Model Y亮相特斯拉股价却重挫 反映4大疑虑

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2019-03-16 17:14经济日报 记者汤淑君╱实时报导

电动车大厂特斯拉（Tesla）14日发表新款电动休旅车Model Y后，15日股价反而重挫5%，分析师认为，华尔街不捧场反映四大隐忧，包括可能排挤Model 3的销售以及资金水位的疑虑。

特斯拉15日股价跌5%至275.43美元，是去年10月22日来最低收盘价，且比执行长马斯克推文预告发表日期时的价位低超过6%，与2017年9月的历史最高价位相比更已回跌将近30%。

这款跨界电动休旅车起价每辆4.7万美元，预购者须付2,500美元定金，高于当初发表Model 3时要求的金额。 Model Y预计2020年底开始生产，售价约3.9万美元的平价款可望在2021年初出厂。

但分析师对Model Y的展望持保留态度，MarketWatch网站把主要疑虑整理如下：

1. 能否赶上生产进度令人忧虑

Bernstein分析师萨科纳奇（Toni Sacconaghi）说：「我们仍对制造时程感到忧心。 」

萨科纳奇指出，开始生产的目标日期订在2020年底，与电动小轿车Model 3的生产目标类似，但Model 3后来延迟9到12个月。

2. 定金变贵可能影响特斯拉现金水位

萨科纳奇和RBC资本市场分析师史帕克（Spak）都认为，预购定金提高到2,500美元，比当初Model 3的预购定金1,000美元大幅提高，可能影响买气，进而升高市场对特斯拉现金水位的忧虑。

史帕克说：「这款车要等将近两年。 消费者也许已明白，当初早早下定金预购Model 3，也没多大好处。 」

3. Model 3需求有隐忧

史帕克指出，在美国，跨界休旅车比轿车受欢迎，因此Model Y很可能对Model 3的销售产生显著的排挤作用。 他也质疑特斯拉为何不等到Model Y快接近生产阶段时再发表。

Roth Capital Partners首席分析师厄文（Craig Irwin）说：「Model Y发表日期可能提前，以分散外界对Model 3需求疲弱的关注。 」

4. 缺乏惊喜

史帕克说，有别于先前特斯拉新产品发表会，这次Model Y亮相，不见许多人期待的「还有一件事」（one more thing），也就是「缺乏惊喜」。

Cowen分析师奥斯朋（Jeffrey Osborne）表示，整场Model Y发表会给人的感觉好像在秀信息型广告（infomercial ），没有令人期待的压轴惊喜时刻，没有Model S和Model X更新， 没有透露第1季财报是否有好消息，也没有提供任何讯息纾解需求减缓焦虑。

奥斯朋说：「我们认为，这场发表会较像是为募集资金和品牌宣传而举办。 我们不认为新款Model Y会刺激需求升高，或激起对特斯拉品牌的热情。 」



特斯拉执行长马斯克日前发表新款电动休旅车Model Y。 美联社