尖牙变蛀牙！ 美科技股FAANG恐难逃打第二只脚

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2022-05-10 19：29 经济日报 / 编译
汤淑君/综合外电



近年备受市场宠爱的一群大型科技股「FAANG」，今年来股价跌幅全都深达二位数。 坏消息是，这波跌势可能尚未落底。　　　图/路透

今年来科技股投资人想找避风港却似乎无处可躲，这情况恐怕会持续好一阵子。

巴隆周刊（Barron's）报导，近年来最受市场宠爱的一群大型科技股「FAANG」，年初至今的股价跌幅全都深达二位数。 脸书（Facebook）母公司Meta Platforms已崩跌逾40%，亚马逊（Amazon）猛摔35%，苹果滑落14%，影片串流龙头Netflix和Google母公司Alphabet跌幅分别为71%和22%。

据巴隆周刊分析，FAANG股价恐怕还没落底，因为这些科技大咖股走势急转直下除了反映市场波动加剧引爆杀盘外，也反映基本面因素。

总的来说，每一「FAANG」成分股公司今年发布的两份财务季报，都暴露这些公司愈来愈多的弱点。

——亚马逊和Netflix在疫情严峻期间虽是大赢家，但随着经济重启使消费者支出从数字服务转回实体世界体验，这两家公司的核心事业都向到业绩大幅减缓之苦。

——Meta和Alphabet的「金母鸡」网络广告事业，也随着电子商务营收退潮而受打击。

——苹果也没能豁免于成本升高及中国大陆供应链问题的冲击。

股价是涨或跌，主要反映市场怎么看待未来获利展望。 这取决两大要素：每股盈余和估值倍数（市盈率）。

检视华尔街分析师对FAANG的盈余共识预测值便知，获利预测正在走下坡。

根据FactSet访调结果，自1月底以来，分析师对FAANG公司去年第4季的盈余共识预测值全面下降。 Meta从每股4.41美元下调至3.75美元;亚马逊从13.23美元降到11.39美元;苹果从2.22美元降到2.17美元;Netflix从1.91美元降到1.61美元;Alphabet也从32.15美元降到31.68美元。

现在究竟是怎么回事？ 「FAANG」股价下一步怎么走，要看盈余预测会止跌回升，还是继续下滑。 对「FAANG」投资人来说，令人遗憾的是，看来第二种情况比较可能发生。


重量级科技巨擘最近纷纷示警说，前方之路可能变得坎坷不平。 上个月，亚马逊创办人贝佐斯说，一旦科技股「牛市奔驰」结束，「教训可能很痛」。 上周日，微软共同创办人盖茨向CNN表示，空头人士提出的论点「相当强」，即利率走高可能导致经济减缓。

除此之外，企业若是开始缩减科技支出，也可能触动美国科技股打第二只脚。 现在已经逐渐嗅到这种气息了，上周末Uber Technologies主管在发给员工的通告中表示，该公司打算削减营销和其他支出。

随着企业删砍支出的涟漪效应逐渐扩散到整个科技产业，可能形成恶性循环：一波削减支出引发另一波再起。

「FAANG」股价何时会止跌回升呢？ 可能要等到市场更确定获利预测将会反弹，但按照目前趋势看来，那或许需要一段漫长的时间。