全球股市攀升背后：成交量大降

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这种交投淡静局面可能表明，质疑股市进一步上行空间的投资者不愿入场，亦或他们对市场前景很有信心，认为没必要卖出。

图片来源：ASSOCIATED PRESS
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华尔街日报  2017年 10月 20日 14:36

股市继续冲击纪录高位，然而投资者的交易量却在日益减少。

近几个月来，欧美市场股票和交易所交易产品的成交量稳步减少，原因包括极低的波动性、缺乏影响市场波动的消息以及被动投资基金日益受欢迎，这些让很多投资者离场。

在近来全球股市持续走高、包括美国在内的许多市场创下纪录新高的背景下，一些投资者在思考市场成交量的下降对于全球股市来说意味着什么。这种交投淡静局面可能表明，质疑股市进一步上行空间的投资者不愿入场，亦或他们对于市场前景非常有信心，认为没有必要卖出。

但无论如何，股票交投量的减少对于银行来说都是坏消息，固定收益交易收入的大幅减少已经让这个行业困扰不已。

这个月纽约证券交易所、纳斯达克、NYSE American和NYSE Arca日均交易量较今年均值减少大约12%，较2016年均值低约22%。

研究和咨询机构XTF的数据显示，交易所交易基金(ETF)交投量也有所下降，美国ETF日均成交量同比减少8.5%。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示，追踪欧洲15个发达国家公司表现的MSCI明晟欧洲指数(MSCI Europe index)交易量降至五年低位。

PGIM旗下多种资产业务QMA投资组合经理Ed Campbell表示，今年夏天大部分时间他都略微增加了现金头寸，准备在股市回调时入手，然而一直没有等来回调。

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