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[转贴] 5只顺应ESG投资潮流、股息收益也可观的股票

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发表于 2021-9-12 03:28 PM | 显示全部楼层 |阅读模式


5只顺应ESG投资潮流、股息收益也可观的股票

 劳伦斯C斯特劳斯 巴伦周刊  2021-09-12

当ESG与股息收益相结合时,股票的表现会更好。




虽然把ESG投资和收益结合起来的基金或指数并不多,但这样的股票却有很多。
然而,对于想找到这种股票的投资者来说,最好是广泛借助选股工具,而不要只看一家公司的ESG评级。
美国银行证券(BofA Securities)全球ESG研究主管萨维塔·萨伯拉曼尼亚 (Savita Subramanian)说:“实际上,投资者应该通过股息收益率或市盈率等估值框架来做筛选,以确保买入价格不会过高。” 
近年来,随着越来越多的投资者促使企业提高包容性、减少排放以及要求董事会对股东更加负责,ESG投资一直在强劲增长。
ESG+收益
以下是5家获得晨星ESG高评级、股息收益也不错的公司。
25.png
注释:数据截至2021年8月31日
资料来源:晨星;FactSet
不过,正如本专栏近日指出的,对于个人投资者来说,可以选择的把ESG与股息收益结合起来的指数和共同基金并不多。
晨星股票指数产品管理负责人亚历克斯·布莱恩(Alex Bryan)称,希望把ESG和股息收益结合起来的投资者有一个选项,那就是将传统的广义ESG策略作为投资组合的核心,同时配置股息股作为补充。
广泛的ESG股票策略的例子包括Vanguard FTSE Social Index Fund(VFTAX)和Fidelity US Sustainability Index(FITLX)。 
“至少目前这算是实现这一目标的一个办法,这样的投资组合还更加多元化、成本更低,”他说。 
指数基金并不是投资者买入那些兼顾ESG和股息收益股票的唯一工具。 
管理近10亿美元资产的金融咨询公司Matrix Asset Advisors近期在其独立管理账户的股息收益策略中加入了ESG。
在研究ESG时,Matrix的首席投资官大卫·卡茨(David Katz)及其团队回顾了从2010年12月31日到2021年6月30日期间该公司股息收益策略的持股情况。 
接下来,他们把持股分为两类,一类是ESG评级较高的股票,另一类是ESG评级较低的股票(主要是能源和公用事业等行业)。在审查企业是否符合ESG标准时,Matrix使用了晨星旗下Sustainalytics公司和其他数据提供商的数据。
在这段时期内,ESG评级较高的股票的年回报率为12.51%,而评级较低的股票的年回报率为- 0.29%。
卡茨指出,后者受到了能源股的拖累。“能源公司在这十年里表现相当惨淡,”他说。
在这段时期内,埃克森美孚(XOM)的年回报率为2.5%,而标普500指数为14.7%;雪佛龙(CVX)的回报率约为5.4%。这两只股票近期的股息收益率分别为6.5%和5.6%,但ESG评级都不高。
卡茨称,通过把ESG因素纳入投资组合,“投资者可以在专注于ESG的同时让投资组合更多元化,投资组合的表现也依然会很好。”
“我们不会说‘嘿,这将提高您的回报’这样的话来宣传ESG,”他称,“但事实表明,投资者确实可以通过做对的事情来收获高回报。” 
根据ESG股票收益策略,Matrix近期持仓量最大的股票包括微软(MSFT)、摩根大通(JPM)、CVS Health(CVS)和默克(MRK),股息收益率分别为0.7%、2.2%、2.4%和3.4%。
虽然有人不看好ESG,但越来越多金融专业人士正在把ESG评级视为企业健康状况的一个指标。
萨伯拉曼尼亚认为,ESG是一个有助于“评估公司未来财务稳定性”及其业务和运营风险的因素。另一项发现是,“相对于ESG评级低的公司,评级高的公司未来利润的波动性往往更低,”她说。
对于收益投资者来说,这是一个重要的考虑因素,因为利润出现波动可能预示着股息被削减的风险。“如果你是一名收益型投资者并且关心股息是否稳定,那么就应该重点关注利润的波动性,”萨伯拉曼尼亚说。
她还指出,当ESG与股息增长或股息收益率等其他因素相结合时,股票的表现会更好。
例如,美银证券(BofA Securities)的数据显示,从2005年底到2019年6月,美银证券覆盖的股票中,股息收益率排在前20%的公司的年回报率为8.4%,但当收益率因素与较高的ESG评分相结合时,年回报率提高到了9.8%。
希望把ESG与股息收益结合起来的投资者也可以自己选股,不过这样做并不容易,因为需要做大量的调查研究工作。
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《巴伦周刊》参考了晨星最近发布的一份股票清单。根据Sustainalytics的数据,这些股票的ESG风险均较低。《巴伦周刊》从中选择了市值最大且股息收益率至少为2%的五只股票。 
这五只股票分别是:家得宝(HD)英特尔(INTC)百事可乐(PEP)德州仪器(TXN)Amgen(AMGN),它们的股息收益率分别为2%、2.6%、2.7%、2.2%和3.1%。
晨星认为,这些公司都拥有持久的商业模式,且在未来20年内都能保持竞争优势。这对它们的股息来说是个好兆头。
但过去并不代表未来。
“最难的就是预测未来,”萨伯拉曼尼亚说, “你可能买入一只某种程度上看起来不错的股票,但突然间它可能就崩溃了。这就是为什么投资者需要ESG来避开投资陷阱。”
而避开投资陷阱绝对是收益型投资者要考虑的另一个因素。
文 |《巴伦周刊》撰稿人劳伦斯·C·斯特劳斯(Lawrence C. Strauss)
编辑 | 郭力群
翻译 | 罗思亓
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2021年9月2日报道“Here’s How to Marry ESG and Dividends. And 5 Picks for a Start.”。
(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。)

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