件发生短期扎空行情,通常你的空仓还是保不住.即使你不斩仓,交易商会强制斩仓.
个人认为,做空的最佳时机,是牛市末期,熊市初期的转势位置.这是利润最丰厚,风险相对最小的一段时期.但是,在熊市中后期做空,情况就没有那么简单了.并不是某些人所想象的,熊市做空,反正大趋势向下,只要死捂股票就可以了.
最后,大伙千万不要低估了自己做空误判形势的可能性.熊市的底部,通常都是暗无天日的.每一次大熊咆哮,都仿佛天塌下来一样.所以,经济形势一片哀号,坏消息滚滚而来,未必就是放空的好理由(只是理由之一).我个人认为,放空的最好理由是市场充满了非理性泡沫,这才是市场下跌的原动力和根本动力.
要记住:做空的风险是无限的,如果你没有学会止损,千万不要做空,会输得连想死的心都有了.
举几个例子给大家警醒一下.
2008年好像欧洲股市一家大汽车公司的股票发生罕见的大规模扎空行情.据传连高盛这样的老狐狸都被套了.起因据说是一个大股东偷偷收集期权.这种事情,摊到我们小散身上,就只有死路一条了.
还有,1999-2000年的时候据传索罗斯做空nasdaq,结果老虎基金输得块当裤子了.这个大家应该都听说过了.
俺现在最大的希望,不是发大财,而是希望能活过这次大熊市,这已经是俺经历的第三个大规模熊市了.
熊市里不单杀牛,也杀熊…
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补记: 很多年以后,俺才听说一个谣言,就是911之后,布什政府召开华尔街各个巨头的紧急会议,动员大家把股市稳定下来.911之后的大反弹,应该就是他们的杰作.这个谣言,我相信.
市场上,永远有太多我们小散不知道的秘密.我们所了解的情况,永远不过是冰山一角…
上帝要使他灭亡,必先使他疯狂… |
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狗仔卡
发表于 2009-2-4 07:09 PM
多谢提醒