1/14/2019 美股盘前：财报季节伊始 道指期货大跌近200点

源济

2019年01月14日 20:58 新浪财经

　　新浪美股讯 北京时间1月14日消息 美国股指期货周一盘前走弱，道指期货下跌0.7%，标普500期指跌0.7%，纳指期货跌1.0%。

　　金融市场经济数据较为清淡。随着英国脱欧协议投票日期的逼近，市场也变得更为谨慎。晚间，英国首相将在下议院就脱欧协定发表声明。此外，美国政府关门24天也刷新历史记录，这一事件在金融市场引发的恐慌情绪也将愈来愈烈。

　　美国政府关门24天创历史记录。美国政府目前依旧处于停摆状态中，约四分之一的美联邦政府机构从去年12月22日凌晨开始“停摆”，这一状况已经持续了24天。

　　特朗普想要筑墙的信念也丝毫不动摇。这使得美国的政局不稳定性迟迟无法得到缓解。

　　这一僵局对80万名联邦政府工作人员产生了实际的经济影响，他们上周五没有收到自停工以来的第一笔薪水。

　　上周四在华盛顿举行的一个午餐活动中，美联储主席鲍威尔（Jay Powell）表示，以往的政府停摆都较为短暂，对经济没有造成太大影响。他说，如果这次停摆持续太久，可能会开始产生明显的影响。

　　中国中国海关总署公布了2018年12月外贸数据。数据显示，中国12月进口同比下滑7.6% 创2016年7月以来最大降幅。

　　欧元区风险本周或集中爆发。

　　油价延续了上周末以来的回落走势，因部分乐观预期消散，以及经济数据面暗示增速放缓。欧元兑美元本周迎来重大考验，若脱欧协议未能获得通过，欧元或受到英镑下跌牵连，被动下跌。此外，希腊将于本周举行对其总理的信任投票，欧元区再度成为风险聚焦点。

　　英国首相特雷莎·梅将于当地时间15：30（北京时间23：30）在下议院就脱欧协定发表声明。这是晚间金融市场的关注重点。于此同时，周二（1月15日），英国议会将对特蕾莎·梅的脱欧协议进行投票表决，在和议会的不断“斗争”中，梅姨始终处于下风。

　　英国政府现在面临两种选择，要么接受政府提出的结构性脱欧计划，并与欧盟建立相对紧密的经济联系，要么拒绝该计划，并导致英国下一步行动产生巨大的不确定性。

　　华尔街机构：标普500指数2019年有望上涨13%

　　华尔街研究机构Fundstrat Global Advisors LLC的联合创始人Tom Lee本周表示，美股2018年第四季度的下跌只不过是一次“中年危机”，将为未来的进一步上涨打下基础。

　　Lee表示，由于企业利润持续增长，标普500指数2019年有望上涨13%至2835点。他预测，该指数成份股2019年每股盈利将增至169美元，2020年将增至183美元。

　　Lee在写给客户的一份报告中指出，“股市过度下跌，主要受到过度看涨以及美联储打击所引发的累积恐慌情绪影响。除非美国经济走向衰退，否则2019年股市将反弹。”

　　2019年美国股市“投什么” 高盛(176.93, 0.93, 0.53%)策略师出谋划策

　　高盛表示，若历史可以为鉴，2019年美国股市有可能产生大幅收益，部分公司或更有潜力跑赢其他公司。

　　高盛策略师David Kostin等人1月11日在报告中写道，标普500指数通常在一个季度内下跌20%后会再反弹，以往因政策问题和周期末端引发的股市下跌情形，往往都有大幅上行空间。2018年美国股市基准指数连续两年上涨后，在12月末逼近熊市边缘，但最终全年以6.2%的跌幅告终。

　　报告称，可考虑毛利率高且稳定的公司，这种公司定价能力强，抵御投入成本不断上升的能力更强，比如美国国家仪器公司、沃特世、VMWareInc．以及Chipotle Mexican Grill Inc。

