美股逢跌即买？ 华尔街论战

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2022-01-31 01：00 经济日报 / 编译任中原/综合外电

今年元月美股重挫后，华尔街专家与经理人对于投资人是否该逢跌即买（BTD），爆发大论战。 德意志银行策略师也警告，随着联准会（Fed）准备在几周后紧缩货币政策，市场将出现「多空大战」。

从2020年初新冠肺炎疫情爆发以来，逢跌即买一直是美股的「必胜绝招」，因为美股大盘指数每逢小幅回调后，都会再创新高，但现在由于Fed即将启动紧缩周期，已使投资专家对这波美股反弹幅度的预估，出现高度分歧。

高价科技股及一些还在赔钱的「迷因股」（meme）今年来持续重挫，那斯达克100指数已大跌近13%，标普500蓝筹股指数也下跌7.6%。 由于Fed主席鲍尔已经明示3月将开始升息，令投资人心怀忧惧，股价也大幅震荡。

普徕仕投资管理公司执行长夏普斯表示，「面对2022年的环境，应该拒绝『逢跌即买』这种反射式的操作」。 他也说，每当宽松货币政策反转时，都很难预期会有良好的投资报酬率，逢跌即买也未必就是正确的操作策略。

曾有「债券天王」雅号的投资专家格罗斯表示，「逢跌即买心态已经被市场抹杀」。 他表示，由于Fed紧缩信用，投资人将会在我们认为熊市刚开始之际怯于进场。

汇丰银行也警告，迄无迹象显示鲍尔会为股市重挫护盘。 Jefferies集团也说，Fed愈紧缩，市场的乐观氛围便愈值得怀疑。

但也有一些投资专家逢回即扑。 潘兴广场避险基金负责人艾克曼指出，潘兴广场基金在Netflix股价重挫后，已买进逾310万股。 他表示，在其他投资人只着眼于短期、大卖体质良好的公司时，从长期来看，这些股票超有吸引力，也是最佳的投资机会。

黑石集团总裁盖瑞也说，在股市交易量萎缩、且纳斯达克指数比去年的顶峰回档40%时，可能就是黑石的买进时机。

但分析师强调，近来股市卖压不只是因为投资人担忧利率上升，也与基本面攸关，因为许多股票的本益比过高。 德银指出，由于多空人士各有着眼点与主张，市场波动将更加剧烈。