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[转贴] 盘点“沪港通”三周年

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发表于 2017-11-17 02:38 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


三年前推出的“沪港通”扩大了全球投资者进入中国股市的渠道,但总体而言,进入中国股市的外国资本并没有像一些人士预期的那样激增,反而导致更多中国内地资金进入香港股市。


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上海外滩 图片来源:AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
GREGOR STUART HUNTER
华尔街日报  2017年 11月 17日 15:50

联结上海和香港股市的“沪港通”交易机制三年前推出,扩大了全球投资者进入中国受到严格限制的股市的渠道,但总体而言,进入中国股市的外国资本并没有像一些人士预期的那样激增。

相反,交易所数据显示,“沪港通”导致更多中国内地资金注入香港股市,帮助推高了从腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, 简称﹕腾讯)到汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 0005.HK, 简称﹕汇丰控股)一众公司的股价。

“沪港通”于2014年11月推出,令许多国际投资者首次可以交易在上海证券交易所上市的公司股票。同时中国内地投资者也可以通过该机制交易香港上市的股票。

然而最初的热情很快褪色。2015年夏季和2016年初的中国股市大跌令许多股票光芒顿失,外国投资者也小心提防投资风险。“沪股通”和“港股通”的每日交易额度都很少用完。

不过“沪港通”带来了其他好处。指数供应商MSCI明晟(MSCI Inc.)今年早些时候宣布,将开始在部分全球基准指数中纳入中国国内股票,许多交易所交易基金都跟踪这些指数。

从2018年5月起,采用MSCI指数(包括1.6万亿美元资产追踪的旗舰指数MSCI新兴市场指数)作衡量指标的基金将不得不持有一些中国国内股票,否则将面临回报背离其基准的风险。预计这将增加外国投资者对MSCI指数新晋股票的持有量。

交银国际控股有限公司(BOCOM International Holdings Company)研究部负责人洪灏称,如果没有“沪港通”,A股纳入MSCI指数是不可能的。

“沪港通”运行期间,希望在海外交易的内地投资者交易活动不断增长。据Wind资讯(Wind Information),截至周四,内地投资者对香港股市累计净投资864亿美元,几乎是全球投资者A股净买入额508亿美元的两倍,后者还包括通过“深港通”买入的A股。

据香港证券交易所,今年以来内地投资者港股交易量日均水平约占港股总交易量的7.2%。他们大举买入一些公司的股票,比如汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 0005.HK, 简称﹕汇丰控股)。内地投资者持有汇丰控股近5%的股票,总额约98亿美元。

香港交易所首席执行长李小加(Charles Li)最近在一份声明中表示,“沪港通”是成功的,以最小的制度成本为内地资本市场取得了最大效果的开放。

发表于 2017-11-17 05:00 PM | 显示全部楼层
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