狗仔卡
发表于 2020-12-4 10:39 AM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
发表于 2020-12-4 11:08 AM
近日，全球第一大对冲基金桥水的创始人瑞·达利欧的连载网文《The Changing World Order》系列第十章新鲜出炉。瑞·达利欧的这一系列文章每一篇都是万众瞩目，引发全世界的思考。此次其分析了国家演化周期的六个阶段，以及不同阶段的特征和追踪指标。同时，他以美国为例，从其所处的第五阶段“财务状况恶劣，冲突激烈”分析美国的现状及可能的发展路径。我们今天就单独挑出美国的国家周期第五阶段给大家解读。
国家演化周期的六个阶段究竟是什么？
第一阶段：新秩序的开始，新领导层巩固权利
第二阶段：资源配置制度和政府官僚机构的建立和完善
第三阶段：和平与繁荣
第四阶段：过度时期
第五阶段：财务状况恶劣，冲突激烈
第六阶段：内战
其实从字面意思大家也可以基本看出这六个阶段的大致过程，今天就不过多解释了，我们今天主要讨论的是美国的第五阶段。其次，瑞·达利欧在文中也附有中国古代各王朝的周期性规律，我附在文中。同时，也提一下，瑞·达利欧也提出来，我们国家目前正在处于第三阶段，也就是和平和繁荣阶段。
美国进入第五阶段的迹象有哪些？
进入第五阶段的典型标志是政府有巨额赤字，即产生的待出售债务比政府自己的央行以外的买家愿意购买的更多。当政府资金耗尽时（通过巨额赤字、巨额债务和无法获得足够的信贷），它的选择只剩两种：（1）提高税收和削减开支；（2）印钞，但货币会贬值。有权选择印钞的政府基本上都会选择印钞，因为印钞相对更简单，不过副作用很明显：导致投资者信心不足，因为货币贬值了嘛。资本又是逐利的，自然会去那些资产更保值的地方，或者说货币贬值更慢的地方，比如这次疫情很多钱都流到中国。而那些没有办法印钞的政府就不得不提高税收和削减开支，这种方式副作用也非常明显：迫使有钱人出逃，因为支付更多的税和失去服务是无法容忍的。一旦这些无法印钞的政府，其民众存在巨大的财富差距，这些举措便容易导致某种形式的内战/革命，也就是我们历史书上学的，王超的覆灭都来自于苛捐杂税。
美国此类迹象重重。联邦政府和许多州市政府都有巨额赤字、巨额债务和巨大的贫富差距，而美联储有权印钞。恰好，我们都非常清楚的一点，美联储在今年大肆印钞，疯狂放水。印钞都干嘛了呢？买了很多联邦政府的债务，以及为政府的开支提供了资金，而这些开支是远远超过联邦政府收入的。而这种行为其实是加速了美元贬值的，也让持有美元和美元债务的人损失了很多实际购买力，也就是我们熟悉的，割全世界的韭菜，因为全世界很多的国家政府都购买了大量的美元债，我们更是美国的第一大债主。不过，美国人民持有的美国国债更多。解决问题了吗？到目前为止，印钞和购买债务并没有实质性地帮助州和市政府。这些政府也有很大的财政缺口要解决，而这些问题，如果还希望通过后续的印钞来解决是基本不太可能的。
对于美国而言，现在唯一可以走的就是削减开支或征税。那问题来了：谁来买单？“富人”还是“穷人”？显然，不可能是穷人。因为他们本身就没钱，而且削减开支对于他们是最不可容忍的，连基本的生活都无法满足，那肯定要闹事了。因此需要对那些有能力支付更多费用的人征收更多的税。但是，当富人意识到他们将被征税来偿还债务和减少赤字时，他们通常会离开，伴随着离开的还有财富，如果大量出走，国家基本就被掏空了。如果进一步出现了糟糕的经济状况，进程就会被提速。而历史表明，在贫富悬殊和经济状况不好的情况下增税和削减开支，是导致内战或某种革命的主要原因，远高于其它形式。
还有哪些情况会进一步加剧内战或冲突？
颓废
