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[转贴] 借日元买日股,巴菲特神操作两年回报65%

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发表于 2022-11-24 11:08 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


借日元买日股,巴菲特神操作两年回报65%

 韦斯顿·布拉斯 巴伦周刊 2022-11-23 03:51 Posted on 北京
伯克希尔通过发行约60亿美元的日元债券对冲了外汇风险,从而充分受益于日元汇率的波动。
伯克希尔-哈撒韦(BRK.A, BRK.B)最近几年规模较大的一笔投资是买入五家日本贸易公司的股票,伯克希尔斥资约62亿美元买入,目前估计获利约40亿美元。 
伯克希尔周一(11月21日)提交的文件显示,该公司增持了这五家公司的股票。
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伯克希尔的这笔投资和对冲汇率风险的明智举措很可能是由CEO巴菲特精心策划的,展现了他非凡的投资天赋。 
伯克希尔没有立刻回复记者的置评请求。 
自伯克希尔披露在2020年8月底各买入五家公司5%的股份以来,三井(MITSY)、伊藤忠商事(ITOCY)、丸红(MARUY)、住友商事(SSUMY)和三菱(MSBHF)以日元计的股价上涨了50%至130%。 
由于美元兑日元同期累计升值35%,五家公司以美元计的股价涨幅要小得多。目前1美元兑142日元,2020年8月1美元兑105日元。
不过,伯克希尔通过发行约60亿美元的日元债券对冲了外汇风险,从而充分受益于日元汇率的波动。伯克希尔在买入这五家公司的股票时称,这些债券意味着该公司的外汇风险敞口“非常小”。过去两年,这些债券的价值下降了约16亿美元。 
伯克希尔现在从最初的投资中获利约40亿美元,据《巴伦周刊》估计,如果把做对冲获得的收益包括在内,这笔投资目前总价值103亿美元,相当于升值约65%。 
伯克希尔周一披露,该公司持有这五家公司6.2%至6.8%的股份,高于此前的约5%。巴菲特在最初投资时承诺,在没有董事会批准的情况下,对任何一家公司的持股比例都不会超过9.9%。 
由于这五家公司拥有广泛的贸易业务,它们一直是过去两年大宗商品市场繁荣的受益者。
这表明巴菲特敏锐地意识到,如果大宗商品即将进入牛市,那么更好的投资方式之一就是通过历史悠久的日本贸易公司,这些公司基本上不为美国投资者所知。
伯克希尔在最开始买入这五家公司的股票时它们已经“失宠”,有几家公司的股价低于账面价值,市盈率只有个位数,为伯克希尔带来了一个不错的“安全边际”。
巴菲特当时表示,伯克希尔打算“长期”持有这些股票。 
他在一份声明中说:“我很高兴伯克希尔参与日本的未来,选择投资这五家公司,这五大贸易公司在世界各地有许多合资公司,而且可能会有更多这样的合作伙伴,我希望未来会有互利的机会。”
文 | 韦斯顿·布拉斯(Weston Blasi)
编辑 | 郭力群
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,英文版见2022年11月21日报道“Berkshire Scores Big With Japanese Investments. Currency Hedge Is Key.”。
(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)
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