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[转贴] 雪球:老股民回忆录贯穿20年莫名幸运

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发表于 2017-2-19 07:27 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


老股民回忆录:贯穿20年的莫名幸运
2017-02-13 雪球 A股笔记

年前的一个夜晚,想了想自己20年的股市交易历程,突然发觉自己很幸运,在股市一步步生存到现在,真是不易。
回忆这六次大的幸运,每一次亲历当时都无法复制,都觉得后来的复原很不可思议。
我的幸运在于就像不倒翁一样,每次被打倒都能幸运的再次爬起来。
所以,我今后作为家训,不许自己的后代接触股市。
回想这些,我是害怕的感觉。

(1)1997年开始炒股的时候总是亏损,一直用的付利息的借款和贷款,还屡败屡战、屡战屡败,偏执的坚持,1999年结婚的时候都是借的亲戚的钱,生活的比较窘迫、穷困。
2003年初发现很多人都是炒st、pt类退市的股票赚钱,也终于改变做业绩支撑股票的习惯,介入了600709st生态。
六个涨停板后不卖,结果股价暴跌,再度亏损。
亏了很多之后,就横下一条心,在st春都退市前的最后一天买进参与重组。
那一年的日子就是每天煎熬,神经质了,生怕钱收不回来。
2004年初,st春都业绩盈利复牌,股价上涨+30%。而同期停牌的st生态就到现在都没有复牌,永远退市。
这是我第一次幸运。
赌博退市的股票复牌,成功并获利。

(2)2004年初盈利后,还是继续亏损,并且数额约亏越大,生活也因为炒股大亏的影响如同行尸走肉。
2005年离婚,我自己带着孩子,在那个时候是个人背负着50万的债务,净负债-40多万。那种负债额度还要付息是一辈子都还不清的。
那个时候是真希望能出场车祸撞死自己,也算是解脱,还能给孩子和父母留一笔钱。
2006年初,父亲又突患大病需要手术,需要钱需要护理。
刚好有一笔五万元的贷款到期,以前都是先借钱还上再贷出来,可那时是心如死灰,就八万元钱的股票了,想卖出股票还上然后一辈子还完巨债,认输。问了问两个要好的同学,他们都是我疯狂炒股之后断绝了和我的来往。但就那一次,可能我是境况实在太惨,惨的他们都掉泪了,背着媳妇凑了五万元借给我还了贷款,再贷出来还给他们,从而没卖股票。
要知道那是2006年初,2006-2007年大牛市的开始。
父亲去了很好的医院,术前术后需要护理。我想自己这一辈子实在亏欠父亲太多,就撇开一切包括股票去陪父亲,好像十几天。启程前,专门买的就要股改停牌的600519贵州茅台,因为停牌可以让我专心护理。
去了后的那天下午,记得要出去吃饭,我就和父亲走了一段路,找了一个海鲜酒楼,给父亲点了个最爱吃的海参,我就在旁边什么都不吃静静看着。。。。
手术很顺利,父亲的大病基本好了,有了健康的身体。
买的停牌股改的贵州茅台,复牌后权证送股什么的竟然涨了+50%。
也复婚了,又给孩子一个好的成长环境。
然后2006-2007年的大牛市翻了13倍,不仅资产转正,还成为同龄人同学朋友中第一个资产99.9万元的人。
这是第二次股市幸运。
能够在1997-2005年巨亏八年,在家庭解体、至亲患病、生活大挫的人生绝望之际,倔强到底,坚持到了牛市的到来,迎来了胜利!

(3)2006-2007年牛市大翻身,是因为坚持激进思维。自然2008年还这么激进,也就招致厄运。
2008年亏损了-78%,再度被股市打落原形,又成为一个普通人都不如的落魄股民。
2009年初,想到第一波牛市胜利的经验,在年初顶着同学的名义,贷款借款,但已经有所谨慎,因此2009年底竟然再度恢复元气。
这是第三次股市幸运。
巨亏后迅速恢复元气,胆量太大。

