大家来聊聊，为什么通货膨胀预期就会导致高科技股跌？

Cobra

大家来聊聊，为什么通货膨胀预期就会导致高科技股跌？

想想木有道理啊。通货膨胀来了，价格就贵了，这帮高科技不是可以赚更多的钱钱？

xiaochong

利率高了，成长股的定价就会降低

cat78

班长 这是估值问题, 打个比方，债卷yield升2%，高增长股的预期收益就要从10%提到12%，
放在分母上一除， 发现目标价格降了20%. 这还没考虑融资成本上升现金流减少的压力。

胡同0110

我觉得大家看反了。想想看那些现金一堆的科技公司也在跌。关键是出线消费高科技的公司成本高了。很多公司是借钱搞科技提升，本来投资资本有减税优惠，如果借钱成本低对公司是双赢。现在借钱成本高了，很多公司就不愿意借钱搞科技提升，最后就是高科技公司增速放缓，这才是关键。

td2020

就是科技股涨太多，　现在资金在从科技股出来　纷纷进入　传统股和落后股。

你看看１０年利率　4/15/2013 - 12/23/103 从１.６％涨到了３％，　QQQ从６８涨到了８６（涨幅２６％），这个利率的涨幅不可谓不大吧，　但是实际上那段时间QQQ基本上是直线上升。都没怎么跌过。
这只是一个列子，　实际上大部分时候　利率上升的过程就是一个股市上涨的过程。

说穿了就是科技股过去一年涨太多了，现在在　板块轮动　吧了。

dsp

通胀后，基本生活开销大，大家不需要的消费和产品换代都会减少，高科技增长会差。

td2020

td2020 发表于 2021-3-10 08:27 PM
就是科技股涨太多，　现在资金在从科技股出来　纷纷进入　传统股和落后股。

你看看１０年利率　4/15/2 ...

说得好像股票跌了多少一样。

就拿今天的收盘价　SPY是389.58， 历史新高是394.14， 跌了多少， 1.17%。

1.17%？ 整个美国股市总市值 可以明天就又创出一个新高。


很明显的板块轮动。 什么利率都是借口。 不说别的， 绝大部分盈利的高科技公司都是一堆cash在手， 利率高了对他们的盈利能力0影响。

Pinterest

td2020 发表于 2021-3-10 11:27 PM
就是科技股涨太多，　现在资金在从科技股出来　纷纷进入　传统股和落后股。

你看看１０年利率　4/15/2 ...

很同意是板块轮动！记得过去2年板块轮动不下 N 次。

科技股经过校正后，并且等下半年销售业务增长仍然 >30%-50%；而所谓的价值股仍然在 0%-10%，基金将会回来追科技股。

deep

表面上，当初支撑科技股高估值的重要理论依据，就是长期低利率提高了未来不可估量的增长潜力。
实际上，通胀预期和利率上升必然利空股市，获利者最先从科技股开始落袋为安。

Cobra

deep 发表于 2021-3-10 11:42 PM
表面上，当初支撑科技股高估值的重要理论依据，就是长期低利率提高了未来不可估量的增长潜力。
实际上，通 ...

长期低利率提高了未来不可估量的增长潜力

怎么提高了增长潜力？

td2020

Pinterest 发表于 2021-3-10 08:39 PM
很同意是板块轮动！记得过去2年板块轮动不下 N 次。

科技股经过校正后，并且等下半年销售业务增长仍然 ...

是， 其实现在传统板块很多股票也不便宜了。
就拿DIS来说， 现在的股价比2020年3月以前的高点也是涨了快40%， 比FB涨得还多。没觉得DIS的增长什么时候会比FB快了， 不可能。

但是现在庄家就是要炒传统板块， 那就炒呗， 股市哪有那么多理由。

看看GME， 又是2个星期从40涨到350， 这次大家可不能拿逼空来做借口了吧。事实上GME的short position已经从1月的61M 股降到了14M股

Report Date        Total Shares Sold Short        Dollar Volume Sold Short        Change from Previous Report        Percentage of Float Shorted        Days to Cover        Price on Report Date
2/26/2021        14,200,000 shares        $3.76 billion        -13.8%        26.1%        0.4        $265.00
2/12/2021        16,470,000 shares        $1.68 billion        -23.1%        30.2%        0.5        $101.74
1/29/2021        21,410,000 shares        $1.10 billion        -65.3%        42.0%        0.7        $51.20
1/15/2021        61,780,000 shares        $11.96 billion        -13.2%        N/A        2.5        $193.60

就是有庄家在炒作， 不要问为什么。

td2020

td2020 发表于 2021-3-10 08:48 PM
是， 其实现在传统板块很多股票也不便宜了。
就拿DIS来说， 现在的股价比2020年3月以前的高点也是涨了 ...