在周期的早期，时间和金钱更多的花在富有成效的事情上，而后期，时间和金钱更多地投向放纵的东西，比如豪宅、艺术品、珠宝和奢侈品。这些情况大多出现在第四阶段，之后这种颓废的支出开始依靠债务融资，也就是借贷，从而金融状况进一步恶化。心理状况也开始变化：有钱人觉得他们合法地获得了他们的钱，所以如果他们愿意的话，他们可以把钱花在奢侈品上，而穷人则认为这样的花费是不公平和自私的。除了不断增加的怨恨，颓废的开支还会降低生产率。一个社会把钱花在哪里是非常重要的，当它把钱花在能提高生产率和收入的投资项目上时，它的未来会比那些不能提高生产率和收入的消费项目更美好。
官僚主义
大周期的早期，官僚作风较低，在后期则很高。这导致一个问题：明智和必要的决策变得更加困难。这是因为事情在发展的过程中会变得越来越复杂，直到他们达到这样一个地步：即使是显而易见的好事情，也无法在需要革命性变革的情况下完成。在一个以法律和合同为基础的系统中，这可能会成为一个问题，因为法律可能会阻碍做明显的好事。意思就是说，随着社会的进步，事物会变得越来越复杂，随之而来的是复杂的规则和制度，这些制度有效的解决了很多问题，但也极大的限制了效率，有些非常好的措施，依然会受制于规则的约束，从而导致跟多的社会问题。过去中国的封建王朝就有无数这样的例子，官僚体系过于繁杂，大量消耗国家财富，却没有什么用。
民粹主义和极端主义
民粹主义的主要原因是：1）财富和机会差距；2）感受到来自国内外不同价值观的人的文化威胁；3）“权势阶层”的“权势精英”对大多数人无效的工作。民粹主义者上台的时候，这些条件在普通民众中制造了愤怒，他们希望那些有政治权力的人成为他们的斗士。民粹主义者可以是右派，也可以是左派，他们比温和派更极端，倾向于迎合普通人的情绪。他们把自己描绘成选民的斗士。它们通常是对抗性的，而不是协作性的，排他性的而不是包容性的。我们回想一下川普，他当初胜选的主要原因就是被包装成一个为普通大众谋福利的斗士，而且现在美国的民主党和社会党基本上是水火不容的，有我没他。宋代的王安石变法也是这样，纯粹的党派斗争，其实也是某种意义上的民粹主义。
在2019年的一项调查中，55%的共和党人和47%的民主党人认为对方比普通美国人更不道德。61%的共和党人和54%的民主党人说，另一方的人不认同他们的价值观。当被问到他们对另一个党派的人是热情还是冷淡时，79%的民主党人和83%的共和党人对另一个党派的成员有冷淡或非常冷淡的感觉，57%的民主党人和60%的共和党人对另一个党派的成员有着非常冷淡的感觉。另一项研究报告称，80%的民主党人认为共和党已经被种族主义者接管，82%的共和党人认为民主党已经被社会主义接管了。一项2020年的研究显示，如果他们的孩子嫁给另一个政党的人，将近一半的共和党父母和三分之一的民主党父母会不高兴。与此相比，1960年两党的这一比例约为5%。最近的一项调查显示，15%的共和党人和20%的民主党人认为，如果大量的另一方“刚刚去世”，国家会更好。
公共领域真相的丧失
2019年盖洛普的一项研究数据表示，只有13%的受访美国人对媒体“非常信任”，只有41%的受访者表示他们对媒体“公平”或“非常信任”。而在1976年，有72%的人相信媒体。不光如此，美国民众对《华尔街日报》和《纽约时报》的信任度也在大幅降低。不光是普通民众，即使是非常有能力和有权势的人，现在也害怕媒体，不敢公开谈论重要的事情或竞选公职。既然大多数高调人物都被打倒了，大多数人都同意，做一个高调、直言不讳、为真理和正义而战的人是危险的，尤其是如果一个人得罪了那些倾向于利用媒体进行斗争的人。
总结，瑞·达利欧的本篇文章大多讲述了疫情后美国所处的环境，不过对于我们也有很大的启发，虽然我们现在身处和平和繁荣阶段，很多的问题也是有一定苗头的，我们要积极的调整和改进，从而更好的发展。