　　策略师认为，优质个股也很不错，这种股票与标普500指数相比，股本回报率高、下跌风险低、资产负债表强劲，Alphabet Inc．、康卡斯特(35.63, -0.19, -0.53%)、百事可乐(108.16, 0.01, 0.01%)、哈里伯顿、贝莱德(397.91, -1.59, -0.40%)和富国银行(47.87, 0.12, 0.25%)等位列此类股票清单。

　　摩根大通：警惕美股逼空行情令美联储重归鹰派

　　12月底以来，美股已经反弹了10%。不过摩根大通策略师提示，现在的风险已经来到了另一边：美联储再次转鹰。

　　12月中旬，机构投资者一片唱空，看跌情绪四处弥漫。美股ETF SPY的空头水平升至2016年1月的高位，CTA这样的趋势追踪模型也终于转向追空，为3年来首次。

　　正如摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou提到的，广泛的做空情绪“为即将进入一季度的股市打开了一扇机会之窗，即预期美联储对市场压力作出反应、3月放弃加息”。很快地，美联储主席鲍威尔就给出了市场想要的鸽派信号，2300-2400点附近的“鲍威尔看跌期权”也再次奏效。

　　负面信息扎堆 2018四季度财报终结美股“1月反弹”？

　　本周，美股新一轮财报季即将袭来。

　　周一将公布财报的公司包括花旗银行集团和萧氏通讯；周二公布财报的有摩根大通、联合健康(247.67, 2.80, 1.14%)、富国银行、Delta航空、联合大陆航空和第一共和银行；周三公布财报的公司为美国银行(26.03, 0.30, 1.17%)、高盛、贝莱德、美国合众银行(47.44, 0.13, 0.27%)、富尔顿金融、纽约梅隆银行(48.08, 0.61, 1.29%)、嘉信理财、PNC金融(120.05, 0.47, 0.39%)服务；周四公布财报的有摩根斯坦利、奈飞(337.59, 12.93, 3.98%)、美国运通公司(98.55, 0.29, 0.30%)、庞贝捷等；周五即将公布财报的包括美国道富银行、威富集团(71.46, -2.18, -2.96%)、太阳信托、地区金融公司(14.78, 0.07, 0.48%)和斯伦贝谢。

　　根据Factset截至1月11日的统计，在整体盈利方面，106家标普500指数公司已发布第四季度每股盈利（EPS）指引。在这106家公司中，72家公司发布了负面EPS指引，数量低于五年平均值76家；34家公司发布了正面EPS指导，数量高于五年平均值32家。

　　在公司收益方面，已有77家标普500指数公司发布了第四季度指引。其中，46家公司发布了负收益指引，高于五年平均值42家，而31家公司则发布了正收益指引，略低于五年平均值33家。

　　美国债务膨胀敲响警钟 新债王：经济高增长全靠负债

　　有“新债王”之称的冈德拉克再次对美国经济的债务发出警告。

　　在巴伦周刊举行的一次投资者圆桌会议中，这位双线资本的CEO指出，垃圾债的疯狂发售、投资级企业债的大量增加，再加上美联储逐渐缩减资产负债表的过程，已经使美国变成了“债务的海洋”。

　　不同于美国总统关于本国经济的表述，冈德拉克指出，美国经济增长是建立在债务基础之上的。

　　冈德拉克预计，今年美国的实际GDP增速将只有0.5%。他援引USDebtClock的数据称，美国无资金准备的负债高达122万亿美元，相当于六倍GDP。

　　“我并不是说经济会很糟糕，但这种强劲是人造的，是通过刺激支出实现的，”冈德拉克在圆桌会议上说，“我们的债务还在不断增加，但是在经济如此强劲的情况下，我们要做的恰恰相反。”

　　26年第3次美国楼市亮“红色警报” 罪魁祸首不只美联储

　　过去的一年里美国经济在刺激政策的作用下维持了增长的势头，但房地产市场却出现了全面溃败的迹象。新建住房和成屋销售均出现了较大幅度的回落。

　　瑞银(13.18, 0.08, 0.61%)指出，不仅是销售额，房屋开工情况和房租都出现了下滑。更重要的是消费者信心也出现了根本性的变化。密歇根大学和房利美(1.64, -0.16, -8.89%)的调查都显示，目前美国市场认为是卖房好时机的人要比看好买房的多，这一情况在此前26年里只出现过2次。

