比特币期货交易首日：多头气势压倒空头

源济

万众期待的比特币期货周一终于登场，比特币多头的气势俨然压倒了空头。1月份到期的比特币期货周一结算价报18,545美元，较该市场启动时的开盘价上涨24%。

图片来源： SHIPENK/EPA/SHUTTERSTOCK
ALEXANDER OSIPOVICH / GUNJAN BANERJI
华尔街日报  2017年 12月 12日 11:30

万众期待的比特币期货终于登场，有九年历史的比特币受到进一步追捧：周一比特币多头的气势压倒了空头。

1月份到期的比特币期货周一结算价报18,545美元，较芝加哥交易所运营商Cboe Global Markets Inc.在美东时间周日下午6点启动该市场时的开盘价15,000美元上涨24%。

交易员在比特币期货推出之前曾表示，期货合约将通过同时吸引看涨者和看跌者来帮助平抑比特币价格的波动。在期货交易中，做多者押注比特币价格上涨，做空者押注比特币价格下跌。

但实际情况是，Cboe推出的期货引发了剧烈的波动，似乎进一步推高了比特币现货价格。比特币现货价格在美东时间周一下午4点15的第一天期货交易结束时报17,135.29美元，而期货开始交易前为14,605.91美元。

根据交易机制，期货中每个做多的头寸都有一个相对应的做空头寸，这意味着市场需要有两个相对的头寸，否则不能正常交易。但如果做多的交易员更有信心，做多的力度超过做空，那么将导致价格上涨。

芝加哥期货经纪机构Blue Line Futures的总裁Bill Baruch说，事实表明，在新合约开始交易的第一天，比特币多头比空头动作更果断。

Baruch说，他认为没有人愿意与趋势对抗，目前是热情高涨的阶段。

期货价格为何高于比特币现货价格，原因还不清楚；闭市时期货价格较CoinDesk的比特币现货价格高1,400美元。

不过，交易员们称，第一天的交易量太低，不足以得出有关期货市场未来表现如何的可靠结论。

据WSJ Market Data Group的计算，在交易的第一天，Cboe平台有3,969份合约成交，总价值约6,800万美元；与比特币现货每天数十亿美元的交易额相比，期货市场的规模微不足道。

DV Chain首席执行长Garrett See称，投资者以规模极小且有限的资金进行谨慎交投，而不是大手笔押注。DV Chain是一家重点关注加密货币的自营交易公司。

该数字货币价格出现了惊人的飙升态势，自年初以来已累积上涨超过1,500%。交易员们表示，上涨的部分原因是一直以来做空比特币的难度很大。

对交易员来说，做空比特币期货可能带来毁灭性打击，因为如果此类货币继续保持飙升势头，那么则有可能招致无限亏损。

这是大型在线经纪公司Interactive Brokers Group Inc. (IBKR)的思路，该公司上周宣布将向客户提供Cboe比特币期货交易服务，但前提是只能做多比特币期货。

一些市场参与者表示，上述决定可能助推了比特币期货价格的早期上涨势头。

Interactive Brokers并不认为其决定导致比特币期货价格飙升。该公司执行副总裁Steven Sanders称，若比特币期货涨幅过大，大型交易公司有机会做空。

他说，如果价格的确高得离谱，这些公司会趁机入场，直至价格相应下跌。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)上周报道，包括摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)和美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在内的许多大型期货结算公司均向其客户表示，不会参与周日推出的比特币期货交易。这些公司向希望押注期货交易的对冲基金及其他市场参与者提供相关金融服务，在期货市场扮演重要角色。

交易员称，这些大型结算公司的缺席可能限制了比特币期货交易首日的交易量。如果他们的客户押注失败，这些公司也可能会蒙受损失。因此，鉴于比特币本身的波动性，他们不愿提供比特币期货的结算服务。

Baruch表示，市场上存在一些担忧情绪，许多公司都采取了观望立场。

交易数据显示，Cboe新比特币期货的绝大多数交易都是每笔一或两份合约。一些市场人士认为这是小型投资者参与的一个证据。

Wedbush Securities期货部门主管Bob Fitzsimmons称，现在主要是散户投资者，大型投资者还未进场。

Cboe比特币期货在交易首日的迅速上涨触发了几次交易暂停。在合约价格分别上涨10%和20%后，该交易所运营商在美东时间晚8:31和10:05分别短暂暂停交易。

周日傍晚，Cboe网站因流量太大而陷入瘫痪。不过Cboe一位发言人当时称，交易操作继续正常进行。

Cboe首席执行长Ed Tilly称，鉴于比特币期货是一个新的未经测试的产品，首日的成交量非常显眼。他还表示，一旦对这个新市场的资质感到放心，更多清算公司和经纪公司将很快进入市场。

Tilly称，总有率先行动者和第一天就入场的人，他期待有后续参与者不断加入。

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比特币交易火爆 多平台被挤瘫

周日比特币期货推出前的几周，投资者对比特币的兴趣大幅升温，受此影响，近几日全球一些最大的加密货币交易所出现故障。

对比特币的支持者来说，比特币的吸引力以其作为央行管控之外的一种价值储存工具为基础。央行不能像对待本国货币那样通过印刷钞票来使比特币贬值。 图片来源：DADO RUVIC/REUTERS
GREGOR STUART HUNTER
华尔街日报  2017年 12月 12日 10:47

