投资者对木头姐失去耐心了

源济

投资者对木头姐失去耐心了

Original 刘依薇 巴伦周刊  2021-08-29

伍德预计，未来3至6个月通胀压力将有所下降，到那时市场可能会再次奖励颠覆性创新策略。

凯西•伍德(Cathie Wood)的方舟投资(ARK Invest)自去年以来吸引了数十亿美元的新资金，但最近这些资金开始出现流出趋势。

该公司的6只主动型ETF在2020年吸引了高达200亿美元的新资金，在2021年前6个月又获得了160亿美元，这要归功于它们所投资的高增长创新驱动型股票的惊人表现。

但FactSet的数据显示，自6月底以来，投资者已从这些基金中净撤资27亿美元。旗舰产品ARK Innovation ETF(ARKK)首当其冲地遭受了损失，在此期间有14亿美元流出该基金。方舟投资没有回复记者的置评请求。

资金流出并不令人意外，因为ARK基金今年一直难以保持增长势头。他们持有的许多股票估值高企，押注的是未来可能实现的巨大成长。然而，随着通胀加剧和利率上升，这些成长型公司的未来现金流的现值正在缩水。

自今年2月以来，ETF已从峰值水平大幅回落，此后基本上一直处于区间波动状态。截至周三(8月25日)收盘，这六只基金今年迄今的平均回报率为1% 。相比之下，标准普尔500指数同期上涨了20% 。ARK Autonomous Technology & Robotics ETF(ARKQ)以8.3%的回报率领跑榜单，而ARK Genomic Revolution ETF(AKRG)则以10.1%的跌幅垫底。

今年上半年，尽管ARK基金处境艰难，但其投资者最初仍持观望态度。在几个月的时间里，进入和退出ETF的资金基本上相互抵消，因为一些投资者希望ETF能很快反弹，因此逢低买入。举例来说，在4月的第一天，投资者向ARK Innovation ETF投入了7.17亿美元，创下该基金历史上单日资金流入的最高纪录。当时该基金今年以来累计下跌了8%，比2月中旬创下的历史最高水平低了27%。

然而，这种热情似乎已经消退。在过去的两个月里，ARK Innovation的资金流出量超过了流入量。越来越多的投资者现在押注ARK基金将继续遭受亏损。ARK Innovation的看跌期权交易量(押注该基金将下跌)正在上升，而该基金的空头利率最近达到了创纪录的高点。如果资产价值下跌，做空股票或基金的投资者将获利。

其中包括一些大名鼎鼎的人物。在最近的一份文件中，“大空头”(Big Short)对冲基金经理迈克尔•伯里(Michael Burry)披露，他的公司Scion资产管理公司在第二季度末持有ARK Innovation的看跌期权。现在甚至出现了一个专门做空ARKK的ETF，如果得到美国证券交易委员会的批准，将允许散户投资者(那些无法直接做空或交易期权的人)做空伍德的旗舰基金。

木头姐对此依然坚定不移。她上周在Twitter上反驳了伯里的看跌押注，称这位对冲基金经理不了解创新领域是如何运作的。伍德预计，未来3至6个月，通胀压力将有所下降。到那时，市场可能会再次奖励颠覆性创新策略。

自上周四(8月19日)以来，ARK Innovation股价上涨了6.3% ，这对该基金来说是一个更为积极的信号。该基金周二(8月24日)新增资金2.03亿美元，为一个多月来最高日净流入额。

文 |《巴伦周刊》撰稿人刘依薇(Evie Liu)

编辑 | 吴雨婷

翻译 | 小彩

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2021年8月25日报道“Investors Might Be Losing Patience With Cathie Wood’s ARK Funds”。

（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）