玩具反斗城破产令美国玩具商陷入巨震

源济

玩具反斗城即将进入清算给整个玩具行业带来沉重打击，令美泰公司、孩之宝和其他制造企业失去了一个专注于销售游戏和玩具的大型连锁商，迫使这些玩具生产商紧急寻找其他销售渠道。

图片来源：HANNAH MCKAY/REUTERS
PAUL ZIOBRO / LILLIAN RIZZO
华尔街日报  2018年 03月 16日 16:02

玩具反斗城(Toys “R“ Us Inc.)即将进入清算给整个玩具行业带来沉重打击，令美泰公司(Mattel Inc., MAT)、孩之宝(Hasbro Inc., HAS)和其他制造企业失去了一个专注于销售游戏和玩具的大型连锁商，迫使这些玩具生产商紧急寻找其他销售渠道。

玩具反斗城周四早间披露了美国及其他业务清算计划。若玩具反斗城破产，那么规模270亿美元的美国玩具行业将失去一个可全年展示产品、测试新品以及寻找下一个热门玩具的全国性合作伙伴。

Simplay3 Co.是塑料玩具套装以及童车生产商，该公司创始人Tom Murdough说，这令玩具行业陷入巨震，对整个行业是很大、很大的打击。

在销售玩具的50年中，Murdough没有一天不在与玩具反斗城打交道。Murdough也是小泰克(Little Tikes Co.)和Step2 Co.两家公司的创始人，但后来将这两家公司出手。现在，Murdough是Simplay3的首席执行长。据Murdough称，Simplay3有20%-30%的销售额来自于玩具反斗城这一渠道。

玩具生产商认为，若玩具反斗城彻底关闭并且没有替代性的销售商出现，那么今年损失的销售额将无法全部弥补回来。瑞士银行(UBS)预计，若玩具反斗城清算业务，那么孩之宝今年将损失3%的销售额，美泰的损失可能略高一些。

孩之宝首席执行长Brian Goldner称，该公司正在为库存寻找新的销路。但与零售商在年底时大量上架假日玩具时相比，在年初阶段扩大销售更具挑战性。孩之宝是Nerf软弹枪和My Little Pony玩偶的生产商。

Goldner在本月的一次投资者会议上表示，会造成一定程度的负面冲击，但短期影响多于长期影响，之后该公司将继续实现增长。

玩具业的增速未来也可能下降。玩具反斗城的功绩在于该公司力争发现下一种热门玩具，因为该公司冒了其他零售商不愿冒的风险。BMO Capital Markets的分析师Gerrick Johnson称，未来将不会有那么多具有爆款效益的玩具，能够得到长足发展的新玩具也会减少，他表示，玩具反斗城曾经是很多新业务的试验场。

美泰、孩之宝、Spin Master Corp. (SNMSF)和Jakks Pacific Inc. (JAKK)等玩具生产商的股价周四小幅走低。

短期来看，玩具销售可能会集中到另外两家大型零售商Target Corp. (TGT)和沃尔玛(WalMart Inc., WMT)。Johnson称，这些大众零售商主要出售最畅销的玩具，而不会去冒险。他表示，这意味着，规模更大的玩具公司的市场份额也可能会扩大。Johnson称，小公司将不会有大放异彩的机会。

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