2022年财富增长将逆转

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2022年财富增长将逆转

巴伦周刊 2022-09-25 05:04 Posted on 北京

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如果不考虑汇率变动，2021年全球财富总额增幅高达12.7%，是有记录以来增长最快的一年。

9月20日，瑞信研究院 (Credit Suisse Research Institute) 发布的第十三份《全球财富报告》显示，全球各地区财富持续增长，北美及中国增速领先。

按当前汇率计算，截至2021年底，全球财富总额为463.6万亿美元，增幅9.8%。成年人口人均财富增加了8.4%，达到了87,489美元。如果不考虑汇率变动，2021年全球财富总额增幅高达12.7%，是有记录以来增长最快的一年。

考虑到通胀对财富增长的负面影响。据估算，2021 年实际财富增长率为8.2%。

报告显示，股市普涨以及 2020 年央行降息政策为财富增长营造了有利环境。

在全球财富增长中，北美和中国贡献力度最大，北美占到了全球新增财富总额的一半以上，中国占到了四分之一。与之相比，非洲、欧洲、印度和拉美新增财富合计仅占全球财富增长的11.1%。这几个地区的比重较低反映了当地货币兑美元的普遍贬值。

北美和中国的增长率最高，各自都达到了15%左右，欧洲增速最低，只有1.5%。

然而，受通货膨胀、利率上升以及资产价格回落等因素的影响，去年惊人的财富增长在2022年可能会发生逆转。

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中国：过去21年增长了10倍

2021 年，中国的财富总额为 85.1万亿美元，较2020年增长了15.1%，增加了11.2 万亿美元。

2021年，中国共有620万百万富豪（以美元计），数量较2020年增加了100万以上，百万富豪人数位居全球第二，约占全球百万富豪总数的10%。到2026年，中国的百万富豪数量预计将翻一番，总数将达到1,220 万。

2021 年，中国的超高净值人士（UHNWI）数量达32,710 人，占全球UHNWI 12%，位居全球第二。相比于2020年，中国的UHNWI人数增加了5,200名。到 2026 年，中国预计将有近 60,000 UHNWI，可与整个欧洲基本持平。

2021年，中国的成年人口人均财富为76,639美元，较2020年增加14.5%，如果这一快速增长势头能够得以延续，中国的成年人口人均财富将很快超过87,489美元的全球平均值。自2000年起，中国的成年人口人均财富在过去21 年间增长了10倍以上。

中国是财富中位数增长最快的地区，截至2021年，中国的财富中位数已从2000 年的3,133美元上升至26,752美元，增长了8倍有余。

同时，在中国金融资产的重要性持续提升。2021 年，金融资产在总资产中的占比为44.7%。2000年以来，中国成年人口人均金融资产年增长率为16.4%

中国香港：人均财富全球第三

2021年，中国香港有632,000名百万富豪（以美元计），预计到2026年，中国香港的百万富豪数量将翻一番，达到近130万。 

2021年，中国香港的成年人口人均财富为552,930美元，较2020年增加了5,210美元，排名在瑞士和美国之后，位居第三。

以财富中位数衡量，中国香港位居全球第四，成年人口人均财富中位数为202,380美元，较2020年增加了8,250美元。

财富分布：超高净值增加最快

全球前1%的超富裕阶层的财富占比连续第二年上升，截至2021年，这一比例已从2019年的43.9%提高至45.6%。

2021年，全球以美元计算的百万富豪人数增加了520万，达到6,250 万。该类人群9%的财富增速略高于8.4%的成年人口人均财富增速，但低于9.5%的财富中位数增速。

超高净值人士 （UHNW）的增长速度要更快，2021年全球UHNW人数增加了21%。其中，美国新增UHNW最多，达到30,470；其次是中国内地 ，达到5,200。德国、加拿大和澳大利亚的新增UHNW人数也都超过了一千。

UHNW人数下降较为显著的国家包括瑞士（减少了120）、中国香港特区（减少了130）、土耳其（减少了 330）和英国（减少了1,130）。

具体到不同人群，在美国和加拿大，千禧一代和 X世代在2019至2022年期间的财富增长最为显著。就美国而言，2021年，非裔美国人和西班牙裔家庭的财富增长速度最快，这主要源于住房等非金融资产的增加。

在女性财富方面，据估算，在占全球成年人口59%的26个国家中，有15个国家（包括中国、德国和印度）的女性财富在2020年至2021年期间出现了下降，其他国家（包括美国和英国）的女性与男性财富比率平均值有所上升。

报告显示，全球财富中位数增速接近全球成年人口人均财富增速的两倍，且远高于全球GDP增速。也就是说，过去二十年里，普通家庭实现了财富的不断积累。

影响财富：资产价格和汇率

股市大规模普涨是2021年最重要的财富发展趋势。

各国家庭财富估算值的同比变化在很大程度上取决于资产价格和汇率。在下图所显示国家（G7 国家、中国、印度和俄罗斯）中，印度股市上涨了31%，涨幅居前，法国（28%）、美国（23%）、意大利（23%）和加拿大（22%）紧随其后。除上述几个国家外，奥地利、瑞典、沙特、越南和以色列的股市也都上涨了30%以上，罗马尼亚、捷克和阿联酋的股市涨幅甚至超过了40%。相比之下，中国内地股市下跌了2.2%，新西兰、智利和巴基斯坦股市下跌了5%–6%，中国香港股市下跌了17%。

以美元衡量财富时，汇率波动往往是财富大起大落的原因。2021 年，各国货币兑美元平均贬值了2.9%。在图中所显示的国家中，日元 （–9.3%）和欧元 （–7.7%）兑美元贬值最为突出。

GDP高速增长以及股市和楼市繁荣往往能在整个国家创造可观的财富增长，2021年便是如此。在这一年中，美国的家庭财富增加了19.5万亿美元，增长规模远高于排名第二的中国（11.2 万亿美元）以及远落后于中国的加拿大（1.8 万亿美元）、印度（1.5 万亿美元）和澳大利亚（1.4 万亿美元）。

前瞻：2022年将逆转

2022年，资产价格开始回落， 2021年的增长势头正在减弱，甚至可能会发生一定程度的逆转。

2022年的加息已经让债市和股市感受到了寒意，非金融资产投资可能也会受到冲击。即便今年的名义国内生产总值（GDP）能如预期那样实现相对较快增长，通胀压力和利率上升可能也会在短期内阻碍家庭财富增长的脚步。

未来几年，全球通胀和俄乌冲突可能会阻碍创造实际财富之路。即便如此，到2026年，预计以名义美元衡量的全球财富规模仍可增加36%，达到169万亿美元。目前占全球财富24%的中低收入国家未来五年将贡献42%的财富增长。中等收入国家将成为全球财富趋势的主要驱动力。预计到2026年全球成年人口人均财富将增长28%，2024年有望突破10万美元大关。未来五年，百万富豪人数也将显着增长，总数将达到8,700 万，UHNWI人数将达到38.5万。

文｜瑞信研究院

编辑｜吴海珊

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