美联储FOMC政策声明全文：经济活动正稳步上升

源济

2017年12月14日 03:54   新浪财经

　　新浪美股讯 北京时间14日凌晨3点美联储宣布，将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。

　　以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开市场委员会政策声明全文：

　　自联邦公开市场委员会11月份会议以来收到的信息显示，劳动力市场继续走强，经济活动一直以稳健步伐上升。抹平飓风相关波动的平均数据显示，就业增长稳健，失业率进一步降低。居民开支温和扩张，企业固定资产投资增速近几个季度以来加快。同比而言，总体通胀与剔除食品和能源项目的核心通胀率今年均出现下降，并低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然处在低位；基于调查的较长期通胀预期指标总体而言几无变化。

　　为履行其法定职责，委员会寻求促进就业最大化和物价稳定。飓风造成的冲击和灾后重建影响了近几个月的经济活动、就业和通胀，但没有实质性地改变美国经济的前景。因此，委员会依然预计，随着货币政策立场的逐步调整，经济活动将以温和步伐扩张，劳动力市场状况将保持强劲。同比通胀率预计近期将继续略低于2%，但将在中期内稳定在委员会2%的目标左右。经济前景的近期风险表现出大致均衡，但委员会正在密切关注通胀形势的发展。

　　考虑到已经实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势，委员会决定将联邦基金利率的目标区间提高到1.25%至1.5%。货币政策立场依然宽松，从而支持强劲的劳动力市场状况和通胀率持续向2%回归。

　　在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时，委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其就业最大化以及2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息，包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据。委员会将密切关注实际和预期通胀状况与相对应通胀目标的对比情况。委员会预计，经济状况将以一种允许逐步提高联邦基金利率的方式发展；联邦基金利率可能在一段时间内继续低于预期的长期水平。不过，联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据所显示出的经济前景。

　　投票支持联邦公开市场委员会本次货币政策行动的成员为：主席珍妮特·耶伦、副主席William C． Dudley、Lael Brainard、PatrickHarker、Robert S． Kaplan、杰罗姆·鲍威尔和Randal K． Quarles。投票反对此次行动的成员为Charles L． Evans和Neel Kashkari，他们在这次会议上主张维持联邦基金利率的现有目标区间。

源济

耶伦：今年股市已经涨了很多，但低利率支持高估值

2017年12月14日 04:33   新浪财经

　　新浪美股讯 北京时间14日凌晨，北京时间周四（12月14日）三点半，美联储主席耶伦于美联储公布利率决议后，出席新闻发布会。这也是耶伦最后一次作为美联储主席出席发布会。会上，耶伦仍表示低通胀为暂时性的，且对正进行的美国税改持乐观看法，今年股市已经涨了很多，但低利率支持高估值。以下为她在发布会上的讲话实录。

　　她表示，加息反应了渐进升息观点是有依据的，经济增长加速至稳健水平，海外有利的环境对出口是利好。

　　她表示，税改将对未来几年的经济增长提供支持，税改的影响依然存在不确定性。

　　她说，稳健的劳动参与率显示就业市场有所改善，就业将温和增长。失业率预期略低于长期水平。经济过热将提高需要迅速收紧政策的可能性。12月实际GDP增速略高于9月预期。

　　她表示，通胀疲软反映了暂时性影响的发展，将在必要的时候调整货币政策。对通胀背后的驱动因素的理解并不完善。预计在未来几年内通胀稳定在2%附近。2017年通胀的意外疲软是暂时性的。