周日比特币期货推出前的几周，投资者对比特币的兴趣大幅升温，受此影响，近几日全球一些最大的加密货币交易所出现故障。

自年初以来，这种最大的数字货币价值增长逾15倍，吸引了更多投资者进入市场，包括BitFlyer、Bitfinex和Coinbase在内的比特币交易所和经纪公司均表示，其服务过去一周出现故障。

随着上个月底比特币升破10,000美元大关，之前也出现过类似的故障。近几日故障的起因是，在Cboe Global Markets周末开始比特币期货交易前后，比特币价格大涨。比特币期货的推出使专业投资者能够对比特币进行杠杆押注或做空比特币，标志着比特币进入主流金融体系。

周一，Cboe Global Markets比特币期货合约价格飙升至17,840美元，远高于美东时间周一中午前后CoinDesk的现货报价16,459美元。这家位于芝加哥的交易所称，由于访问量巨大，其网站周日一度瘫痪。

对比特币的支持者来说，比特币的吸引力以其作为央行管控之外的一种价值储存工具为基础。央行不能像对待本国货币那样通过印刷钞票来使比特币贬值。比特币由一个被称为“区块链”的去中心化的网络支持。在区块链中，该网络用户验证其他用户进行的交易。

不过，过去几周，开展比特币交易的交易所难以应对交易量的激增。

日本最大的加密货币交易平台BitFlyer周日称，由于部分用户帐户余额显示错误，一些用户无法登录账户，该问题现已解决。该公司没有回应记者的置评请求。

上周四，比特币交易平台Coinbase一跃成为苹果(Apple)美国应用商店内下载量第二高的应用。Coinbase表示，在处理部分比特币提取申请时遭遇“严重积压”。

Coinbase联合创始人兼首席执行长Brian Armstrong上周五发表博文称，虽然该公司正在大幅增加技术基础设施和工程人员，但是仍想提醒客户，当比特币价格剧烈波动或交易量激增，Coinbase的服务可能会有所延迟，甚至可能中断。

与此同时，全球最大比特币交易平台Bitfinex本月曾两次表示，平台遭到了分布式拒绝服务(DDoS)攻击，黑客试图用访问量冲垮网站。后来问题得到解决。Bitfinex没有回应记者的置评请求。

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SEC主席就比特币风险发出警告

SEC主席周一就资金大量流入比特币交易和其他加密货币市场发出警告，称这一火爆但缺乏监管的金融领域对个人投资者来说存在巨大风险。

SEC主席Jay Clayton。 图片来源：ANDREW HARRER/BLOOMBERG NEWS
DAVE MICHAELS
华尔街日报  2017年 12月 12日 10:32

美国金融监管部门负责人周一就资金大量流入比特币交易和其他加密货币市场发出警告，称这一火爆但缺乏监管的金融领域对个人投资者来说存在巨大风险。

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC)主席Jay Clayton发表长篇声明，表达了对比特币和其他借比特币热潮发起的交易的担忧。SEC不负责监管比特币。SEC尤其严厉批评了首次代币发行(initial coin offering，简称ICO)。初创公司通过首次代币发行从投资者那里筹集资金，有时是通过发行比特币，而投资者则获得一种可交易或增值的新数字货币。

Clayton称，全球社交媒体平台和金融市场都在热议加密货币和ICO。他还说，据说有人赚了钱或梦想赚钱，“这次不一样”的说法又被搬了出来。

比特币期货由SEC的姐妹机构美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC)监管。CFTC批准了Cboe Global Markets Inc.周日开始交易的比特币期货合约，为比特币交易创建了一个新的平台。CFTC主席Christopher Giancarlo周一称，他支持Clayton的声明观点。

Giancarlo称，虚拟货币与CFTC过去监管的任何大宗商品都不同，他知道虚拟货币也给SEC带来挑战。他还说，投资者应意识到这些市场的波动性和风险可能很高。

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应用开发商Munchee在遭SEC调查后暂停1,500万美元的ICO

美国证券交易委员会出手阻止了一笔规模1,500万美元、违反了证券出售法的首次代币发行，这是监管机构继续打击这种新型融资方式的又一迹象。

在SEC指出应用开发商Munchee的ICO是非法的，并且该公司本应该向政府注册之后，Munchee暂停了1,500万美元的ICO。 图片来源：KIN CHEUNG/ASSOCIATED PRESS
DAVE MICHAELS
华尔街日报  2017年 12月 12日 10:37

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)出手阻止了一笔规模1500万美元、违反了证券出售法的首次代币发行(ICO)，这是监管机构继续打击这种新型融资方式的又一迹象。

SEC周一称，Munchee Inc.的ICO是非法的，该公司本应该向政府注册，从而可以允许SEC审核这笔向投资者的出售交易。SEC称，这家旧金山的公司向40名左右的投资者筹集了资金。

Munchee Inc.创建了一款评价酒店的iPhone应用，称这款应用是Yelp和Instagram的综合体。该公司同意暂停ICO，但是没有承认或否认SEC的指称。该公司没有支付任何的罚金来终止调查。

SEC执法负责人Stephanie Avakian称，SEC发现该公司很快停止了ICO，在ICO前立即将所得返还给投资者，并且配合调查，因此决定不对其处以罚款。

Munchee没有立即回应电子邮件的置评请求。