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[转贴] zt - 本周美股前瞻(Apr 15 - 19)

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发表于 2019-4-15 11:24 AM |显示全部楼层








本帖最后由 QQQ? 于 2019-4-15 11:25 AM 编辑

                                       zt - 本周美股前瞻(Apr 15 - 19)
股指接近前高,市场需要新动能
一周美股前瞻及个股交易机会(19/04/14)
本周美股前瞻(Apr 15 - 19)
[本期导读:股指无限接近历史高点,市场深度指标出现背离,上行动能在逐步减弱。目前市场普遍预期本财季盈利将自16Q2首次出现负增长。财报季主要投资策略、股指本周关键点位、近期领涨品种等,详情请参看文中具体说明。]
中美贸易谈判尚未结束,美国再次开辟欧洲战场。股指周二短暂下探至最低2873,正好落入上期周报提示的第一支撑区域2875-2860后被强力拉起,市场心态较为平稳。周五金融龙头JPM率先拉开新财季大幕,由于业绩强劲增长超过市场预期,带动股指继续创出年内新高。SPX全周最高点2910已经无限接近历史高点2941区域。
纵观全周市场表现,有如下几个特征需要引起投资者特别关注:
  • 开年连续大幅飙升之后,股指即将面临前期高点压力,上攻动能正在逐步减弱。标普连续9个交易日都窄幅波动,高低落差仅10-20点之间。市场波动性萎缩往往预示后市会产生大幅波动。
  •         
    四大指数本周波幅均不大。其中备受关注的中小盘指数顽强站稳年线,但是未能快速突破年内高点1602完成头肩底形态的确认,全周收盘仅微幅上涨。本周需要特别关注是否回落形成假突破,只有快速脱离1570区域涨势方可持续。
  •         
    尽管股指收涨,但是市场深度指标出现背离。两市涨跌股票数量比出现回落,并未跟随股指同步走高。创52周新高的股票数量也开始回落。 芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio比基本与上周持平(0.95 vs 0.96)。
  •         
    市场恐慌指数连续三周下跌,但是近两周低点下移有限,呈现抵抗走势。VIX非常接近前期历史低点区域11-9,随时酝酿反弹。
  •         
    市场近期主要领涨力量包括:A)消费龙头股如DIS、SBUX、MCD、PG等创出股价历史新高,WMT、HD、LOW、NKE等也继续稳步上行。 B)工业板块受BA反弹影响,后半周开始转强。军工LMT、UTX、NOC、RTN,制造业龙头MMM、CAT、HON等也接近年内反弹高点。C)科技股近期主要领涨力量来自于老牌蓝筹股,MSFT、INTC、CSCO、ORCL股价均接近或创出历史新高,IBM等前期弱势的品种年内走势也明显强于大盘。芯片AVGO、XLNX,软件ADSK等股价不创刷新历史新高。D)金融V、MA、PYPL等第三方支付概念,以及SPGI、MCO、GPN等金融服务个股继续新高。
  •         
    近期拖累大盘的主要力量是医疗板块,由于政府正在引进新法案,与医疗保险以及制药有关的龙头股大幅暴跌。此外,钢铁行业整体跌幅也居前。