(4)2010年初开始思考,想保住胜利成果,主动介入600048保利地产,没想到遇到了房地产大回调。
连续大亏,到2010年7月,净资产又为零,第三次回到起点。
拿着最后的一万元,全家还是去杭州玩了七天。回来后疯狂的做超短操作,开始转运。到2011年初又因为遇到了好股票600160巨化股份,到了2011年7月,股票市值再度朝百万,很是得意。
这是第四次幸运。
巨亏后还是坚持,再次翻身。

(5)2011年后思路开始偏空,到2014年底收益很不理想。
然后2015年初连做0921海信科龙、0423东阿阿胶两次盈利后,在3月底开始融券做空。
这场大抗争大家还能记忆犹新,就是股市疯狂暴涨两个多月,我在3000多点做空到6月的5178点,很长时间都是每天频临爆仓状态,每天都是崩溃状态。
终于,熬到了6-7月的大暴跌,成为极少数下跌幸存者。并且在7-8月迅速疯狂做多,全年翻倍,终于超越了2008年的资产高点。
这是第五次幸运。
牛市逆势做空险些爆仓,终于还是胜利。

(6)2016年骄傲,200%融资仓位高杠杆持有600026中海发展,中间亏损幅度接近-60%。还是硬挺了下来,到年底终于亏损幅度减小为-5.8%,活了下来。
这是第六次幸运。
好股票的坚持,选择了不算很差的结果,生存了下来。
发表于 2017-2-20 08:43 AM | 显示全部楼层
象这样“老股民”,再“老”也是新手,因为(引其原话),“每一次亲历当时都无法复制,都觉得后来的复原很不可思议。
象这样“老股民”,再“老”也是新手,因为其炒股等于赌博。
象这样“老股民”,再“老”也是新手,因为没有技术含量。
可惜这位笔名为“雪球”的老股民,其实不懂雪球在滚动中如何变大的物理。
以此为鉴!

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 楼主| 发表于 2017-2-20 09:22 AM | 显示全部楼层

如何从「股市消费者」变成真正的投资者?丨投资 

2017-02-20 朱昂 冯仑风马牛

文 / 朱昂(点拾投资 ID:deepinsightapp)

前几天在雪球上看了一个帖子《老股民回忆录:贯穿20年的莫名幸运》,这篇文章讲述了一位老股民 20 年的投资里程,看后我的感触很深。


故事的主人公从 1997 年就开始炒股,而且一开始就是通过借钱的模式杠杆炒股。从 97 年到 03 年一直是亏钱状态,连结婚的钱都是借来的;03 年赌中了一个退市后复牌的股票,之后继续亏损并且直接导致了 2005 年的离婚;大牛市依靠借来的钱满仓茅台,赚了 13 倍,成为同学中唯一资产 99.9 万的人。


之后他在 08 年大亏,09 年赚了一把,10 年又开始亏钱。最后依靠在牛市中逆势 3000 点一路做空,熬到了市场崩盘,资产超过了 08 年高点,然后 2016 年继续融资加杠杆亏钱……


完整地看完了这个故事,其实还是很感动的。毕竟这是一个真实分享自己投资历程的故事,而且说了很多酸甜苦辣,不像大部分自吹自擂「今年收益也就 50%」的无用帖。但是反思主人公,虽然做了 20 年的股票,却一直在「加杠杆,赌大小」中不断轮回:赌对了,很高兴;赌错了,甚至影响生活品质——婚姻和家庭幸福。


从这个故事的主人公身上,我也看到了大部分散户亏钱的影子,他们更多将股市当做了赌场。我曾经说过其实很多人不是来资本市场做投资的,他们是来消费的,和任何娱乐一样,消费就要付费,所以消费性投资长期一定是亏钱的。



那么如何避免成为「股市消费者」呢?


