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惠誉:中国或首现地方债违约事件

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发表于 2017-9-25 11:13 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


惠誉警告称,中国有可能首次出现地方政府债违约事件,但大规模违约可能性不大,因为政府可以动用多项工具来遏制负面影响蔓延。

ADAM ROUTH
华尔街日报  2017年 09月 26日 11:40

惠誉(Fitch)警告称,中国有可能首次出现地方政府债违约事件,当前该全球第二大经济体债务高企引发担忧。

不过,该评级机构认为,地方政府融资平台(LGFV)出现大规模违约的可能性不大,因为政府可以动用多项工具来遏制负面影响蔓延。惠誉在报告中写道:

惠誉认为,由中国LGFV公开发行的债券首次出现违约的可能性越来越高,并有可能触发债市对这类债券重新定价。但是LGFV大规模违约仍是尾部风险,因为中国政府需要继续依赖透过LGFV融资的地方政府投资项目实现经济增长目标,而且政府可以动用各类政策工具遏制违约风险扩散。

不过,中国政府有能力防控系统性风险。具体而言,对金融系统层层渗透的所有权以及广泛的影响让政府可以动用其他政策工具,防控风险蔓延。考虑到近期政策层面希望打破政府提供隐性支持的印象,不到万不得已,政府恐怕不会动用财政资源救助LGFV,但如果有需要,LGFV或将得到信贷支持,从而降低市场陷入恐慌的风险。

本文译自《巴伦周刊》
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