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[转贴] 部分投资者认为美国股市目前需要一轮调整

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发表于 2017-3-27 07:13 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


很多投资者担心,美国大选后的股市大涨行情令股价脱离了基本面。一些投资者认为,目前美国股市需要一轮调整,即基准股指较3月1日的高点回落10%,这样的下跌有利于形成健康的市场周期。


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图片来源:SPENCER PLATT/GETTY IMAGES
AARON KURILOFF / CORRIE DRIEBUSCH / AKANE OTANI
华尔街日报  2017年 03月 27日 12:03

投资者通常不喜欢股市下跌,但一些人目前认为,一段时间的下跌可能对股市有益。

很多投资者和分析人士担心,美国大选后的股市大涨行情令股价脱离了利率和公司利润等往往会逐步推高股市的基本面因素。美国大选后,标准普尔500指数累计上涨了约10%。

一些投资者表示,目前美国股市需要一轮调整,即基准股指较3月1日的高点回落10%。他们认为,这样的回调可抑制投机行为,戳破热门投资的泡沫,为仍在观望的投资者提供买进机会。

这些投资者称,这样的下跌对于形成健康的市场周期有着重要作用。反之,如果股市长期不出现调整,则会引发无序交易,最终造成幅度更大、破坏性更强的跌势。

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在本轮长达八年的美股牛市中,基准股指上涨了两倍,期间只出现过四次回调。据WSJ Market Data Group使用20世纪80年代末以来的数据进行的分析显示,平均而言,市场调整每年发生一次。

2016年年初对于经济衰退的担忧引发了美国股市的上一轮回调,自那之后股指逐步走高,从英国脱欧公投和美国总统大选等改变世界格局的事件中迅速反弹。

眼下全球经济前景似乎较几年前有所改善,股市的上涨在很大程度上反映了这一点,不过,一些分析人士担心美国大选以来股市的飙升已经脱离了公司利润增长的基本面。并且由于美国利率正在上行,增强了其他投资的吸引力,市场对这一问题的担忧加重。

然而,一些分析人士淡化了这些担心,认为随着时间的推移,特朗普政府包括减税、放松监管和增加基建支出在内的优先任务将提振从银行到航运业等企业的利润。

但上周特朗普政府推进这些商业友好政策的能力受到质疑,这一转变在一定程度上导致上周二标普500指数下跌1.2%,这也是去年10月份以来该指数的最大百分比跌幅。

上周五新医改方案遇阻,对特朗普政府的质疑进一步升温。

投资咨询公司Frost Investment Advisors的首席投资长Tom Stringfellow认为,如果股市是因经济形势变好而上涨,那么这波上扬是合理的;但如果股市上涨纯粹是因为某人承诺放宽监管或者减税,那么一旦这些承诺无法完美兑现,市场可能会面临一些问题。

虽然股市回调可能是熊市(通常指股市下跌20%甚至更多)或衰退的前兆,但很多时候仅仅是回调而已,并非一发不可收拾。

有些投资者称,自去年11月8日起跑赢大盘的板块可能会进一步承受抛压。

追踪美国主流商业银行的KBW纳斯达克银行指数自去年11月8日以来累计上涨约21%。美国银行(Bank of America Co., BAC)股价同期飙升36%。该银行第四财季利润刷新10年来同期最高纪录,但当季收入低于分析师预期。

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发表于 2017-3-27 10:07 PM | 显示全部楼层
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