高盛警告：美企实施库藏股规模大缩水 美股料受冲击

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2019-10-22 18:16经济日报 编译黄嘉洵／综合外电

高盛（Goldman Sachs）表示，今年支撑美股一大力量—企业回购股票的力道将「直直落」，反映企业捏紧荷包、缩减支出的大趋势，并对美股造成不小影响，而且随着不确定因素挥之不去，这个态势可能延续到明年。

高盛在致客户的信件中说，标普500指数成分股企业第2季股票回购总额为1,610亿美元，较第1季下降约18%。 高盛预估，尽管今年股票回购总额势将攀抵史上第二高，但仍较去年减少17%。

高盛说，「初步迹象显示，第2季股票回购力道减弱的态势可能持续」。 高盛预估，2019年股票回购总规模将减少15%至7,100亿美元，2020年将继续下降5%至6,750亿美元。

股票回购一直是支撑这波美股史上最长牛市的关键因素之一，企业透过实施库藏股减少流通在外的股票，藉此拉抬股价并提高每股盈余。 但有部分人士主张，企业与其把钱拿来回购股票，更该加码资本投资。

高盛表示，随着贸易不确定性与全球经济成长停滞影响市场，股票回购力道减弱部分反映企业缩减支出的大趋势。 今年上半年总现金支出年比减少4%，高盛预估全年支出将萎缩6%，为2009年以来最大减幅。

高盛策略师柯斯汀（David Kostin）说：「在政治不确定性升高之际，企业会减少支出。 今年8月，全球经济政策不确定性攀抵至少20年以来最高水平。 回顾历年政治处于高度不确定性期间，标普500指数成分股企业的总现金支出成长较疲软。 当前贸易争端延烧与明年美国总统大选，不确定性仍会延续一段时间。 」

高盛指出，随着企业支出减弱，追求收益率的投资人不妨把目光投向高股息股票。



高盛预估，2019年股票回购总规模将减少15%至7,100亿美元。 美联社

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