等那天散户们觉得 科技股不行了， 纷纷都去 卖掉或者做空手中的科技股 去追涨 传统板块的时候，


呵呵呵呵呵呵呵呵。。。。。（事情就会反过来了）

老灯

由头。FAAMG自由现金流的POOL很深，根本没有借贷成本加重的说法。

靠输血度命的小型科技公司也没有资产抵押贷款的压力。所以华尔街是利用旧故事，再编新故事，引导资金流向金融，债券市场。

响应地，资金从科技板块流出，这就名为板块轮动，实际上是给４巫日机构重置资产创造机会。科技板块最终还是机构们的肥肉。

Pinterest

td2020 发表于 2021-3-10 11:48 PM
是， 其实现在传统板块很多股票也不便宜了。
就拿DIS来说， 现在的股价比2020年3月以前的高点也是涨了 ...

DIS 由于 streaming 业务增长快，分了 Netflix 的蛋糕，现在也是科技股。  

td2020

Pinterest 发表于 2021-3-10 09:13 PM
DIS 由于 streaming 业务增长快，分了 Netflix 的蛋糕，现在也是科技股。

增长快有FB快？差10万8千里吧。从他哪个报表没看出来哪里增长了。revenue从２０.８B　跌倒了１４.１B，　股价比上个历史高点涨了４０％。这种传统公司revenue能增长倒哪里去。

好了， GME都可以炒出350块， 股票涨不需要理由。

11/12/2020        9/30/2020        ($0.68)        ($0.20)        ($0.01)        $14.10 billion        $14.71 billion        Transcript       
8/4/2020        6/30/2020        ($0.64)        $0.08        $2.77        $12.48 billion        $11.80 billion        Transcript       
5/5/2020        3/31/2020        $0.83        $0.60        $0.95        $17.49 billion        $18.01 billion        Transcript       
2/4/2020        Q1 2020        $1.44        $1.53        $1.90        $20.84 billion        $20.86 billion        Transcript       
11/7/2019        9/30/2019        $0.95        $1.07        $1.56        $19.02 billion        $19.10 billion        Transcript

deep

Cobra 发表于 2021-3-10 11:44 PM
怎么提高了增长潜力？

我也不知道，但是花街就这么说，不由得韭菜信还是不信

deep

反正2000年也是说板块轮动来着

Dow wows Wall Street
	March 15, 2000: 5:28 p.m. ET But tech suffers sell-off as investors swap the new for the old By Staff Writer Jake Ulick
www.savethis.com" title="Save a link to this article and return to it at www.savethis.com">www.savethis.com" title="Save a link to this article and return to it at www.savethis.com"> NEW YORK (CNNfn) - The Dow Jones industrial average posted its biggest point gain in 17 months Wednesday as investors dumped high-flying technology stocks, replacing them with beaten-up drug makers and financials.     The asset shift handed the Nasdaq composite index, down 9.2 percent this week, its third loss in three sessions.     "All of a sudden, you turn your back and the old names are going up," William Roe, money manager at Melhado Flynn & Co., told CNNfn's market coverage.     Old names like Johnson & Johnson, Merck, J.P. Morgan and American Express -- all down more than 15 percent in the last three months -- surged Wednesday.  But Yahoo!, eBay, Applied Materials and PMC-Sierra -- all up more than 30 percent in the last three months -- faltered.     Ahead, Roe sees tech stocks like these resuming the lead.     "I think technology is the way of the future and I think technology is going to come back," he said.     Just not Wednesday. The Dow Jones industrial average surged 320.17 points, or 3.3 percent, to 10,131.41. That's the fourth-biggest point surge on record and the highest rise since Oct. 16, 1998.     "It's not unusual to see a rotation back into some of these traditional stocks," Stuart Freeman, chief equity strategist at A.G. Edwards, told CNNfn's market coverage.     But the Nasdaq fell 123.94, or 2.6 percent, to 4,582.69. From its high, which was set last Friday, the index is off nearly 10 percent -- the point that Wall Street considers a correction.     The broader S&P 500, meanwhile, jumped 33.01, or 2.4 percent, to 1,392.16.     Market breadth was mixed. Advancing shares on the New York Stock Exchange beat decliners 1,905 to 1,129. Trading volume topped 1.29 billion shares. But Nasdaq losers trounced winners 2,748 to 1,543. More than 1.8 billion shares changed hands.     In other markets, the dollar rose against the yen but was little changed versus the euro, and Treasury securities were little changed.

cougar

要说目前花街叫嚷的通货膨胀预期会导致高科技股大跌连junk bond都不信，应该是伪命题。属于明修栈道 暗渡陈仓，后面应该还有个从传统股杀回来的回马枪。

spo

按照我的理解，通胀代表了经济整体的高成长。以前科技股因为成长比较高，受到追捧到了比较高的价位，而其他行业股票多年不被看好，主要的逻辑还是成长低。现在通胀来了之后，传统产业的成长性 预期变好了，股票价位相对比较低，所以开始补涨。

喜欢马丁

板块轮动这些是一个。

比较深层的传导机制是因为FED要维持bank reserve的平衡来对冲接下来的1.9万亿。尽管市场资金总量的是平稳中增长的，但是资金的流动通道改变了，从FED—》金融市场改为财政部—〉实体经济活动，这样在总量稳定增长之下的结果是虚拟经济部分资金被吸走了。从而引发股市横盘震荡整理的预期，进而大幅度强化了板块轮动。其它时间段的经验在这个阶段是没有参考意义的，因为在过去50年之内没有类似规模的资金格局。