美元可能大幅走软，负面因素不断增加 (zt)

卜丁

一些著名的外汇观察人士警告称，美元可能即将大幅走低，因投资者和央行外汇储备管理者对美国国债的兴趣开始减弱，同时美元的避险货币地位逐步丧失。

尽管缺乏重大乐观经济数据，但近期欧元、甚至是遭受严重打击的英镑兑美元均走高。

目前一些重量级策略师预计，未来几周欧元兑美元可能上涨至多9%，并可能促使各国政府再次干预外汇市场。

德意志银行(Deutsche Bank)全球外汇研究负责人Bilal Hafeez表示，他从今年年初开始就推断欧元将升至1.50美元；他预计欧元将在今年夏天达到或突破这一水平。德意志银行是按市场占有率计算全球最大的外汇银行。

不过，许多人对Hafeez的预期表示怀疑。天达资产管理公司(Investec)驻伦敦的外汇基金管理人Thanos Papasavvas表示，他相信美元将在中期内走软，但欧元不太可能在今年夏天就升至1.50美元，欧元涨幅不会那么大，上升速度不会那么快。

他还表示，欧元要有如此强劲的上涨还需要很多因素配合。

美元主要面临以下一些不利因素：

美国利率非常接近零，而利率是货币汇率的一个关键支撑因素。除此之外，美国联邦储备委员会(Fed)还采取了一项大规模购买资产的计划，以此作为进一步放松货币政策的工具。

美国经济也明显处于困境中，而且就像Fed本周向市场提醒的一样，美国经济处于严重承压状态的时间可能比许多经济学家预期的还要长。

但美元近几周之前的表现一直相对较为强劲，这在一定程度上是受到避险买盘推动。当避险意愿上升时，投资者会将资金转向那些通常被认为风险较低的货币。

不过，目前美国国债市场安全性的开始遭受质疑。通货膨胀风险正逐渐削弱美国国债的吸引力，同时不断有评论和分析指出，亚洲国家央行等一些美元最大的支持者可能开始减持美元。

另外，去年10月份雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭后流向美元的大规模避险资金目前似乎也开始撤出。投资者开始寻求从非美元计价资产上获得回报，这推高了澳元、新西兰元等风险敏感型货币以及一系列新兴市场货币。

过去几个月美元一直受到避险意愿升温的推动，但目前这种情况已发生改变。

东方汇理银行(Calyon)驻香港的全球外汇策略负责人Mitul Kotecha表示，本周早些时候美国股市的走软未能提美元振避险买盘，这表明美元的弱势已进一步确立。

目前，美元走软预期已经加重。除德意志银行预计欧元将升至1.50美元外，渣打银行(Standard Bank)预计欧元将在一年内升至1.55美元。摩根大通(JP Morgan)也修正了自己的预期，预计欧元年底前将升至1.45美元，此前的预期为1.34美元。野村(Nomura)预计，美国采取的非常规货币政策将推动欧元在年底前升至1.50美元。

Katie Martin

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