　　她认为，继续预计循序渐进的加息将是合理的，有可能在未来几年进一步渐进加息。相比历史标准，中性利率处于较低水平。利率无需进一步大幅上涨以达到中性立场。

　　她表示，经济展望有高度不确定性，政策不是预先设定的，没有必要调整资产负债表正常化进程。

　　她说，将尽最大努力保证与鲍威尔的交接工作。

　　耶伦指出，如果经济状况需要，美联储将随时准备重启再投资计划。多数美联储同僚将财政刺激政策纳入了政策考量之中。

　　她表示，多数美联储同僚将财政刺激政策纳入了政策考量之中，金融市场已经反映出了财政的前景，股市的部分增长反映了税改的展望。

　　她表示，经济预估不应被视作是对财政刺激影响的预估。美联储许多人员预计税改为GDP增速提供温和支撑。税改的影响程度还有很大的不确定性，税改计划预计将刺激消费者支出与投资。长期财政刺激对经济而言是件好事。财政激励将在长期内为经济增长提供助力。有许多因素可能影响预期，包括税改和未来的经济数据。若不违背美联储的目标，税改带动的经济增长是好的。预计税改方案将提振需求。

　　她认为劳动力市场并未过热，将公布薪资数据将表明薪资上行压力只是温和的。更多的投资将促进资本形成，边际税率降低将有助于增加劳动力供应，生产力增速维持低位，希望能走高。我们处在充分就业的边缘。薪资增长依然处于较低水平，料小幅上行。

　　耶伦称，今年股市已经涨的很多，但低利率支持高估值，全球经济发展风险逐步平衡。金融稳定性风险并没有亮红灯，连橙色预警都没有。比特币是高度投机的资产，比特币在支付系统中占比很小。比特币不是稳定的价值资源，不是法定货币。

　　她表示， 财政政策将取决于政府和国会，而美联储将关注通胀和就业。

　　耶伦表示，我个人对美国的债务问题感到担忧，担忧未来经济下跌的情况下财政政策的操作空间不足，债务增加或造成严重问题，债务/GDP比率并没有高到令人担忧，但也不是低水平。我不会说我们已经没有弹药，FOMC并没有讨论或考虑过通胀率目标。美联储没有研究负利率的可能性。

　　她表示，美联储已经就企业破产处置取得进展，在“大而不倒”问题方面取得重大进展。

　　耶伦称，预计未来几年经济温和增速将加快。FOMC确实对过低的通胀感到担忧。或需要更长时间让强劲的劳动力市场推动通胀回升至2%。

　　她表示，美联储没有严肃考虑使用数字货币。

　　她表示，鲍威尔对于美联储的里里外外十分熟悉，他也支持渐进式加息。鲍威尔承诺维持美联储的无党派性与独立性。

　　耶伦称，多数委员承诺对银行业实施核心改革，认为调整银行业规则是合理的。希望减少对社区银行的监管压力。

　　她表示，经济风险大致平衡，目前美国经济表现良好，全球通胀大体处于较低水平。我们与全球同步处于经济扩张，通胀处于低位。就业增长对与美国民众的生活至关重要。出现低通胀的原因之一可能是长期可持续失业率较低。

　　耶伦表示，离开美联储之后没有明确计划，预计将继续留在华盛顿。目前是离开美联储的合适时间。

　　她说，美联储留意金融体系以外的风险很重要。比特币对于金融稳定的风险有限。没有发现银行存在显著的比特币风险敞口。如果比特币下跌，一些人可能损失惨重。

　　她表示，要实现4%的GDP增速具有挑战，收益率曲线有些趋平。收益率曲线趋平反映出短期利率走高。目前收益率曲线仍处于历史区间内。收益率曲线与商业周期的关系或已经改变。收益率曲线或将较以往更扁平化。

源济

耶伦：通胀有望回升就业市场向好，不排除重启宽松
2017年12月14日 04:47   汇通网

　　汇通网讯——耶伦在美联储新闻发布会上表示，低通胀为暂时性的，对美国税改持乐观看法，肯定了美国劳动力市场持续收紧。但耶伦也表达了对美国债务问题的担忧，并强调了经济预期的高度不确定性，强调可能随时准备重启宽松政策。

　　北京时间周四（12月14日）三点半，美联储主席耶伦于美联储公布利率决议后，出席新闻发布会。这也是耶伦最后一次作为美联储主席出席发布会。会上，耶伦仍表示低通胀为暂时性的，且对正进行的美国税改持乐观看法，并肯定了美国劳动力市场持续收紧。