本周因复活节Good Friday休市,美股只有4个交易日。全周没有特别重大的宏观经济事件或者数据公布。多家行业龙头股包括投行GS/MS,银行BAC/C,保险UNH/TRV,信用卡AXP,科技IBM,医疗JNJ/ISRG,以及人气股NFLX等将公布业绩。市场主要关注点将转向企业财报表现,预期股指继续维持高位震荡可能性较大。
从技术形态来看,标普近期一直贴着上升通道上沿缓步上行(如图),前方目标和阻力依然是前几期文章提示的历史高点2941,以及3000点区域。下方支撑依然是前期提示的2875-2860区域。由于SPX目前日线形态为上升楔型(Wedge),这是技术形态中较为危险的走法,投资者宜非常小心,尽量避免追高。一旦股指跌破楔型下沿,通常短线会产生快速暴跌。目前下沿就在前述支撑区域,本周需要密切关注。
未来4周将是财报密集披露期。目前市场普遍预期19Q1盈利将自2016Q2年以来首次出现负增长。截止上周五,已经有6%标普成分股公司公布了财报,盈利同比下滑-4.3%,营收同比增长+4.8%。 目前标普前瞻P/E为16.7,略高于5年期均值16.4和10年期均值14.7。
市场预期其后几个季度标普企业盈利增长会逐步回升,Q2-Q4分别为-0.4%,+1.4%和+8.3%。营收增长分别为+4.2%,+4.1%和+4.7%。如果本财季结果最终能确认市场判断,那么19Q1将是企业盈利拐点,其后盈利会逐步改善,市场继续震荡上行的概率更大。
具体投资策略方面, 笔者还是重申前期观点:轻指数+重个股+及时锁定利润+加对冲。企业财报具有很大的不确定性,通常会诱发股价短线大幅波动,行业内估值也会重新排序。因此,对于手中持有的仓位,应该做好相应风险控制措施。充分利用各种工具进行Hedge保护,或者有大幅盈利的品种适当降低仓位,都是合理的选择。财季期间机构注意力也在个股本身,难以进行大规模布局和调仓。在此期间,指数更多被动受成分股业绩涨跌影响较大。投资者需要密切关注权重股本身财报后走势。如果想提前布局的投资者,宜优选行业龙头股,以及离财报尚有4-6周时间窗口的品种,逢低择机介入,然后择机做好对冲等待财报公布。
近期中概股多数陷入调整。龙头股BABA、TCEHY近期走势较强,此外,JD、NTES、CTRP、GDS、HTHT等品种也在转强,YY、BZUN、WB等在年线附近震荡筑底,对于喜爱这个板块的投资者可多关注上述品种。
重要基本面事件日程:
宏观数据
本周五因复活节休市。周一公布帝国制造业指数,周二工业生产和房建指数,周三公布美联储经济赫皮书,周四公布零售数据、商业库存和先行指数,周五公布新屋开工量和营建许可数据。
企业财报
19Q1新财季已开启。本周将有49家标普500成分股公司披露业绩,包括6家道指成分股GS、JNJ、UNH、AXP、TRV和IBM。部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站):
周一:APHA、C、GS、MTB  
周二:BAC、BLK、CMA、CSX、IBM、IBKR、JNJNFLX、PLD、UAL、UNH、WIT   
周三:ABT、TEAM、AA、ASML、BK、CCI、ETFC、 LVS、MS、PEP、USB 、URI
周四:AXP、DHR、DOV、HON、ISRG、KEY、PM、PPG、SLB、STI、BX、TRV、UNP  
周五:Good Friday 休市

上周美股综述( Apr 08 - 12)
大盘指数:股指本周继续缓步上行,振幅明显萎缩,动能开始减弱。标普全周最高2910,非常接近历史高点。最低2873,收盘2907,上涨+14点,涨幅+0.51%。纳指收盘7984点,全周+45点,涨幅+0.57%。道指受UNH、CVX、BA等下跌影响,收盘26412,全周微跌-12点,跌幅-0.05%。罗素2000收盘1584,涨幅+0.14%。
商品:油价高位横盘整理,全周最高$64.79,最低$63.13,收盘$63.89,涨+1.28%。黄金冲高回落,全周最高$1314,最低$1292,最终平收于$1295。美元指数小幅盘整,全周最高96.42, 最低95.84,收盘96.07,跌-0.43%。 恐慌指数连续第三周回落,本周-6.3%报12.01。 芝加哥期权交易所指数Put Call Ratio回落报0.95(上周0.96)。
板块表现:标普11大板块9升2跌。金融板块整体+2.03%领涨,通讯服务+1.45%和科技+1.17%紧随其后。医疗整体-2.38%领跌,能源基本持平微跌-0.07%。分类行业涨幅居前的包括娱乐、汽车零部件、油气勘探与开采、太阳能等。跌幅居前的包括医疗保险、综合石化、铝、钢铁、药店、制药、服装等。
市场深度:本周两市股票涨跌比3358:2959(上周4600:1736 )。创52周新高股票542 家(上周598),创52周新低股票137 家(上周174)。价格位于SMA200年线上方的股票占比57.8%(上周56.8%)。
注:以上内容仅代表作者个人观点,供学习交流之用。读者应自行判断,并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action!


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发表于 2019-4-15 12:24 PM |显示全部楼层
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