中国禁止外国资管公司销售投资境外的产品

源济

据两家跨国公司高管透露，中国监管部门已通知近期开始在华独立运营的全球资产管理公司不得向本地富裕客户提供投资全球市场的产品。这再次凸显中国政府支持国内金融市场的决心以及对资本迅速外流的警惕。

图中远处的是北京中央商务区 图片来源：REUTERS
SHEN HONG
华尔街日报  2018年 03月 14日 07:11

据两家跨国公司高管透露，中国监管部门已通知近期开始在华独立运营的全球资产管理公司不得向本地富裕客户提供投资全球市场的产品。

中国市场监管部门以“窗口指导”方式向海外资管公司发出口头通知，再次显示出中国政府支持国内金融市场的决心以及对资本迅速外流的警惕。

自从中国在2016年年中开放资管市场以来，贝莱德(BlackRock Inc.)、Man Group、瑞士银行(UBS AG)和施罗德(Schroders PLC)等11家全球投资公司已获准在中国提供私募投资基金服务。此前这类外资公司必须与中国公司组建合资企业。

去年1月，富达国际(Fidelity International)成为首家获准向中国富裕投资者发行产品的全球资产管理公司。根据中国规定，单个中国投资者购买外国私募基金的最低金额必须不少于人民币100万元（158,000美元）。

其中一家跨国投资公司的高管表示，他们接到指示，在另行通知前，只能销售投资于境内市场的产品，不能销售投资于香港等境外市场的产品。

另一家公司的销售代表说，中国证券监管部门通知他们，他们发行的前三只基金不得投资境外。她指出：“这基本上意味着未来两三年内我们都不能在境外市场做任何投资，只是说法婉转一些而已”。

这名销售代表说，最终中国证监会将不得不批准他们的所有产品。

记者未能联系到中国证监会就此置评。

当两年前中国向外资完全开放基金管理行业时，这个全球第二大经济体尚未从始于2015年年中的股市暴跌中恢复过来。由于中国政府在2015年8月份出人意料地让人民币兑美元一次性贬值，人民币当时也面临压力。

泽奔商务谘询有限公司(Z-Ben Advisors)研究主管施宏申(Ivan Shi)说，非正式禁止投资海外的基金产品，意味着中国政府的工作重点仍是保护境内市场，此举给外国资产管理公司传递的信号就是：他们需要重点发展中国境内业务。

全球投资公司的高管担心，这些限制将阻止他们利用相对于中国本土资产管理公司的主要竞争优势，即他们在全球市场的投资特长。

另一家跨国公司的销售代表说：“每当路演的时候，富裕的中国投资者总会询问能否帮助他们投资海外市场，因为我们擅长于此。如果是买卖A股，用本土资产管理公司即可，又何必找外国人帮忙？”

中国国内银行、券商、保险公司、信托公司和共同基金，包括一些与外国公司组建的合资企业，都可以藉助合格境内机构投资者(Qualified Domestic Institutional Investors, 简称QDII)机制提供投资境外的产品。QDII是中国在2006年启动的一个投资海外的特殊渠道。