　　但耶伦也表达了对美国债务问题的担忧，并强调了经济预期的高度不确定性，甚至强调可能随时准备重启宽松政策。这一言论也使得美元扩大跌幅，稍早公布的美联储政策声明中显示，美联储预计明年将加息三次。整体措辞偏中性，而耶伦所谓的潜在再宽松政策，令市场原有的鹰派抬头预期降温。下文为耶伦讲话主要内容。

　　2017年通胀的意外疲软是暂时性的

　　虽 然美联储12月政策声明中剔除了关于通胀疲软的措辞，但仍表示通胀未见好转。而美联储主席耶伦则表示，2017年通胀的意外疲软是暂时性的，对通胀背后的 驱动因素的理解并不完善，预计在未来几年内通胀稳定在2%附近。认识到通胀长期未达到目标的状况。FOMC确实对过低的通胀感到担忧。我们与全球同步处于 经济扩张，通胀处于低位。让通胀回到2%水平仍有未完成的工作。确保通胀达到目标是首要目标。

　　税改将对未来几年的经济增长提供支持

　　对于美国总统极力主张的税改，耶伦表示，税改将对未来几年的经济增长提供支持，但税改的影响依然存在不确定性。税改计划预计将刺激消费者支出与投资。美联储许多人员预计税改为GDP增速提供温和支撑。若不违背美联储的目标，税改带动的经济增长是好的。

　　债务增加或造成严重问题

　　对于美国高企的债务问题，耶伦表示，个人对美国的债务问题感到担忧。债务增加或造成严重问题。担忧未来经济下跌的情况下财政政策的操作空间不足。债务/GDP比率并没有高到令人担忧，但也不是低水平。不会说我们已经没有弹药。

　　失业率预期略低于长期水平

　　对于美国劳动力市场不断收紧，耶伦认为，稳健的劳动参与率显示就业市场有所改善，预计未来几个月就业市场将进一步走强，失业率预期略低于长期水平，但薪资上行压力只是温和的。处在充分就业的边缘。

　　经济展望有高度不确定性，政策不是预先设定的

　　对于经济展望，耶伦表示，经济展望有高度不确定性，政策不是预先设定的。如果经济状况需要，美联储将随时准备重启再投资计划。有许多因素可能影响预期，包括税改和未来的经济数据。预计未来几年经济温和增速将加快。

　　收益率曲线或将较以往更扁平化

　　对于市场关注的美债收益率曲线扁平化，耶伦也给出了解读，收益率曲线或将较以往更扁平化，收益率曲线与商业周期的关系或已经改变，目前收益率曲线仍处于历史区间内。收益率曲线趋平反映出短期利率走高。

　　鲍威尔对于美联储的理解非常到位

　　对于自己的接任者鲍威尔，耶伦表示，将尽最大努力保证与鲍威尔的交接工作，鲍威尔承诺维持美联储的无党派性与独立性，鲍威尔对于美联储的理解非常到位。

　　比特币是高度投机的资产

　　对于近期吸引人眼球的比特币，美联储主席耶伦还认为，比特币是高度投机的资产。比特币不是稳定的价值资源，不是法定货币。比特币在支付系统中作用很小。美联储没有严肃考虑使用数字货币。

源济

耶伦：将尽最大努力确保与鲍威尔顺利交接
2017年12月14日 04:54

　　新浪美股讯 北京时间14日凌晨，北京时间周四（12月14日）三点半，美联储主席耶伦于美联储公布利率决议后，出席新闻发布会。这也是耶伦最后一次作为美联储主席出席发布会。

　　对于自己的接任者鲍威尔，耶伦表示，将尽最大努力保证与鲍威尔的交接工作，鲍威尔对于美联储的里里外外十分熟悉，他也支持渐进式加息。鲍威尔还承诺维持美联储的无党派性与独立性。

　　耶伦表示，离开美联储之后没有明确计划，预计将继续留在华盛顿。目前是离开美联储的合适时间。

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源济 发表于 2017-12-13 04:46 PM
耶伦：将尽最大努力确保与鲍威尔顺利交接
2017年12月14日 04:54

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