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[转贴] 伯克希尔跌了13%,巴菲特是不是要回购了

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发表于 2022-6-28 06:13 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


伯克希尔跌了13%,巴菲特是不是要回购了

 安德鲁 · 巴里 巴伦周刊 2022-06-27 06:15 发表于北京

现年91岁的巴菲特可能并不担心股价下跌,因为在他掌舵的57年里,伯克希尔的股价跌幅甚至更大,他可能正利用股价下跌的机会,重新启动该公司的回购计划。

伯克希尔-哈撒韦公司的账面现金超过1000亿美元,尽管首席执行官沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)称伯克希尔的资产负债表稳如“诺克斯堡”(Fort Knox,全球最大金库的所在地),但在最近的市场低迷时期伯克希尔并不是避风港。
6月23日,伯克希尔-哈撒韦公司(BRK.A,BRK.B)A类股和B类股都创下了52周来的新低,截至6月24日伯克希尔当月下跌了13%,超过标准普尔500指数6%的跌幅,其中A类股较3月份创下的历史新高已经下跌了24%。
6月24日标普500指数上涨超过2%,伯克希尔的股价随着整体市场的上涨而反弹,A类股上涨2.7%至413125美元,而B股上涨2.9%至275.24美元。今年以来,伯克希尔仍领先于标普500指数,伯克希尔跌幅为8%,而标普500跌幅为18%。
此次下跌令一些伯克希尔投资者感到兴奋,因为伯克希尔基于巴伦周刊估计的6月30日账面价值的市净率是1.3倍,而3月份股价高点时市净率超过1.5倍,当时A类股股价最高达到54.4万美元。
伯克希尔的账面价值远远低于巴菲特所说的内在价值。今年巴菲特的一些投资,包括雪佛龙(CVX),以及不断上升的短期利率,将提振伯克希尔的盈利能力。伯克希尔持有的现金很快将产生20亿美元的年化收入,而2021这一数字几乎为零。
2021年末,伯克希尔是其股票的积极买家,当时其股票的估值与现在差不多。
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那么,为什么伯克希尔股价会下跌呢?
伯克希尔公司的3900亿美元股票投资组合一直受到冲击,巴伦周刊估计自第二季度开始以来,其股票投资组合减少了600亿美元。伯克希尔持股最大的苹果(AAPL)和美国第二大银行美国银行(BAC)领跌,雪佛龙最近受到的打击更大,因为石油库存大幅下降。
巴伦周刊估计,伯克希尔本季度税后营业收入为70亿美元,每股A类股6月30日的账面价值将约为31.5万美元,低于3月31日的34.5万美元,这反映出股票投资组合的账面亏损。
伯克希尔今年缩减了股票回购计划,这可能传递出一个信息,即巴菲特并不认为现在的股票很便宜。
伯克希尔在第一季度回购了32亿美元的股票,低于2021年同期的70亿美元。
巴菲特最近提交的伯克希尔持股文件显示,截至6月中旬的第二季度,伯克希尔仅回购了10亿至20亿美元的股票。此前,巴菲特每年都会向多个慈善机构捐赠伯克希尔股票。巴菲特在4月30日的年度股东大会上表示,4月股价接近峰值时,伯克希尔没有买入任何股票。
完整的季度回购将在8月初与第二季度收益一起公布。巴菲特最近可能在股价承压的情况下加快回购步伐。
第一季度,巴菲特一直青睐购买其他公司的股票,而不是回购,当时伯克希尔是400多亿美元股票的净购买者。
最近金融类股的失宠也对伯克希尔的股价不利。摩根大通(JPM)和美国银行(bank of America)等其他大型银行股6月23日触及或接近52周以来的新低。伯克希尔是一家多元化的企业集团,由伯灵顿北方铁路公司、大型公用事业公司(伯克希尔-哈撒韦能源公司)和大型保险公司主导,但它经常与金融股进行交易。
随着最近的回调,伯克希尔股票在过去3年、5年和10年里都落后于标准普尔500指数。截至6月23日的过去10年中,伯克希尔每年平均上涨12.6% ,而标普500指数每年的平均涨幅为13.2% 。
不到两个月前,沃伦•巴菲特在公司三年来首次亲自召开的年会上享受着股东的赞美,股价一路飙升。
现年91岁的巴菲特可能并不担心股价下跌,因为在他掌舵的57年里,伯克希尔的股价跌幅甚至更大,他可能正利用股价下跌的机会,重新启动该公司的回购计划。
文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁 · 巴里(Andrew Bary)
编辑 | 吴雨婷
翻译 | 小彩
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2022年6月24日报道“What’s Wrong, Warren? Berkshire Hathaway Stock Has Been Hit Hard in June.”
(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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