3/20/2023 美股盘前：道指期货跌0.2% 瑞士信贷跌近60%

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盘前：道指期货跌0.2% 瑞士信贷跌近60%
2023年03月20日 20:34 环球市场播报

　　美股股指期货周一盘前小幅下挫，在瑞银(18.2, 0.00, 0.00%)集团收购瑞士信贷(2.01, 0.00, 0.00%)后，压力现在转移到AT1债券市场。荷兰国际(11.21, 0.00, 0.00%)集团示警，金融风暴尚未解除。

　　截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.2%，纳指期货跌0.2%。

　　法国CAC40指数日内涨幅达1.0%，欧洲斯托克50指数涨1%，意大利富时MIB指数涨0.8%，德国DAX30指数涨0.8%。

　　瑞银集团收购瑞士信贷，压力现在转移到AT1债券市场。荷兰国际集团（ING）示警，金融风暴尚未解除。

　　由瑞士当局精心策划的瑞银集团（UBS）宣布收购瑞士信贷（Credit Suisse），虽然这肯定会为全球市场提供喘息机会，但对于某些类别的投资者而言，它付出了相当高的代价。

　　瑞士信贷股价在开盘暴跌63%，而瑞银股价下跌14%。就在大约同一时间，欧洲银行业指数下跌近5%。

　　ING分析团队强调：“换言之，黑天鹅风险可能较低，但金融风暴并未结束。”

　　联邦基金期货曲线显示本周加息的可能性仅为50%，这增加了美元在我们的基准情景中做出积极反应的可能性。

　　美联储等六大央行联手“稳市” 经美元互换协议增加流动性供应。

　　美联储和其他5家央行周日宣布采取协调行动，通过常设美元互换安排提高流动性，增加流动性供应；这是政策制定者为缓解全球金融体系日益紧张的压力而做出的最新努力。

　　美联储在与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行协调的一份声明中表示，将七天到期操作的频率从每周增加到每天，从3月20日周一开始每日操作，并将至少持续到今年4月底。

　　美联储通常会在美元供应紧张的时候提供这种安排。

　　各大央行表示，对互换额度的提高将“增强流动性的提供”，并将这些安排描述为“缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾”，并减轻对家庭和企业贷款供应的影响。

　　小摩：瑞银收购瑞信应该能阻止大范围抛售，预计美联储将于9月降息。

　　摩根大通(125.81, 0.00, 0.00%)资产管理公司固定收益部门首席投资官Bob Michele表示，他希望瑞银集团收购陷入困境的竞争对手瑞士信贷的交易将足以避免本周欧洲银行股出现更大范围的抛售。

　　Michele表示：“我认为，欧洲、瑞士和美国的监管机构在一周前以我们从未见过的速度做出了回应，削减了大量繁文缛节，阻止了这一切。”

　　Michele认为，他预计美联储将在9月降息，他还重申了此前的预测，即整个美国国债收益率曲线将在夏季降至3%的低点。

　　在银行业问题浮出水面之前，Michele的观点是，美联储将在2月和3月提高利率，然后暂停评估自1981年以来最快的货币紧缩政策的影响。

　　价格稳定更重要？美联储本周或效仿欧洲央行并加息25个基点。

　　美联储将于北京时间周四凌晨公布3月利率决议，对此，资管公司Mott Capital Management认为，美联储本周将效仿欧洲央行的做法并选择加息25个基点，美联储一再强调价格稳定的重要性，现在是他们证明价格稳定有多么重要的时候了。

　　该公司表示，当前美联储似乎正处于两难境地：要么选择继续加息并发出未来还会加息的信号、以遏制居高不下的通胀，要么什么都不做并维持去年12月公布的点阵图，以应对金融稳定风险。如果美联储效仿欧洲央行的做法，美联储很可能在本周加息25个基点，并暗示未来还将继续加息。

　　高盛(303.54, 0.00, 0.00%)预计美联储本周不会加息。

　　3月20日周一，在本周美联储FOMC会议的前夕，高盛表示，由于银行业系统的压力，预计美联储本周不会加息。

　　高盛经济学家在一份报告中写道：我们预计，由于银行系统存在压力，FOMC将在本周的会议上暂停加息。尽管政策制定者已经采取了积极措施以支撑金融体系，但市场似乎并不完全相信，支持中小型银行的这些努力是足够的。

　　高盛在报告中还称，这意味着与通胀暂停抗争，但这不应该是一个问题。实际上，通胀问题现在看起来没有去年夏天那么紧迫，因为短期通胀预期已经大幅下降，长期通胀预期保持稳定。

　　大摩知名空头：银行业压力标志美股熊市步入痛苦的尾声阶段。

　　摩根士丹利(84.18, 0.00, 0.00%)分析师Michael Wilson表示，美国银行(27.82, 0.00, 0.00%)体系面临的压力，可能标志着美股熊市结束的痛苦和“恶性”开始。

　　该策略师在一份报告中写道：“由于美联储/美国联邦存款保险公司（FDIC）对银行存款的支持，许多股票投资者都在问，这是否是另一种形式的量化宽松，因此要‘冒险’。我们认为，事实并非如此，相反，随着信贷可得性下降挤压经济增长，这代表着熊市开始进入尾声。”

　　此外，Wilson还认为，在股市风险溢价从目前的230基点升至400基点之前，标普500仍将缺乏吸引力，并补充称，熊市的最后一部分可能是恶性的，而且高度相关，股价通过股票风险溢价飙升而大幅下跌，这在一个人的投资组合中很难防止或捍卫。

　　Wilson预计，随着财报季临近，分析师将大幅下调预期，而企业则准备大幅下调业绩指引。这位策略师建议投资防御性、低贝塔系数的行业和股票，同时告诫人们不要认为大型科技股不受增长担忧的影响。

　　焦点个股

　　欧洲银行股美股盘前集体重挫，瑞士信贷跌近60%，瑞银跌超12%，巴克莱银行跌超6%，西班牙毕尔巴鄂银行跌4%，桑坦德银行(3.29, 0.00, 0.00%)、汇丰控股(33.08, 0.00, 0.00%)、荷兰国际跌超3%。

　　黄金股盘前走强，哈莫尼黄金涨逾6%，金田涨3.46%。金价上涨逼近2000美元。

　　石油股盘前下跌，道达尔、英国石油(35.17, 0.00, 0.00%)、埃克森美孚(99.84, 0.00, 0.00%)跌超2%。

　　第一共和银行盘前跌近30%，上周跌幅超70%，评级遭标普一周内二次下调。

　　3B家居(1.03, 0.00, 0.00%)盘前大跌15.53%，计划进行反向拆股。

　　嘉信理财盘前跌超3%，市场担忧其也面临流动性问题。

　　飞利浦盘前跌近4%，格力“专利战”胜飞利浦空调。

　　纽约社区银行(6.54, 0.00, 0.00%)盘前涨5.6%，承接签名银行的过渡银行的存款。

　　PacWest Bancorp盘前涨4.5%，传公司就获得更多流动性进行谈判。

　　阿伯房地产信托盘前涨近2%，董事会批准5000万美元回购计划。

　　极星汽车盘前涨2.29%，极星纯电SUV-极星3正式发布。

　　拼多多(91.94, 0.00, 0.00%)盘前大跌超16%，Q4业绩不及预期。

　　斗鱼(1.18, 0.00, 0.00%)盘前涨近6%，去年四季度业绩超预期。