第一,不断保持学习。我身边有许多炒股 20 年,甚至 30 年的老股民,直到今天对于股票的认知都没有多大变化,因为他们并没有保持长期的学习。从前面谈的文章中,我也看到故事的男主角炒股方法和最初入市的时候,其实并无太大差异。


炒股和上学不同,需要自发性的学习,而没有任何外界的推动力。我们发现许多人为了考个执照,能看一个月书,但是在股市,却根本没有投入精力去学习。同时,对于自己失败经验的复盘很重要。犯错误是必然的,但通过学习能够减少同样的错误。


第二,知道炒股是为了什么?或者我们说句俗话,投资和投机不是方言上的差别。如果是来赌博的,那么需要明白去赌场是一种消费,赌博是需要支付成本的,抱着小赌怡情的心态,就可以少放点钱玩玩。中国因为退休年龄比国外早,有大量退休后身体依然健康的五六十岁人群,每天通过炒炒小股票来打发时间,那么这就是一种消费。


 《最佳出价》丨与投机不同,投资需要做研究


相反,如果我们是投资,那就需要研究公司和产业的基本面。因为投资本身是寻找基本面和价值之间的错误,发现定价机制中的问题,并且通过未来定价机制的修复来获取盈利,成长股和价值股都是如此。有些价值股,行业一般,但公司还不错,估值太低;有些成长股未来的空间和增长远超市场预期,虽然估值高但依然没有反映长期的价值。


这就需要我们对于行业的空间,企业的商业模式,管理层的能力等各项因素做一些判断。这个过程虽然花时间,也很漫长,但又是投资中最有趣的部分——通过投资来了解这个世界的样子。


第三,建立自己的投资框架和投资体系。投资框架的建立也需要一个相对长期的过程,从「了解市场,慢慢发展到了解自己,最终这个投资框架是自己和市场的融合,也只有这样,才能做到知行合一。通过对于投资框架的建立,并且在这个框架中进行投资,才能继续提高自己的能力。


从这里可以知道,哪些东西是自己的能力圈里的,哪些是能力圈之外的。许多「股市消费者」炒股很多年了,却根本没有任何投资框架,直到今天,他们还在说这个股市里面有庄家,盘口是有语言的


 《决战21点》丨很多股民都把炒股当做赌博


第四,做时间的朋友,相信长期的力量。经历的越多,看的越多,也就越相信时间的力量。你会发现真的很神奇,时间越长,带来的变化就越是巨大。有些人在 20 年的投资生涯中,已经完成了好几层的蜕变,而有些人却一直原地踏步。


在长期的进步和学习之下,投资水平才会慢慢提高,但时间一拉长,提高就会很明显。今天,去和许多人说设立一个一二十年的目标,他们都会觉得太遥远了,但其实时间过得很快,一二十年并非遥不可及。


巴菲特的大部分财富是在 50 岁之后建立的,而索罗斯在 30 岁之前还在为生存担忧。如果建立了好的方法,投资是可以持续做一辈子的事业。这个同样和赌场消费者一样,每一次在赌场输的最多的,往往是希望这一次能赚大钱的人;每一次在股市是「消费最多」的,也往往是短期希望暴富的散户。


 《华尔街之狼》丨只要找准了方法,投资可以做一辈子


长期来看,其实 A 股很赚钱。如果在 2007 年 6124 点的市场最高峰等额买入所有的 A 股,拿到今天这个组合的收益率是 90%。表面上看,指数下跌了一半,但由于占高权重的成分股表现不佳,其实大部分股票都是赚钱的。这个我们可以随便翻翻 K 线图。


我们再看 2011 年 11 月 8 日到 2016 年 11 月 8 日的 5 年,剔除掉新股的涨幅,A 股的平均涨幅是 121%,涨幅的中位数是 75%。也就是说 A 股过去个股平均年收益率 24%,已经超过了巴菲特的复合收益率。即使对比过去 5 年的美股,标普的年化涨幅也就 12%,纳斯达克指数是 15%,赚钱效应未必比 A 股强多少。


在一个长期还是比较赚钱的市场中,通过学习,研究,建立自己的框架来获得超越市场的收益将是很客观的。而大部分人没有赚到钱的原因就是赌性太强,太短视,没有真正去学习。最终我们都要避免成为股市的「消费者」,成为真正的投资者。「消费者」是来娱乐的,那么娱乐是要付费的。


事实上,股市娱乐并不好玩,从我说的那个故事主人公的经历看,甚至会对生活品质,家庭幸福,健康等造成影响。而投资却会帮助我们了解世界,了解自我,不断成长,并且通过自己的力量完成社会资源的配置,进而推动整个社会的发展。

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