美股因通胀意外窜高崩跌 但别指望Fed出其不意大幅升息

ysc

2022-06-11 17：34 经济日报/ 编译
刘忠勇/综合外电




令投资人不放心的是，Fed无法令人信服既能升息抗通胀又能避免经济陷入衰退。 欧新社

美国股债市周五受到通膨意外窜升至40年最高的冲击，道琼工业指数大跌近900点，加剧联准会（Fed）下周可能被迫以更急进升息幅度以抑制物价的疑虑。 不过，按Fed主席鲍尔升息时不愿出其不意的作风，Fed应不至于加息超过0.5个百分点（2码）。

Fed加速升息可能导致经济陷入衰退的恐慌心理下，道琼工业指数指数周五大跌880点，标普500指数和纳斯达克综合指数则分别大跌2.9%和3.5%。 美国国债也遭抛售，2年期债券殖利率由2.815%涨到3.047%，呈现2009年来最大单日涨幅，也涨到逾十年来最高水平。

费城半导体指数和台积电ADR也无法幸免，各跌3.6%和2.4%。

一周下来，标普500指数和纳斯达克分别大跌5.1%和 5.6%，双双创下1月来最大单周跌幅。

投资人原本指望，供应链瓶颈缓解和借贷成本上升，应有助于通胀在入夏之时快速降温，也让Fed减轻必须更急进升息的压力，这希望如今因周五公布的5月消费者物价指数（CPI）而破灭。 5月CPI年增幅高达8.6%，高于4月的8.3%，出乎经济专家所料。

Vangaurd资深基金经理人麦济尔（John Madziyire） 说：「大部分人以为通膨两个月前已经到顶，如今实则更高，这表示连Fed在内大家都得调整。」

利率期货市场如今预料Fed基准利率到今年底将达到3.2%，这形同预告Fed未来四次会议（下周、7月、9月、11月）都会加息0.5个百分点（2码），12月再升息1码。

Fed下周三（台北时间周四凌晨2时）几乎笃定升息2码，如今令市场担心的是，通膨高涨至此，Fed有没可能更大幅度升息，或发布更大幅度的利率预测。

巴克莱和Jefferies两家投银周五随即调整预测，认为Fed下周三会升息3码，不过其他经济学家仍认为会升息2码。

摩根大通认为，Fed这次公布最新的年底利率预测将由3月的1.875%调高至2.325%。 当前联邦资金利率目标上端为1%。


此外，鲍威尔会后记者会上怎么看夏秋的加息展望，也势必影响金融市场。 摩根大通发布报告说：「主席鲍尔已指明，只有引导预期心理而非出其不意的意愿。 既然对意外升息没胃口，下周50个基点升息之路应已底定。」

RBC资本市场美股策略主管卡瓦西纳（Lori Calvasina）说：「市场需要一些明确可信的证据，确定Fed能达成使命而不致引发衰退。 」她说，市场会从经济数据得到印证，「但如今恐得暂受苦难」。