5只顺应ESG投资潮流、股息收益也可观的股票

源济

5只顺应ESG投资潮流、股息收益也可观的股票

Original 劳伦斯C斯特劳斯 巴伦周刊  2021-09-12

当ESG与股息收益相结合时，股票的表现会更好。

虽然把ESG投资和收益结合起来的基金或指数并不多，但这样的股票却有很多。

然而，对于想找到这种股票的投资者来说，最好是广泛借助选股工具，而不要只看一家公司的ESG评级。

美国银行证券（BofA Securities）全球ESG研究主管萨维塔·萨伯拉曼尼亚 (Savita Subramanian)说：“实际上，投资者应该通过股息收益率或市盈率等估值框架来做筛选，以确保买入价格不会过高。” 

近年来，随着越来越多的投资者促使企业提高包容性、减少排放以及要求董事会对股东更加负责，ESG投资一直在强劲增长。

ESG+收益

以下是5家获得晨星ESG高评级、股息收益也不错的公司。

注释：数据截至2021年8月31日

资料来源：晨星；FactSet

不过，正如本专栏近日指出的，对于个人投资者来说，可以选择的把ESG与股息收益结合起来的指数和共同基金并不多。

晨星股票指数产品管理负责人亚历克斯·布莱恩（Alex Bryan）称，希望把ESG和股息收益结合起来的投资者有一个选项，那就是将传统的广义ESG策略作为投资组合的核心，同时配置股息股作为补充。

广泛的ESG股票策略的例子包括Vanguard FTSE Social Index Fund（VFTAX）和Fidelity US Sustainability Index（FITLX）。 

“至少目前这算是实现这一目标的一个办法，这样的投资组合还更加多元化、成本更低，”他说。 

指数基金并不是投资者买入那些兼顾ESG和股息收益股票的唯一工具。 

管理近10亿美元资产的金融咨询公司Matrix Asset Advisors近期在其独立管理账户的股息收益策略中加入了ESG。

在研究ESG时，Matrix的首席投资官大卫·卡茨（David Katz）及其团队回顾了从2010年12月31日到2021年6月30日期间该公司股息收益策略的持股情况。 

接下来，他们把持股分为两类，一类是ESG评级较高的股票，另一类是ESG评级较低的股票（主要是能源和公用事业等行业）。在审查企业是否符合ESG标准时，Matrix使用了晨星旗下Sustainalytics公司和其他数据提供商的数据。

在这段时期内，ESG评级较高的股票的年回报率为12.51%，而评级较低的股票的年回报率为- 0.29%。

卡茨指出，后者受到了能源股的拖累。“能源公司在这十年里表现相当惨淡，”他说。

在这段时期内，埃克森美孚（XOM）的年回报率为2.5%，而标普500指数为14.7%；雪佛龙（CVX）的回报率约为5.4%。这两只股票近期的股息收益率分别为6.5%和5.6%，但ESG评级都不高。

卡茨称，通过把ESG因素纳入投资组合，“投资者可以在专注于ESG的同时让投资组合更多元化，投资组合的表现也依然会很好。”

“我们不会说‘嘿，这将提高您的回报’这样的话来宣传ESG，”他称，“但事实表明，投资者确实可以通过做对的事情来收获高回报。” 

根据ESG股票收益策略，Matrix近期持仓量最大的股票包括微软（MSFT）、摩根大通（JPM）、CVS Health（CVS）和默克（MRK），股息收益率分别为0.7%、2.2%、2.4%和3.4%。

虽然有人不看好ESG，但越来越多金融专业人士正在把ESG评级视为企业健康状况的一个指标。

萨伯拉曼尼亚认为，ESG是一个有助于“评估公司未来财务稳定性”及其业务和运营风险的因素。另一项发现是，“相对于ESG评级低的公司，评级高的公司未来利润的波动性往往更低，”她说。

对于收益投资者来说，这是一个重要的考虑因素，因为利润出现波动可能预示着股息被削减的风险。“如果你是一名收益型投资者并且关心股息是否稳定，那么就应该重点关注利润的波动性，”萨伯拉曼尼亚说。

她还指出，当ESG与股息增长或股息收益率等其他因素相结合时，股票的表现会更好。

例如，美银证券（BofA Securities）的数据显示，从2005年底到2019年6月，美银证券覆盖的股票中，股息收益率排在前20%的公司的年回报率为8.4%，但当收益率因素与较高的ESG评分相结合时，年回报率提高到了9.8%。

希望把ESG与股息收益结合起来的投资者也可以自己选股，不过这样做并不容易，因为需要做大量的调查研究工作。

《巴伦周刊》参考了晨星最近发布的一份股票清单。根据Sustainalytics的数据，这些股票的ESG风险均较低。《巴伦周刊》从中选择了市值最大且股息收益率至少为2%的五只股票。 

这五只股票分别是：家得宝（HD）、英特尔（INTC）、百事可乐（PEP）、德州仪器（TXN）和Amgen（AMGN），它们的股息收益率分别为2%、2.6%、2.7%、2.2%和3.1%。

晨星认为，这些公司都拥有持久的商业模式，且在未来20年内都能保持竞争优势。这对它们的股息来说是个好兆头。

但过去并不代表未来。

“最难的就是预测未来，”萨伯拉曼尼亚说， “你可能买入一只某种程度上看起来不错的股票，但突然间它可能就崩溃了。这就是为什么投资者需要ESG来避开投资陷阱。”

而避开投资陷阱绝对是收益型投资者要考虑的另一个因素。

文 |《巴伦周刊》撰稿人劳伦斯·C·斯特劳斯(Lawrence C. Strauss)

编辑 | 郭力群

翻译 | 罗思亓

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2021年9月2日报道“Here’s How to Marry ESG and Dividends. And 5 Picks for a Start.”。

（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）