国际财经市场一周回顾

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2019-09-07 14:04联合晚报 富兰克林证券投顾／提供

欧美股市／美中下月贸易协商复谈 美股扬

美中同意10月初在华盛顿举行面对面贸易谈判，香港特首宣布撤回逃犯条例修订案，地缘政治风险缓和，加以美国、欧元区及中国服务业PMI数据回升缓和了市场对景气的担忧，掩盖制造业数据疲弱的拖累，带动美股上扬。 美中将面对面协商，加上香港政府宣布撤回逃犯条例鼓舞精品类股走扬，意大利总理孔蒂任命民主党的加利埃里（Roberto Gualtieri）担任财政部长，市场解读可望改善该国与欧盟间的财政争议，激励欧股周线收红。 英国下议院通过立法，要求若琼森政府于10月19日前无法与欧盟达成协议或获得国会同意无协议脱欧，琼森需申请延后脱欧3个月，首相琼森提案提前大选但遭国会否决，10月底硬脱欧疑虑舒缓带动英镑升值，收敛英股涨幅。

美欧数据错综：联准会褐皮书显示美国经济仍温和增长，尽管对贸易政策不确定性的担忧持续，但多数企业对短期展望持乐观态度，然而消费支出则好坏参半， 美国8月ISM制造业指数自51.2降至49.1，为三年来首陷入萎缩，所幸非制造业指数回升至56.4，7月工厂订单成长1.4%，均优于预期；欧元区8月Markit制造业及服务业采购经理人指数终值连袂回升， 让综合采购经理人指数终值自前月的51.5上升至51.9、优于初估的51.8；7月零售销售年增2.2%、亦优于预期，但德国7月工厂订单月减2.7%、创5个月来最大降幅。



新兴股市／政治紧张情势舒缓 新兴股走强
英国、香港政治紧张情势趋缓，美中双方确认10月初进行协商，政治面利多讯息辅以中国宽松政策预期发酵，推升新兴股市走强、延续涨势。

美中双方同意于10月初进行新一轮贸易协商，香港特首林郑月娥计划正式撤回送中条例，中国国务院常务会议释出降准讯号、金融稳定委员会会议表示将加大逆周期调节力道、疏通货币政策传导，引发投资人对于刺激政策利多期待， 中国8月官方制造业PMI放缓至49.5、逊于预期，然非制造业指数上扬至53.8，财新制造业指数回升至扩张点之上50.4、 财新服务业指数攀升至52.1，均优于预期，各项利多因素推升中港股市同步大涨，通讯与科技类股引领陆股盘势，港股则由科技、工业与金融类股领涨。 南韩第2季GDP成长率由初估值2.1%下修至2.0%，8月出口下滑13.6%、为连续9个月萎缩，经济数据偏弱，惟韩股仍跟随整体亚股涨势。



债市／乌云散 高评等公债落寞
原本干扰市场情绪的政治事件出现转圜，包括香港特首宣布撤回逃犯条例修订案、英国下议院通过立法可望避免10月底出现无协议脱欧、美中双方同意10月初在华盛顿举行贸易谈判，再加上经济数据优于预期，压抑美国公债回调0.37%。 欧洲公债也有0.86%跌幅，德英法核心国公债跌幅都逾1%。

中美贸易关系可望有进一步和解契机，激励新兴国家资产表现。 阿根廷美元主权债反弹9.16%、当地债换成美元也有4%弹幅，央行祭出资本管制后汇市趋于稳定，反对阵营总统候选人费南德兹重申该国政府将履行债务义务。 巴西参议院宪法委员会投票通过退休金改革法案，预期未来几周即可由大会通过，巴西当地债上扬0.48%。 南非的第二季经济成长率3.1%优于预期的2.5%，当地债上扬0.85%。 （彭博信息）



汇市／美中将重启贸易谈判 美元指数先涨后跌
尽管美国8月ISM制造业PMI不如预期，甚至近3年来首度降至荣枯分水岭下方，但就业经济强劲，加上美国与中国将于10月重启新一轮谈判，美元自高点回落，周线下跌0.60%。 英镑相对主要货币走强，创下一个多月的新高，周在线涨1.23%。 市场风险情绪改善，日圆突破107，周线下跌0.67%。 加拿大央行宣布维持利率在1.75%，并表示目前的政策适当，淡化市场对于加拿大进一步降息的预期，加币周在线涨0.83%。 意大利重新组阁，英国无协议脱欧可能降低，即便经济数据疲弱但美元走软，欧元周在线涨0.58%。 景气下行担忧获舒缓，原油走强，推升商品货币表现，澳币周在线涨1.43%。


新兴市场货币涨跌互见。 南非币周在线涨2.77%，印度卢比周线下跌0.30%。 香港政局缓和及美中情势转好，同时美国联准会官员谈话表示低通膨为关注议题，市场憧憬降息使美元走弱，巴西里拉周在线涨0.84%。 原油走高带动俄罗斯卢布收高，周在线涨1.11%。 （彭博信息）

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