对于Nikola (NASDAQ:NKLA)和通用汽车(NYSE:GM)的投资者来说，这是疯狂的几周。NKLA的股价在卖空者指控欺诈后大幅下跌。但通用汽车的投资者对该公司与尼古拉达成的新协议感到非常高兴。
尼古拉可能会被证明是一个彻头彻尾的骗子，尽管这似乎不太可能。不管怎样，通用汽车对Nikola交易的结构是这样的:它具有巨大的潜在长期好处，而实际上没有坏处。即使尼古拉破产，通用汽车的股票投资者也不会有任何损失。或许更重要的是，通用汽车可能已经找到了在下一代汽车市场竞争的制胜秘诀。
一笔20亿美元的交易对其中一方几乎没有风险，这是非常罕见的。然而，本月早些时候，通用汽车同意以无代价换取尼古拉11%的股权。
通用汽车的股票投资者希望什么都没有发生。通用的交易结束是，尼古拉将向通用支付7亿美元，以扩大其制造能力，并最终生产尼古拉的Badger皮卡。然后，尼古拉将向通用汽车支付额外的费用来生产这些卡车。尼古拉将使用通用的Ultium电池平台为其电池电力和通用的Hydrotec燃料电池技术为其氢推进Badger。
换句话说，尼古拉更像是通用汽车的客户，而不是合作伙伴。而Nikola11%的股权本质上是不可退还的首付。
Guidehouse分析师Sam Abuelsamid在谈到该交易时表示:"对通用汽车来说，这笔交易真的没有负面影响。"“这是所有好处。”
美国银行(Bank of America)分析师约翰•墨菲(John Murphy)更进一步。他表示，尼古拉的交易表明，尼古拉及其魅力非凡的联合创始人特雷弗•米尔顿(TrevorMilton)对通用下一代技术的评价有多高。
Murphy说:“NKLA将利用通用汽车的Ultium电池技术用于电动汽车，Hydrotec技术用于燃料电池汽车，我们相信这将支持通用汽车作为全频谱推进系统动力系统技术行业领导者的地位。”
就在通用汽车和尼古拉宣布新交易的同一周，做空机构兴登堡研究公司(Hindenburg Research)发布了一份措辞严厉的报告，指控尼古拉和米尔顿策划了一场“错综复杂的欺诈”。兴登堡在指控中称，尼古拉在2017年的一段视频中欺骗了投资者，该视频似乎显示了一辆自动推进的半卡车。相反，看起来卡车只是在重力的推动下从一个小山上滚下来。兴登堡还表示，尼古拉声称其所有部件都是自己生产的，这种说法是错误的。在其反驳中，Nikola承认在其原型中使用了第三方组件。该公司声称，他们正在设计用于实际产品的内部部件。
在分析师看来，从表面上看，兴登堡的许多指控(如果不是大部分的话)可能是真实的。但是，我不清楚他们是否构成欺诈。
米尔顿和尼古拉似乎借鉴了特斯拉(NASDAQ:TSLA)和首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)的经验。米尔顿采用了硅谷著名的“假装，直到你成功”的哲学。长期以来，马斯克一直在对产品进行承诺、预测和演示，以宣传一个在本质上并不具备全部功能或雄心壮志的想法。看看他最近的神经元演示就知道了。在活体动物体内植入电极，然后记录它们的神经放电模式，这远非尖端技术。2006年，分析师也在一个本科生的大脑实验室里做了一个非常类似的实验。
事实上，与米尔顿不同的是，马斯克实际上已经向美国证券交易委员会(sec)支付了一笔欺诈和解金，这笔和解金与他2018年发布的那条臭名昭著的“资金担保”推文有关。也许米尔顿和马斯克一样，只是一个理想主义者。他们都愿意为自己能够推销创意而不是产品而下高赌注。如果他们能回来把这些想法变成现实，那么一切都好。
据报道，美国证券交易委员会正在调查尼古拉。在某种程度上，尼古拉会被判无罪或者被罚款。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉说，尼古拉经过了彻底的审查。如果我知道整个公司都是假的，我会非常吃惊。
对通用汽车股票投资者来说，好消息是，这真的无关紧要。如果尼古拉是个骗子，通用汽车将免费获得一股毫无价值的股票。如果不是这样，通用汽车的股票投资者不仅拥有这家潜在的转型电动汽车公司11%的股份，还拥有一个新客户。
但从尼古拉交易中得到的更有价值的教训可能是其结构。有几十家电动汽车初创公司致力于开发具有竞争力的技术。它们都没有通用汽车那样的生产能力。如果通用汽车公司在美国和其他电动汽车初创公司达成类似的协议，分析师不会感到惊讶。
狗仔卡
发表于 2020-9-21 10:33 PM
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发表于 2020-9-21 10:52 PM
