芝商所推出比特币期货

源济

继竞争对手Cboe一周前推出全球首份比特币期货合约之后，芝商所周日也推出比特币期货，希望抓住全球比特币热潮的商机。

图片来源：DADO RUVIC/REUTERS
ALEXANDER OSIPOVICH / GUNJAN BANERJI
华尔街日报  2017年 12月 18日 09:03

全球最大的交易所公司周日推出比特币期货，希望抓住全球比特币热潮的商机。

总部位于芝加哥的芝商所(CME Group, CME)于美东时间周日下午6点开始比特币期货交易，1月份到期的首份比特币期货合约触及20,650美元，这较同一时间CoinDesk显示的比特币交易价19,395.84美元高出逾6%。

一周前，规模小于芝商所的竞争对手Cboe Global Markets Inc. (Cboe)推出了全球首份比特币期货合约。Cboe的比特币期货在首个交易日之后成交量出现大幅萎缩，这给芝商所提供了商机。

CoinDesk数据显示，比特币价格今年已暴涨超过1,900%，这一巨大的涨幅引发了全球投资者的追捧。比特币期货使交易员可以押注其价格的涨跌，也让华尔街公司可以在知名并受到监管的市场上交易比特币。

但Cboe的比特币期货的成交量自上周一以来出现急剧下降。首个交易日的成交量超过4,100份合约，但上周剩余时间的日均成交量为1,640份合约左右，缩量幅度达60%。Cboe表示，对于一种全新的产品来说，该交易所比特币期货的成交量是健康的，预计成交量将上升。

一些交易员称，相比Cboe的比特币期货，芝商所的比特币期货可能更吸引对冲基金和大型金融公司，不那么吸引散户投资者。这是因为芝商所比特币期货合约规格更大一些：每张芝商所比特币期货合约代表五枚比特币，而每张Cboe比特币期货合约代表一枚比特币。这意味着交易芝商所比特币期货要求投资者预付更多的现金。

不过芝商所也面临许多与Cboe相同的障碍，例如许多银行和期货经纪商不愿碰触这个波动性很大的加密货币。

芝商所与大型交易商有着深厚、紧密的关系，所以在这一点上可能比Cboe有优势。不过一些大型银行和券商不会为客户提供芝商所比特币期货渠道，这或许会抑制芝商所比特币期货的交易活动。

据知情人士透露，摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)、加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)、法国兴业银行(Societe Generale)和瑞银集团(UBS Group)一开始并不打算为客户提供芝商所比特币期货交易渠道，不过这些银行正在密切关注比特币期货的交易情况，稍后可能会重新考虑立场。该知情人士称，这些银行对Cboe比特币期货的推出持观望姿态。

这些公司在芝商所都被称作“清算公司”，它们置身于交易所与交易员之间，协助投资失利者与获利者进行现金交割。对清算公司来说，比特币期货风险较大，因为这种加密货币的极端波动性加大了交易员无法弥补损失的几率。如果发生这种情况，清算公司自己也可能遭受损失。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)和荷兰银行控股公司(ABN AMRO Holding NV, ABN)的代表说，他们正在为芝商所和Cboe的比特币期货交易提供清算服务，但只针对部分客户。

清算公司和在线经纪公司Interactive Brokers Group Inc. (IBKR)正在向客户提供芝商所和Cboe比特币期货交易服务。该公司在一份披露文件中提醒客户，比特币期货交易风险极高，比特币的估值可能不具备基本面或经济基础，价格可能随机波动。

颇受欢迎的零售经纪商嘉信理财(Charles Schwab Corp., SCHW)和TD Ameritrade Inc. (AMTD)此前表示，他们正在研究芝商所的比特币期货产品，但不会让客户在这类产品推出时进行交易。一位发言人说，TD Ameritrade将于周一推出Cboe比特币期货交易服务。