技術前瞻：多頭行情岌岌可危

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技術前瞻：多頭行情岌岌可危  
2009-04-27 06:58:45
   
　　這是Capital Essence對2009年4月27日(週一)的市場技術分析。

　　受微軟(MSFT)和亞馬遜(AMZN)利好財報的推動，上週五美股上揚。圍繞微軟和亞馬遜的樂觀情緒推動大型科技股強勁走高，跟蹤納斯達克100指數的交易所交易基金PowerShares QQQ(QQQQ)上週五突破了一周高點。QQQQ今年迄今已經上漲大約14%。

　　



　　圖1.1 PowerShares QQQ(日線圖)

　　從上圖可以看到，我們的“美國市場交易地圖”繼續看漲QQQQ，整體技術形態非常振奮人心。值得注意的是，這只ETF從4月初開始一直在紅色區域內(極度超買區域)不斷走高，儘管這種極端讀數對長期走勢有利，但也意味著短期內應該採取謹慎立場。關鍵阻力位大約在36美元，這是一個重要位置，2007-2008年下跌行情的38.2%斐波納契折線和去年10月份的向下跳空缺口在這裡重合。緊鄰支撐位大約在31.60美元，然後是29.50美元。

　　上週五地產股迎來大量買盤，SPDR Homebuilder ETF(XHB)大漲5.6%，收於13.79美元。

　　



　　圖1.2 SPDR homebuilder ETF(日線圖)

　　上周的大漲已經將XHB推入紅色區域(極度超買區域)。從上圖我們可以看到，這一區域在過去屢次引發價格回調，因此未來數天出現一定的下跌走勢是不足為奇的。阻力位在去年11月5日的盤中高點，位於14.50美元。緊鄰支撐位大約在11.80美元。

　　上周零售股走勢也不錯，上週五S&P retail index(RLX)上漲1.7%，收於338點。

　　



　　圖1.3 S&P retail index(日線圖)

　　從RLX的日線圖上我們可以看到，自從突破1月高點之後，零售板塊一直在粉紅區域內(超買區域)不斷攀升。這是非常振奮人心的。事實上，零售板塊最近的走勢確認了我們在4月9日的市場前瞻中提出的“看漲”判斷的有效性，我們當時寫到：“板塊已經為多頭行情打下了堅實的基礎……因此我們預計指數將很快測試391點。繼續上漲的話將在330點附近面臨阻力，這是2007-2008年下跌行情的38.2%斐波納契折線。”自從我們作出看漲判斷之後，該板塊已經上漲了大約24點或近8%。正如上圖所示，平衡交易量指標依然低於1月高點，表現出明顯的負面背離，因此我們預計RLX未來幾天至少將重新測試1月高點(303點)。緊鄰阻力位大約在360點。

　　儘管科技、零售和地產股走強，上周標普500指數卻未能跟隨向上突破，一周下跌0.4%。

　　



　　圖1.4 標普500指數(日線圖)

　　如上圖所示，標普已經上漲至對875點附近重大阻力的測試區域。這是一個重要位置，2月高點和去年12月向下突破位在這裡重合。在875點上方還有一個強大阻力，即1月高點950點。標普目前位於866點，距離這一阻力不到10%。另外，不但存在這些強大阻力，而且當前的超買局面將給多頭帶來更大的壓力。換句話說，上升動能可能受到抑制，短期內則是毫無疑問的。緊鄰支撐位大約在830點，失守這一支撐將看到4月低點，大約790點。

　　引人注目的是，上周芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)結束了4連陰的局面，大漲近9%，收於36.82點。

　　



　　圖1.5 芝加哥期權交易所波動率指數(日線圖)

　　從上圖可以看到，VIX從4月初開始跌入綠色區域並一直保持下降趨勢。不過，從歷史來看，指數依然維持在高位。因此，上周的多頭反轉走勢意味著它可能再次返回40點之上。若果如此，這對股市將是利空的。在目前關頭，只有收盤跌破30點才能逆轉這一局面。

　　總結：科技、零售和地產板塊的買盤支撐非常振奮人心。不過儘管這些板塊對於市場見底非常關鍵，但並不足以引發新的牛市到來。另外，由於標普500在875點和950點附近存在大量上檔供給，多頭走勢看起來非常危險。

　　(本文作者：Michelle Mai）

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大家都看跌，可就是不跌。涨又费劲。快到解放区了。MM也不愿意解放套牢的。

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