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[转贴] 劳动力市场降温不会改变美联储加息路径

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发表于 2022-8-5 07:10 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


劳动力市场降温不会改变美联储加息路径

 梁沐 巴伦周刊 2022-08-05 06:15 发表于北京

劳动力市场整体仍保持强劲,美联储可能不会因为近期该市场略有松动而改变加息路径。

周五(8月5日)盘前美国股指期货基本持平,投资者正在静待美国7月就业报告的发布,关注焦点集中在经济的健康状况以及它将如何影响美联储的货币政策路径。 

8月4日,标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数均小幅下跌,分别下跌0.1%和0.3%,以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨了0.4%。

尽管三大指数中有两个在周四收盘时下跌,但道琼斯指数收盘的水平较6月17日的低点上涨了约9.5%,而标准普尔500指数上涨了13%,纳斯达克指数则自6月16日的低点以来上涨了约19%。 

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美国劳工部定于美东时间周五上午8:30(北京时间周五晚上8:30)发布的7月份就业报告将为市场提供最新的经济指标参照。最新的主要就业数据,以及更详细的每周平均收入变动统计数据,也可能为投资者和美联储本身提供指引,即美联储大力度收紧货币政策以及近期消费者支出放缓给劳动力市场造成了多大程度的影响。

尽管其他经济数据(例如上周公布的第二季度GDP负增长的预估值)显示经济产出将放缓,但美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)认为,劳动力市场依然强劲,美国经济并未陷入衰退。

根据《华尔街日报》对28位经济学家的调查,7月份的失业率预计将保持在3.6%,仅比疫情前的50年低点高出0.1%。在2020年春季经济停滞期间短暂飙升后,失业率迅速下降,自今年3月以来一直稳定在3.6%左右。经济学家预计7月份新增非农就业人数为25.8万,少于6月份的37.2万,7月份平均时薪将环比增长0.3%,与6月份增长水平相当。 

与前三个月每月平均新增约37.5万就业人数的水平相比,7月份速度将明显放缓,但仍将显示出相当健康的、与疫情前水平大致相当的正增长——在截至2020年1月的三个月里,美国经济每月新增非农就业人数约为26.4万——但7月份数据将进一步说明整个劳动力市场走弱的大趋势,这一趋势在最近几周变得更加明显,可能会阻止美联储收紧货币政策的步伐。

但经济学家认为,考虑到过去一年就业增长的力度和招聘的弹性,最近的下降趋势意味着目前劳动力市场整体仍保持强劲。为了实现美联储控制通胀的目标,劳动力市场出现一些松动既是必要的,也是预期中的。

经济学家指出,如果周五的数据大致符合预期,鲍威尔和联邦公开市场委员会(FOMC)的委员们可能会乐于看到这种略微的放缓,而不会调整他们接下来的加息路径。

富国银行(Wells Fargo)经济学家莎拉·豪斯(Sarah House)和迈克尔·普格列西(Michael Pugliese)周四在研报中写道:"通胀仍在肆虐,包括鲍威尔在内的FOMC承认,'过紧'的劳动力市场加剧了物价压力,我们认为美联储不会因近期劳动力市场放缓而退缩,未来几个月,美联储将把联邦基金利率提高到4%左右。”

文| 《巴伦周刊》中文版撰稿人梁沐

编辑 | 郭力群

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《巴伦周刊》中文版原创文章。

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