季末因素增加美股反弹力度

wwwftp

不要考虑华盛顿的救市计划是否会碰壁，也不要在意近期经济数据是在多么低迷的基数上实现的“改善”。有时，仅仅反弹本身就会引发反弹，在一个季度接近末尾时可能尤其如此。

纳斯达克综合指数周四收于年初时水平之上，尽管本月初的大幅下挫曾令人们一度感到绝望。主要股指都较3月9日创出的收盘低点反弹了20%左右，本月还剩下3个交易日，看来3月份全月有望实现上涨。

如果道琼斯工业股票平均价格指数本月也收高，那么3月份将成为去年8月以来道琼斯指数首个实现上涨的月份。

在反弹的这个阶段，那些急于改善自身业绩的机构投资者就会开始介入。对短线投资者而言，错过一次反弹会令他们大为光火，尤其是这次自2007年股市开始下跌以来最为猛烈的反弹。

在连续几个季度表现不佳后，那些本季度投资回报也乏善可陈的共同基金将会面临人们质疑的目光。

Themis Trading的联系交易负责人萨鲁茨(Joseph Saluzzi)说，无论此次反弹的理由是否充分，它都得到了更大的推动。这个季度即将结束，那些急于改善自身业绩的机构投资者也要进场了。如果你在表现这样好的一个月份里一无所获，人们就会想：你都干什么去了？

熊市中的反弹就像是一场恶作剧，因此一些人认为反弹可能即将结束的想法也是可以理解的。但市场的特征并未显示这点。

Bespoke Investment Group指出，在这样的熊市中，当标准普尔500指数成份股中有75%至80%的股票突破了50天移动平均线后，反弹就可能结束；目前只有约71%的股票达到了这个水平。

与此同时，MF Globald的对冲基金销售负责人布雷迪(John Brady)说，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)减息的做法让投资者保持了对估值更具吸引力的高风险资产的兴趣。

投资者认为，至少在季度末要有一个说得过去的投资业绩这一压力将推动股市上涨，至少下周初会如此。

投资咨询机构Portfolio Management Consultants的联席总裁休斯(Richard Hughes)说，粉饰帐面是季度末经常出现的一种现象，此时投资者往往会卖出表现不佳的股票……但这个季度可能有所不同：投资者可能正在买进，以确保自己的投资组合不漏掉那些上涨股。

源济

revolver

Exactly, window dressing.