加央行明年加息！加拿大人按揭房贷等房屋债高达1.96万亿！

Cobra

据凤凰加拿大综合报道：在国际投资管理公司“美世”（Mercer）最近所做的“世界城市生活成本调查”中，温哥华名列全球第93名，比去年上升一位但仍位居中游。如仅在加拿大，温哥华则于生活成本方面名列第一，高于多伦多（第98名）和蒙特利尔。

参与评比的世界各地城市共有209个。“美世”的考察评比范围包括住房成本、通货膨胀水平、货币波动程度和以及数百种日常所需商品的价格。在参与评比的加拿大城市中，渥太华的名次最低，即生活成本最低。



加拿大不堪承受的加息
世界城市生活成本排名，最主要考察的就是住房成本，而住房成本中就包括贷款成本。

此时的加拿大房地产市场已经初现“买家疲劳”，即买家在高涨的房价和紧张的房源面前开始更多等待。而加拿大央行可能于明年上调利率，也将阻碍房市继续火下去。

由于疫情好转和疫苗接种率快速上升，经济再次出现迅速复苏，加之已经在发生通货膨胀，分析人士现都认为加拿大央行预计的“于2022年下半年某时开始提高利率”必然会如期发生。



⬆ 去年3月后加拿大央行利率一直在0.25%历史最低点上

提高利率之后，借贷成本的上升将对房地产市场形成很大的影响。而由于房地产经济在加拿大经济总量中“占比过大”，所以其影响也会超出房地产而施加到整个经济面上。

加拿大帝国商业银行（CIBC）副首席经济学家泰尔（Benjamin Tal）对此表示，加拿大经济所面临的头号问题，就是越来越难以承受利率提高。



泰尔说，许多加拿大人都背负着巨额的按揭房贷，即使只有很小的利率上涨，其家庭资产负债状况都会发生重大的变化。举例来说，即使只将利率提高1.5个百分点，一些贷款购房人的还贷月供数额都会增加一倍。

双刃剑特性尽显无遗
按照普遍预期和很多人的期盼，提高利率后疯狂的房市会暂时安静下来。即使小幅提高利率，也足以导致房地产市场放缓。泰尔认为，如从这方面来看，提高利率是个好事。

但是，泰尔和其它经济学家也都认为事情并没有那么简单，因为提高利率也会严重伤及高度脆弱的加拿大经济。瑞尔森大学城市研究和土地开发中心高级经济学家Diana Petramala就表示，如果利息成本增加一到两个百分点，以加拿大过高的平均家庭债务水平，许多家庭都可能会陷入捉襟见肘的境地。

加拿大统计局数据显示，加拿大人在按揭房贷和房屋净值信贷额度（HELOCs）方面的家庭债务，已经高达1.96万亿元，且今年4月份按揭房贷的月度金额增幅又创下了历史最高记录。

当然，由于目前的超低利率和比发生疫情前更高一些的收入，加拿大家庭债务规模也有缩小，即使房贷债务发生大幅增加，整体的“家庭债务与家庭可支配收入比”也比发生疫情前时期要低。在今年第一季度内，加拿大人每1元可支配收入对应1.72元的信贷债务，而在疫情发生前的2019年底，加拿大人每1元可支配收入对应的是1.81元的债务。

在按揭房贷债务增加的同时，加拿大人的其它高成本债务是在缩小的，比如整体信用卡债务已从2019年12月的近900亿元减少到了2021年4月的740亿元。



Petramala表示，如果提高利率即提高借贷成本，家庭债务收入比将会攀升，购房者将被迫投入更多收入用于偿贷，而且清贷更为困难，因为偿付贷款本金的比例会相应变小。

通货膨胀率高导致可能提前加息
还有一个可能性就是，由于目前加拿大通货膨胀率在上升，加拿大央行还有可能会提前加息。4月份，加拿大消费者物价指数比去年同期提高了3.4%，高于央行设定的2%的通胀目标。

通胀指数之所以较高，部分原因是去年同期物价曾发生急剧下降，另一部分原因是现在因供应短缺和物流阻滞而发生的原材料、工业产品和消费产品价格大面积上涨。虽然这些推高物价的因素并非永久性的，但通胀压力到底会持续多久，目前还看不清楚。

在通货膨胀率上升的情况下，如果央行应对滞后，那么将来提高利率的速度可能还必须更快。而更快的利率上涨速度，将对借款人和整个房地产市场产生更严重的影响。



加息实际上还有阻力
实际上，加拿大经济从去年以来只有房地产部门发生增长，其他部门并没有增长。

那么如果房地产市场降温，加拿大经济是否会有其他经济引擎出现？加拿大霍威学会（C.D. Howe Institute）表示，现在加拿大对住房市场的投资已超过所有经济投资的50%，比从1987年直至2019年的22-23%经济份额数字高得多。

由于房贷对银行来说属于优质贷款，银行很有动机将资金大部分用于房贷，因而对其它经济部门形成打压之势，但加拿大的企业需要投资和提高生产力，这才是提高生活水平的关键驱动力。

所以，在加拿大实现疫情后经济复苏时，所面临的最大难题就是，如何才能通过提高利率的方法抑制房价疯长，同时又不对其它经济部门造成负面影响。

另外，提高利率则会引起加元升值，对外向型的加拿大出口经济不利。

来源：凤凰加拿大综合

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商业银行还可能自行提前加息