行動支付Paypal 市值逼近大摩與高盛

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2017-10-16 03:06經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電


行動支付公司Paypal股價上周大漲，市值一舉超越美國運通，逼近摩根士丹利（大摩）與高盛。分析師指出，隨著蘋果等業者的數位錢包難以贏得更多支持，PayPal的市占率將持續升高，股價後市看好。

華爾街日報報導，Paypal股價上周大漲4%至68.66美元，市值同步增至約825億美元，幾乎是兩年多以前從電商巨擘eBay分拆出去時的兩倍，也只約比大摩少62億美元、比高盛少約136億美元。Paypal股價今年來已暴漲74%。

Paypal股價氣勢如虹，促使投資人討論該公司的展望。摩根士丹利上周調高Paypal的投資評級至加碼，目標價為76美元，較上周五股價高10.7%，原因是Paypal是少數營收能成長17%至19%的大公司，且上行機會龐大。

在執行長舒爾曼（Dan Schulman）的帶領下，Paypal已擴大提供結帳按鈕功能，讓消費者更容易在零售商網站完成支付，並已斥資逾10億美元收購跨境匯款、公用事業帳單支付及小公司放款等服務供應商。

Paypal也已與信用卡網路、銀行以及智慧手機製造商等業者達成協議，讓這些業者的客戶更容易使用PayPal數位錢包服務。分析師指出，Paypal的全球電商銷售市占率還不到20%，但已與過去視為對守的蘋果與臉書等業者合作，可望維持當前成長動能。

不過，Paypal也面臨支付成長是否是靠犧牲利潤而來的懷疑聲浪，且股價價位已高。

Aytonomous研究公司分析師莫爾說，若Paypal的獲利不如預期，股價面臨下行風險。

Paypal也提供消費者與小公司貸款，若經濟情勢惡化，可能會面臨倒債風險。

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2017-10-16 03:12经济日报 编译谢汶均／综合外电


摩根士丹利上周调高第三方支付平台PayPal的投资评等至加码（Overweight），主因为预期PayPal有许多成长机会。 大摩也调高PayPal股价的目标价，从62美元上调至76美元。

大摩表示，PayPal是少数营收能以近20%成长的大企业，每股获利也有庞大成长潜力，例如用户人数和费用均增加，也可能收购Venmo这类行动支付系统业者。 大摩因此看好PayPal前景。

大摩分析师福赛特（James Faucette）指出，PayPal股价价位可能永远不再看起来很便宜，「相较于其他数字钱包，PayPal在主要电子商务网站的接受度仍维持大幅领先地位，竞争疑虑已计降低， 该公司似乎也已准备从电子商务顺风车中，获得不成比例的好处」。

福赛特也指出，市场可能过度担心PayPal和eBay重新协商合约所带来的潜在负面冲击，更新合约后最有可能的新架构，可能着重在2021年后PayPal给eBay的退款，估计只会对PayPal在2021年后的获利造成5% 至13%的冲击。

PayPal在2015年从eBay分家，eBay的在线购物平台仍采用PayPal支付服务，协议将于2021年到期。 不过，PayPal已从单纯的支付按钮，进化为业务广泛的支付服务供货商，从网络结账跨入行动支付市场。