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滴滴(Didi Global Inc., DIDI)近日决定放弃纽约,改在离家较近的交易所上市,这标志着中国公司与美国市场脱钩的一个新阶段。
这家中国网约车巨头表示,计划将其美国存托股票(ADS)从纽约证券交易所退市,并寻求在香港上市。
滴滴没有就退市决定给出任何理由,仅称其获得了董事会的支持,随后还需要股东投票表决。
滴滴已经重挫的股票周五进一步下跌,最新跌12%,至6.85美元,远远低于每股14美元的IPO发行价。
滴滴面临的关键问题是怎样才能离开美国股市,在该公司股价大跌后,在IPO时买进滴滴股份的投资者几个月来一直蒙受损失。
最直接的解决方案是滴滴先在香港上市,然后再完成美国退市。据知情人士称,这一方案将最大程度减少混乱,也是目前该公司和北京方面较倾向采取的作法。《华尔街日报》(The Wall Street Journal) 10月报道,中国监管机构曾敦促该公司在香港上市。
知情人士透露,滴滴已就在香港上市和纽约退市的方式向投资银行征询提案。这些知情人士说,其中一个方案是先在香港进行双重上市,再用香港筹集的资金回购滴滴在美国的美国存托股票(ADS)。他们说,这个方案将让滴滴在美国转为场外交易,并使其股票交易逐渐转往香港,并最终在美国完成退市,但双重上市情况可能会持续很长一段时间。
知情人士表示,滴滴的目标是最快于2022年第一季度在香港上市。自2019年底以来中概股已陆续进行了“回归上市”之路。
据《华尔街日报》(The Wall Street Journal) 7月份报道,滴滴当时正考虑私有化。《华尔街日报》10月份还报道称,中国的互联网监管机构已建议滴滴考虑赴香港上市。
滴滴在周四的声明中没有具体透露从纽交所退市的方案。一种选择是首先确保在另一个地方上市,另一种途径是私有化,买断公开市场投资者所持的股份--考虑到滴滴的市值,所需融资可能数以十亿美元计。
滴滴还表示,该公司将申请让美国存托股票从纽约证券交易所退市,同时确保这些股票能转换为可在另一个国际证交所自由交易的股票。滴滴称,将组织股东开会就此事项进行投票。滴滴没有给出计划从纽交所退市的原因。
滴滴在纽交所上市时的估值为680亿美元,据FactSet数据,截至本周四,滴滴市值约为380亿美元。
自2019年底以来,有十几家在美国上市的中国公司寻求在香港上市,其中包括阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 简称:阿里巴巴)和网易公司(Netease Inc., 9999.HK, NTES)等知名企业,不过这些公司都保留了在美国的上市资格。美国的立法加速了这一趋势;根据该立法,如果中国公司连续三年不交出审计底稿供美国监管部门审查,就会被踢出美国证券交易所。
中国政府表示,让美国方面不受限制地查阅这些底稿将危及中国的国家安全,并提出了一些折中方案,如在将文件交给美国之前对文件中的敏感信息进行编辑。但美国官员对这一提议表示反对。
滴滴在纽约IPO时,北京和华盛顿正就审计底稿问题发生争执,由特朗普(Donald Trump)2020年签署成为法律的《外国公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act)正式提出了这一问题。据《华尔街日报》报道,中国官员曾希望滴滴推迟上市,直到他们能够与美国官员解决这个问题。
掌握大量数据的互联网公司占在美上市中国公司的一大部分。对这些公司来说,审计底稿可能包含会议记录、用户信息和企业与政府部门间电子邮件往来等原始数据。
根据中国法律,像滴滴这样的运输公司被列为“关键信息基础设施运营者”。地理信息和交通流量数据可能被视为敏感信息。
中国已结束对滴滴的调查,但就如何对该公司采取惩罚行动还没有作出任何声明。中国国家互联网信息办公室(简称:网信办)和中国证券监督管理委员会(简称:中国证监会)暂未回复置评请求。网信办是对滴滴展开调查的主要监管部门之一。
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另据美国证券交易委员会(SEC)周四表示,SEC已确定了《外国公司问责法》(Holding Foreign Companies Accountable Act)中有关提交和披露要求的规定。
SEC称,该规则适用于提交由设在外国司法管辖区的注册会计师事务所出具审计报告的年度报告的公司,美国上市公司会计监管委员会(PCAOB)无法检查或调查其审计报告,这些公司被称为被认定的发行人(Commission-Identified Issuers)。
根据SEC的规定,这些被认定的发行人必须向SEC提交文件,证明其不是由该会计师事务所所在的外国司法管辖范围内的政府实体拥有或控制。
SEC主席根斯勒(Gary Gensler)表示,如果公司想在美国发行公开证券,审计该公司账簿的公司必须接受PCAOB的检查。
Jing Yang / Keith Zhai / Stephen Nakrosis