上图是一次2012年发生的中型回调。从5/2/2012开始 道指跌了一个月,近10%,从资金流上看,MM们似乎事先并没有作好准备;(奇怪,他们应当知道sell in May, go away?)从5月2日到5日股市跌了3天,这3天MM们一直在投钱买入,一共砸下了20.24亿,但也没能挽回牛牛的颓势,直到5月7日, 才被迫开始大甩卖,不情愿地加入熊市大合唱。
同样在上图中,6/1/2012股市 跌到底,随后是一轮长达两个半月的牛市大波。这是一个触底反弹的经典案例,我们的资金流分析可以清晰地揭示MM们是怎样操控股市的 。那一天道指大跌2.22%,MM却大举投入11.5亿进入道指抄底,(Up/Down Ratio)涨跌比高达3.25,(即买入量是卖出量的3.25倍)。这天道指总买入量的100%来自MM,完全没有散户在这时抄底介入;从整个市场来看,MM投入货币总量13.8亿,小散们好惨,这天在魂飞魄散中把6.08亿的真金白银卖在了底部,丢进MM的血盆大口,估计这也包括了MM们在股市底部疯狂扫荡止损点的战利品。
以上股市背后的资金流故事和MM的行踪及所作所为,完全不是我拍脑门想出来的或钻进MM肚子里编出来的,通过WSJ网站的Money Flow,阅读,理解和计算出来的,用实证科学的方法推理出来的。WSJ网站很直白,每个人都很容易读懂,从数字中读出股市背后的资金流故事。这里只需要给大家提个醒:网页中的Block Trade就是指机构投资者的大批量交易,就是MM的交易。魔鬼躲藏在细节里,MM的形迹躲藏在WSJ的网页里。
这个贴子是我对资金流分析思考和探索的开始,而不是结束。许多资金流的现象我也刚刚开始学习,接触,不是很明白,仍在思考中。比如在股市顶部MM的资金大量出货,理论上股市该跌,MM用怎样的技巧可以使大盘不变甚至微高而不断出货?在股市底部MM砸入重金抄底,理论上股市该暴涨,MM又是用怎样的技巧使股市继续大跌(如2012年6月2日)?农夫前天也注意到这样的问题:他发现SPY和IWM上周有大量货币外流,但这两个ETF仍然在不断攀升,应当如何理解?等等。大千高手如林,愿和朋友们一起分享,切磋,探讨这个技术。