　　除了销售情况和市场情绪以外，美国楼市也出现了供给过剩的情况。大型房屋空置率出现了上升的迹象，在建住宅的数量自2013年开始就出现了显著的上升，赶上现在的楼市情况颇为尴尬。

　　重回至暗时刻：美国汽车业新一轮衰退已开始

　　就在六年前，传统轿车还占据美国汽车行业市场份额的半壁江山。但如今，随着买家将更多的目光转向SUV和皮卡，轿车需求的崩溃又一次让这个行业濒临衰退边缘。

　　1月13日，彭博社发表题为《美国新一轮汽车业衰退已经开始》的文章，当中引述美国汽车预测研究公司LMC Automotive研究人员表示，到了2025年，自福特T型车开售以来一度成为美国车市命根的轿车，销量占比将从2018年历史新低的30%进一步下降至21.5%。

　　这将为汽车制造商带来产能过剩的后果，工厂生产的汽车可能比买家的需求多出300万辆。值得注意的是，产能过剩正是上一次经济衰退重创美国车市时带来亏损的“引线”。

　　美国CPI连续三期降低，全球再衰退已不遥远

　　在1月11日公布的美国CPI数据中，现值1.9%，前值2.2%，连续三期下滑。依据勾形理论的经济数据系统，当前美国经济正在经历严重衰退，准备做空美元指数是势所必然。然而货币汇率的走向不单单取决于本币对应国家的经济表现，还要看对手国经济走向。我们以欧元区的经济数据表现为例来做比照：

　　蓝色线为美国CPI数据走势；黑色线为欧元区CPI数据走势。目前美国经济下滑速度依旧高于欧元区，部分原因在于特朗普与美国国会之间的矛盾不可调和，同时也有民主党与共和党之间存在的广泛矛盾部分影响。无论如何，双曲线所给出的结论都是：欧元区和美国经济都在衰退，但美国情况更加严重，所以在外汇市场，尤其是对于EURUSD来说，看多未来走向要比看空拥有更加客观的依据。

　　欧洲经济怎么了？英德法意西工业产值集体“熄火”

　　近期，英德法等欧洲主要发达经济体陆续发布了去年11月的经济增长数据，其中最令人意外的是德国11月工业生产下降达1.9%。作为欧元区“火车头”的德国，这已经是其连续第三个月出现工业数据的意外下滑，这引发了外界关于欧洲经济衰退的担忧。

　　英国去年11月工业产值下降0.4%，不过这远小于德国的1.9%，法国的1.3%，意大利的1.6%和西班牙的1.5%。

　　如前文所述，德国工业产值已连续第三个月出现下降，并且殃及多个行业。据德国联邦数据局公布数据显示，德国汽车业、能源业和建筑业的产值都在收缩。裕信银行首席德国经济学家安德里斯（Andreas Rees）分析称：“除了（去年）11月因为假期工作日减少外，德国汽车业依然受新排气测试标准的影响，销量没有回升。”

　　法国工业产值的猛烈下降，也在经济学家的预期之外。据法国国家数据局分析，这主要是受到焦煤和其他精炼石油产品产出下滑（3.9%）和汽车业下滑（3.1%）的影响。值得注意的是，法国持续进行的抗议燃油税上涨的“黄背心”运动就始于去年的11月中旬。法国国家数据局称，不少抗议者破坏了道路，也侵占了加油站。

　　罕见！6年最高来了：全球黄金ETF持仓超1000亿美元

　　前几天，中国央行宣布出手买黄金了，全球黄金ETF也传出增仓消息。

　　随着金融市场不稳定因素的增加，黄金在全球投资者投资组合中扮演者越来越重要的角色。据世界黄金协会（WGC）最新数据显示，全球黄金支持ETF持有量在2018年增长了3%，总持价值达1006亿美元，这是自2012年以来，黄金ETF持有价值首次超过1000亿美元大关。

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