南下资金推动美图在香港市场表现抢眼

源济

美图股价在3月份暴涨，但与其业务没有丝毫关系，而是因为中国内地的快速交易投资者从3月份开始被允许通过沪港通和深港通买进美图香港上市股票。

图片来源：BOBBY YIP / REUTERS/REUTERS
JACKY WONG
华尔街日报  2017年 03月 21日 15:52

首次公开募股(IPO)轰动一时随后哑火的Snap Inc. (SNAP)可能梦寐以求能有中国人气自拍应用提供商美图(Meitu)的表现。至少是风光无限时的表现。

与Snap一样，美图也是新上市公司，且不盈利。区别在于，Snap股票自IPO以来表现糟糕，而美图自去年12月份在香港上市以来股票横盘整理，本月一度上涨逾一倍。

美图股票之所以表现这么好，与其业务没有丝毫关系，而是因为中国内地的短线投资者从3月份开始被允许通过沪港通和深港通买进美图香港上市股票。美图开发照片处理应用，用户超过1亿人，内地投资者对美图耳熟能详。

不过，这些新投资者之所以纷纷买进该股，可能并非因为美图的“内在素质高”，美图过去四年一直亏损，其应用甚至没实现太多收入。美图称，该公司有96%的收入来自销售为拍摄高质量自拍照而进行了优化的智能手机。

这些投资者之所以对该股青睐有加，是因为该股波动较大。沪港通和深港通向动量交易者提供一个新的、一定程度上更好的快速交易途径。中国内地不允许进行日内交易，内地股市还设有10%的涨跌停板。这些限制在香港股市都没有。比如，美图周一盘中一度涨28%，而收盘跌11%。

不过，美图的强劲表现可能难以持久，推高该股的动能可能很快消散，美图股价在短短两个交易日里已经下跌了20%。

源济

收评：美图公司收盘跌逾8.6% 全天股价振幅超过15%
2017年03月21日16:25 新浪港股

　　新浪港股讯 3月21日消息，美图公司(14.6, -1.38, -8.64%)可谓今天的焦点，今日早间曾有消息称香港证监会罕见查美图和顺丰交易记录，受此消息影响，在港上市的美图公司开盘曾微跌0.5%，但随后立马企稳回升，一度涨逾7%，报17.08元。但随后立刻震荡急速下跌。一度跌近11%，报14.16元。截至收盘，美图公司跌逾8.6%，报14.6港元，成交额20.44亿，成交量1.32亿。全天股价振幅超过15%。而昨日，美图股价上演惊魂过山车，开盘一路上涨，而下午盘中突然跳水，最低跌至15.40港元，截至收盘报15.98港元，跌11.22%，全天股价震幅达到42.50%。

　　美图公司去年底以8.5港元/股的发行价登陆港股市场后，一度跌破发行价，直到3月6日美图正式进入沪港通(12155.11, 12155.11, 0.00%)、深港通名单后股价发生转机，连续12日上涨到达23.05港元的历史高位，并开始出现下跌或剧烈震荡。不过目前股价仍然比去年底8.5港元的发行价上涨约70%。

　　今天，美图公司（01357.HK）由于股价波动剧烈成为市场关注的焦点。今日港媒消息称，香港证监会在美图上市至今，至少三次致函券商索取历史记录，情况罕见。对此，美图公司回应称：目前并未收到监管机构对于上述调查的相关联系，因此不作任何评论。

　　截止目前，港交所和相关证监会均未对此消息做出评论。但港股从业人员均表示，监管对于股价波动剧烈的公司的交易行为给予高度关注是正常的，调查之事并无异常。

　　“像美图这种大幅波动和连续上涨一定会引起监管的注意，这是正常的，不关注才是不正常的，作为监管机构要交易数据和资料对交易行为作出评估是正常的，无需大惊小怪”，富途证券CEO邬必伟分析指出，“类似案例比比皆是”。

　　对于该股是否存在被操控的问题，邬必伟表示不便评价。但广东华富资产廖伟华指出，资金方对该股的操纵是明显的，其利用了基石投资人不能卖出股票的新股规则，且美图公司目前实际流通股份有限，因此不需要太大的资金量就能在低位收集筹码并利用资金优势将股价硬推上去。更关键的是，目前美图的基石投资者未解禁，不具备沽空交易条件，也没有相关涡轮等可以做空的衍生金融工具，所以价格虚高也无法制约。美图股价这一波暴涨的背后的真相是“实际流通量很小，容易被操纵”。

　　另一位资深市场人士还表示，此次对于美图的操作手法与此前宜人贷模式类似，不排除是同一个团队操盘的可能，“90年代初国内早期期货逼仓就是这么干的，近年是江浙、尤其是温州一带的大资金这么做的，业内称‘温州帮’，他们都找在国内知名度较高的公司下手，一炒作起来容易吸引国内的股民参与”。