外国投资者涌入美国学生公寓市场

源济

在美国商业地产牛市进入尾声之际，外国投资者开始寻找更安全的投资领域，他们正涌入一个不太起眼但抗周期的资产类别：学生公寓市场。

图中这座学生公寓位于得克萨斯州奥斯汀，这里是得州大学所在地。这座公寓是由加拿大年金计划投资委员会、新加坡政府投资公司和芝加哥Scion Group组建的合资企业购买的学生公寓资产组合的一部分。 图片来源：THE SCION GROUP
ESTHER FUNG
华尔街日报  2018年 02月 28日 11:28

外国投资者以前曾涌入美国的高档酒店和摩天大楼等高端房产市场。

如今，在商业地产牛市进入尾声之际，外国投资者正涌入一个不太起眼的板块：学生公寓市场。

今年1月份，一家由加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)、新加坡主权财富基金新加坡政府投资公司(GIC Private Ltd.)和总部位于芝加哥的学生公寓地产公司Scion Group共同组建的合资公司宣布，以10亿美元收购一个由22个学生公寓地产构成的资产组合。自2016年来，该合资公司总计在52个大学市场收购了超过40亿美元的学生公寓，这些公寓共拥有46,555个床位。

同样在上个月，新加坡政府拥有的淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)旗下的丰树产业私人有限公司(Mapletree Investments Pte. Ltd.)以1.975亿美元收购了费城高层学生公寓Cira Centre South。此前该公司已在美国拥有17处学生公寓地产组合，总床位数超过11,000个。

此外，在迪拜、伦敦和纽约均设有分支机构的投资公司Safanad Ltd.于1月30日向马里兰州海尔茨维尔的两处学生公寓大楼投资了6,950万美元，使该公司美国学生公寓地产组合的价值达到约8亿美元，总床位数扩大至11,000个左右。

非上市公司Harrison Street Real Estate Capital的联席创始人、总裁兼首席执行长Christopher Merrill称，这是一个类似于社会基础设施的资产类别，无论时局好坏，人们都会上大学。该公司在上个月将其10亿美元的学生公寓地产组合出售给了Scion Group等公司组建的合资公司。

在美国商业地产牛市初期，外国投资者大举购入了地标性资产，如纽约的华尔道夫酒店(Waldorf Astoria Hotel)以及One Chase Manhattan Plaza。但在该市场的扩张进入第八个年头及美国利率可能上升的情况下，一些外国投资者正在寻找更安全的投资领域。他们表示，学生公寓地产的抗周期性质以及这些设施和业务的现代化提供了具有吸引力的风险收益比。

根据房地产咨询公司ARA Newmark提供的数据，今年迄今为止，外资在学生公寓交易中的占比为42%，相比之下2017年为36%，2016年为21%。