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[转贴] 过去一周市场回顾

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发表于 2017-12-16 08:18 AM | 显示全部楼层 |阅读模式



2017-12-16 13:30联合晚报 本报讯


欧美股市 美股因税改高档震荡

过去一周美股高档震荡,经济数据优于预期,联准会如预期升息一码至1.25%~1.50%区间,符合预期,央行官员维持2018年升息三码的预测不变,市场鸽派解读一度激励标准普尔500指数再创新高,税改问题导致美股14日大跌, 但15日因反对者改变立场而反弹。

商品价格反弹带动基本资源类股领涨,且美国升息及巴塞尔协议III对银行的监管意外宽松,一度提振银行类股涨势,惟欧洲央行保守看待通膨前景,市场担忧将进一步推迟升息时程,银行股转跌拖累盘势。

经济情势稳健:受假期买气带动,美国11月零售销售月增0.8%,受能源价格上涨带动,11月消费者物价指数月增0.4%,但不含食品及能源的核心通膨率仅月增0.1%,年增率为1.7%,不如市场预估。

欧元区及德国12月Markit制造业采购经理人指数初值分别升至60.6及63.3,创有纪录以来新高,欧元区第三季经济成长率年比终值上修至2.6%,欧元区第三季就业年增1.7%,优于前值。 德国经济现况指数升至89.3,再创历史新高,ZEW经济预期指数小幅回落至17.4,因政治不确定性仍影响市场信心,而10月工业生产及出口月比分别意外下跌1.4%及0.4%,低于预期。


新兴股市 联准会政策鸽派 周线收红

美国11月份就业数据亮眼,加以联准会利率会议如期升息一码且维持2018年升息三码路径不变,政策态度较市场预期鸽派,带动新兴股市走扬,惟美国税改法案仍有变数压抑股市涨势收敛。

中国11月零售销售成长10.2%、略低于预期,工业生产成长6.1%、年至今固定资产投资成长7.2%,皆符合预期,银行新增贷款与社会融资规模则超出预期,经济数据持稳,不过中国人行于联准会升息一码后调升货币市场利率, 将逆回购与MLF利率各上调5个基本点,压抑陆股在金融类股领跌下收黑。 香港金管局追随联准会脚步,将基本利率上调一码至1.75%,港股则随整体亚股收红。


债市 升息风吹起 美公债撑起盘势

花旗全球政府债指数过去一周小涨0.06%,联准会如预期上调利率一码至1.25~1.50%,并维持明年升息三次的预估,市场以鸽派解读,且因投资人担忧税改法案进度,长债领涨推升美国公债指数上扬0.30%。

欧洲公债则下跌0.16%,欧洲央行维持利率不变,虽上修经济成长展望但预期2020年前通膨将不会达到目标,总裁德拉吉重申为刺激通膨仍有需要维持宽松的刺激政策,但因意大利媒体指出总统可能于月底解散国会并于明年3月举行选举, 政治不确定性压抑义债下跌0.76%较重(彭博信息,截至12/14)。

惠誉12/10调升菲律宾主权债信评等至BBB级(原BBB-级),菲当地债上扬0.44%。 巴西政府尚未获足够支持的票数,退休金改革法案可能将延至明年2月,巴债下跌0.15%。

就整体利差,投资人风险趋避情绪起伏,ICE美银美林新兴债指数利差小扬1点至277基本点(彭博信息,截至12/14)。


汇市 政治纷扰牵动 新兴市场货币走势

美国非农就业等数据表现强劲,惟消费者物价指数增幅低于预期,且联准会维持升息展望亦削弱部分鹰派人士预期,民主党赢得地方选举更压缩共和党在参院的多数优势,市场担忧税改等法案的推动难度将因此提高,美元指数转跌收黑0.41%, 日圆及欧元随之上扬,日圆创下本月以来最佳单涨表现,收涨1.15%,欧洲则因央行首度公布2020年通膨展望较预期保守,市场评估可能推迟升息时程,欧元回吐部分涨幅收高0.14%,英国有望与欧盟展开新一阶段条件谈判, 虽国内对脱欧条件要求意见分歧,国会更投票取得脱欧协商协议的最终否决权,惟英镑仍力守0.4%涨幅,商品价格走扬支撑纽澳货币,纽西兰央行任命Adrian Orr接任新行长,纽币连日劲扬收涨2.63%,澳洲就业数据较预期强劲, 抵消对中国零售销售走缓的担忧,升息预期加温,澳币连四天走扬收高2.4%。

中国意外跟进美国升息,9个月来首度调升公开市场操作利率,人民币小涨0.22%,巴西退休金改革前景堪虞,国会投票时程可能延至2018年2月,里拉因而重挫1.25%,跌幅领先全球主要货币。 投资人关注12/16将进行的南非总统选举,传出俄罗斯可能从中干预,加剧南非币波动,惟市场持续押注副总统拉玛佛沙可胜出,激励南非币强势收高。

数据源/富兰克林证券投顾

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发表于 2017-12-16 12:07 PM | 显示全部楼层
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发表于 2017-12-17 06:54 PM | 显示全部楼层
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